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原創(chuàng) 劉曉博

最近幾天，最引人注目的事件是：特朗普在涉及烏克蘭與俄羅斯的事務(wù)，以及與相關(guān)領(lǐng)域的互動(dòng)中，突然展現(xiàn)了 completely different的外交策略。

特朗普明確表示，鑒于俄羅斯在戰(zhàn)場(chǎng)上對(duì)烏克蘭實(shí)施了intense的進(jìn)攻行動(dòng)，他強(qiáng)烈考慮實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的嚴(yán)厲制裁措施，同時(shí)施加關(guān)稅制裁，直至雙方達(dá)成全面?；饏f(xié)議并實(shí)現(xiàn)最終和平。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)則指出，拜登政府時(shí)期的制裁力度不夠，導(dǎo)致沖突持續(xù)升級(jí)。而特朗普政府則采取了更為嚴(yán)厲的措施，若能為和平談判提供實(shí)質(zhì)籌碼，將毫無(wú)保留地全力以赴。

這無(wú)疑是出人意料的！

不容置疑，在拜登執(zhí)政期間，對(duì)俄羅斯實(shí)施了極為嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)制裁，包括凍結(jié)其在歐美地區(qū)的大約3000億美元外匯儲(chǔ)備，以及將多批俄羅斯金融機(jī)構(gòu)排除在國(guó)際金融系統(tǒng)之外，同時(shí)禁止俄羅斯使用美元、歐元、英鎊和日元進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易。

特朗普上任后，采取了單邊談判的方式，達(dá)成了多個(gè)對(duì)俄羅斯有利的協(xié)議，例如允許俄羅斯保留已經(jīng)在烏克蘭控制的大部分領(lǐng)土，解除美國(guó)對(duì)俄制裁，使其重返G8，以及阻止烏克蘭加入北約。

此外，特朗普政府還施壓烏克蘭和歐洲，要求其盡快采取讓步，烏克蘭不僅需要放棄部分領(lǐng)土，還需放棄礦產(chǎn)資源。然而，烏克蘭的唯一收獲是加入歐盟，連最低 level的安全保障都得不到。

然而，情況出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變！

特朗普不僅改變了對(duì)俄羅斯的態(tài)度，也對(duì)烏克蘭、澤連斯基，以及整個(gè)歐洲的態(tài)度發(fā)生了積極轉(zhuǎn)變。

最近，特朗普發(fā)表言論稱(chēng)，他已經(jīng)收到了烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的"重要信件"，澤連斯基表示愿意"盡快"與特朗普會(huì)面，以推動(dòng)"實(shí)現(xiàn)持久和平"。特朗普還強(qiáng)調(diào)，歐洲國(guó)家在未來(lái)應(yīng)承擔(dān)起烏克蘭的防衛(wèi)責(zé)任。

特朗普的態(tài)度轉(zhuǎn)變也體現(xiàn)在他對(duì)馬斯克效率部的評(píng)價(jià)上。

據(jù)報(bào)道，在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日的白宮內(nèi)閣會(huì)議室，馬斯克與美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧發(fā)生了激烈的爭(zhēng)執(zhí)。

馬斯克批評(píng)魯比奧沒(méi)有解雇任何人，隨后輕蔑地補(bǔ)充道，或許只有馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部的某位工作人員被解雇了。

魯比奧指責(zé)馬斯克說(shuō)了假話。按照規(guī)定，1500多名以買(mǎi)斷方式提前退休的國(guó)務(wù)院官員的解雇，算不算裁員？他諷刺地問(wèn)，馬斯克是否想讓他重新雇用這些人，以便他可以當(dāng)眾再解雇他們一次？

馬斯克則反駁稱(chēng)，魯比奧只是"在電視上表現(xiàn)得很好"，暗指他在其他方面的能力不足。

在場(chǎng)的特朗普聽(tīng)取了雙方的爭(zhēng)執(zhí)后，做了三點(diǎn)表態(tài)：第一，魯比奧的工作還是出色的，他需要經(jīng)常出差，盡管偶爾會(huì)有瑕疵，但這是可以理解的；第二，要控制改革的節(jié)奏，避免像之前的那樣劇烈變革；第三，馬斯克的工作很努力，效率很高，但他提出的裁員方案是建議，不是必須執(zhí)行的命令。

這種逆轉(zhuǎn)的原因何在？

從美國(guó)三大股指的表現(xiàn)中可以看出。以下是納斯達(dá)克、標(biāo)普500和道瓊斯三大股指的日K線圖：

自特朗普上任以來(lái)，美國(guó)股市整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。最近15個(gè)交易日中，跌幅尤為明顯。

特斯拉股價(jià)直線下跌，低至讓人 Eccentricity！

美股科技股"七姐妹"普遍下跌，蘋(píng)果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達(dá)均未能幸免。

