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《科創(chuàng)板日報》3月9日訊（記者 邱思雨）繼沖刺港股IPO之后，百利天恒再次啟動定增融資計劃。

今日（3月9日），百利天恒發(fā)布公告，計劃通過發(fā)行股票募集資金不超過39億元，扣除發(fā)行費用后將全部投入于創(chuàng)新藥研發(fā)項目的開發(fā)與建設(shè)。

根據(jù)公告內(nèi)容，此次定增擬投向的創(chuàng)新藥研發(fā)項目涵蓋三個主要平臺：創(chuàng)新ADC藥物研發(fā)平臺（HIRE-ADC平臺）、創(chuàng)新多特異性抗體研發(fā)平臺（GNC平臺）以及創(chuàng)新ARC（核藥）研發(fā)平臺（HIRE-ARC平臺）。具體包括ADC管線BL-B01D1、BL-M07D1、BL-M11D1等，GNC管線GNC-038、GNC-077，ARC管線BL-ARC001、BL-ARC002等產(chǎn)品的臨床試驗。

此次定增計劃的發(fā)行對象為不超過35名特定投資者，發(fā)行股票數(shù)量不超過2005萬股。預(yù)計此次定增完成后，實控人朱義先生的持股比例將由74.35%降至70.81%，但不會影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

公告中提到，此次定增的主要目的是進(jìn)一步加快創(chuàng)新藥物研發(fā)進(jìn)程，進(jìn)一步拓展公司在研產(chǎn)品布局的深度和廣度，為實現(xiàn)更多產(chǎn)品的商業(yè)化奠定堅實基礎(chǔ)。

值得注意的是，在百利天恒忙著沖刺港股上市的同時，公司又計劃通過定增融資39億元。目前公司資金狀況如何？

根據(jù)年度業(yè)績快報，百利天恒2024年實現(xiàn)營業(yè)總收入58.23億元，同比增長936.31%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤36.58億元，較2023年實現(xiàn)扭虧為盈。公司主要收入來源于與BMS合作的8億美元首付款。在三季報中，公司賬上貨幣資金達(dá)到49.76億元。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元對《科創(chuàng)板日報》記者表示，盡管2024年因與BMS合作獲得高額凈利潤和現(xiàn)金流，但創(chuàng)新藥研發(fā)是一個長期、高投入且充滿風(fēng)險的過程。39億元用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目的定增融資，是因為公司現(xiàn)有資金可能無法滿足未來研發(fā)規(guī)劃的需要。

支培元進(jìn)一步補充道，"創(chuàng)新藥從研發(fā)初期到上市審批，每個階段都需要巨額資金支持。僅靠一次合作的收益難以支撐多個在研項目推進(jìn)。"

"百利天恒與BMS就BL-B01D1項目達(dá)成了總額84億美元、首付款8億美元的全球戰(zhàn)略許可及合作交易。"支培元補充道，"這一交易是全球ADC領(lǐng)域單個資產(chǎn)總交易額最大的全球戰(zhàn)略許可及合作交易。"

從公告中可以看出，百利天恒針對10余種腫瘤類型已開展30余項臨床試驗，其中在美國開展包括非小細(xì)胞肺癌、晚期實體瘤等I/II期臨床試驗，而在中國則有9項用于癌癥治療的III期臨床試驗計劃，同時計劃在全球范圍內(nèi)再推進(jìn)10余項III期臨床試驗。

其中一款進(jìn)展較快的ADC藥物BL-M07D1，是一種靶向HER2的創(chuàng)新ADC。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，在中國已開展或計劃開展10余項III期臨床試驗，同時在美國，百利天恒正推進(jìn)BL-M07D1用于實體瘤的臨床試驗。截至目前，公司已有14款處于臨床階段的候選藥物。

截至3月7日收盤，百利天恒股價報收211.00元/股，總市值達(dá)到846.11億元。

最近，包括百利天恒在內(nèi)的內(nèi)地藥企紛紛加速赴港上市進(jìn)程。除了百利天恒，恒瑞醫(yī)藥和邁威生物也在同步推進(jìn)港股IPO申請，兩家公司均于今年1月6日向港交所提交發(fā)行H股上市申請文件。

在業(yè)內(nèi)人士看來，定增融資與港股上市之間可能具有協(xié)同效應(yīng)。兩地的資本融資有助于分散企業(yè)對單一市場的依賴風(fēng)險，同時也能提升企業(yè)的資本運作靈活性，為企業(yè)更多地進(jìn)行研發(fā)和并購等戰(zhàn)略投資提供資金支持。有業(yè)內(nèi)人士對《科創(chuàng)板日報》表示，這種協(xié)同效應(yīng)可能體現(xiàn)在降低市場對單一資本市場的依賴，以及擴(kuò)大企業(yè)資本運作的廣度和深度。