中國(guó)科技股逆勢(shì)崛起，即便在美股市場(chǎng)遭遇重挫，美國(guó)上市的中國(guó)科技股依然保持強(qiáng)勁上行。

特朗普在其任期內(nèi)大舉干預(yù)資本市場(chǎng)，通過(guò)一系列行政指令推動(dòng)美股上漲，卻導(dǎo)致中國(guó)股市遭受打擊。

在經(jīng)歷40天的執(zhí)政后，特朗普的自信正在動(dòng)搖，他似乎低估了全球局勢(shì)的復(fù)雜性。

最近局勢(shì)風(fēng)云變幻，市場(chǎng)反應(yīng)異常劇烈。

他沒(méi)有放在眼里的"小澤"竟然敢當(dāng)著記者的面跟他爭(zhēng)吵，讓他在憤怒之余體會(huì)到了"無(wú)力感"。他認(rèn)為烏克蘭老百姓一定會(huì)拋棄"小澤"，但沒(méi)想到澤連斯基的民調(diào)支持率又上升了10個(gè)百分點(diǎn)。

他還遭到了歐洲盟友的指責(zé)，就連加拿大也敢用關(guān)稅反制他。

他干了那么多"好事"，美股竟然持續(xù)下跌，這更是讓他困惑。

這導(dǎo)致了他在烏俄停戰(zhàn)和對(duì)效率部態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

這意味著，特朗普有意改變其“粗暴的風(fēng)格”，以避免加劇更大的矛盾、帶來(lái)更多的負(fù)面影響。

如果馬斯克還未能意識(shí)到這一點(diǎn)，那他距離“班農(nóng)第二”就不遠(yuǎn)了。

在特朗普第一個(gè)任期，班農(nóng)被視為影子總統(tǒng)，他當(dāng)時(shí)的職位是“白宮首席戰(zhàn)略師、總統(tǒng)高級(jí)顧問(wèn)”，但他在特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)僅活躍不到80天就被逐出白宮。

現(xiàn)在，馬斯克又被視為影子總統(tǒng)，他在內(nèi)閣會(huì)議上可以抨擊除特朗普之外的任何人，包括國(guó)務(wù)卿、財(cái)政部長(zhǎng)。

馬斯克好比沖入了瓷器店的瘋牛，敢于撞開(kāi)一切，包括得罪歐洲盟友。

目前，西方國(guó)家反對(duì)馬斯克和特斯拉的活動(dòng)如火如荼，特斯拉銷(xiāo)量直線下滑。在澳大利亞，特斯拉的銷(xiāo)量同比下降了71.9%，在德國(guó)下降了76%，在意大利、挪威、丹麥等國(guó)的銷(xiāo)量也都超過(guò)了40%。在美國(guó)，特斯拉銷(xiāo)量連續(xù)4個(gè)月下滑。

特斯拉的股價(jià)持續(xù)下跌，市值直線下跌了4500億美元，相當(dāng)于“阿里+2個(gè)京東”總市值的水平。

美國(guó)最新公布的2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也不盡如人意，就業(yè)人口僅增長(zhǎng)15.1萬(wàn)人，不及預(yù)期值的16萬(wàn)人。2月失業(yè)率4.1%，高于預(yù)期值和前值的4%。

這組數(shù)據(jù)肯定也會(huì)沖擊到特朗普，影響他的自信值。

對(duì)于中美貿(mào)易談判，這是一條積極消息，讓他明白單邊極限施壓于事無(wú)補(bǔ)。只有通過(guò)對(duì)等談判和理性叫價(jià)，才有可能達(dá)成協(xié)議。

特朗普最大的主要局限是任期問(wèn)題，他只有四年任期，中間還有中期選舉。如果得罪人過(guò)多，共和黨有可能失去參眾兩院的控制權(quán)，從而失去最后兩年的執(zhí)政基礎(chǔ)。

對(duì)于投資者而言，下周需要關(guān)注的重點(diǎn)是：

首先，美股是否會(huì)持續(xù)下跌。如果持續(xù)走低，這將對(duì)A股、H股產(chǎn)生重大影響，并可能拖累中國(guó)科技股的估值。

其次，兩會(huì)即將召開(kāi)，中美談判目前陷入僵局。市場(chǎng)需要觀察A股和H股能否延續(xù)上漲趨勢(shì)。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局剛剛公布了2月份的CPI數(shù)據(jù)，同比（下圖中藍(lán)線）顯示為-0.7%，創(chuàng)下1年半以來(lái)的新低。

PPI同比跌幅有所收窄，但依然保持在2.2%的降幅。

這組數(shù)據(jù)表明，通縮現(xiàn)象較為頑固，需要采取更加有力的擴(kuò)大投資、擴(kuò)大內(nèi)需的政策來(lái)扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。