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3月6日，《財(cái)聯(lián)社》發(fā)布最新資訊（編輯 史正丞）：隨著美國重新回歸"特朗普周期"，美國總統(tǒng)的個(gè)人強(qiáng)烈愿望正在迅速重塑全球商業(yè)版圖，這種巨變也為商業(yè)精英們提供了展現(xiàn)交易技巧的全新舞臺(tái)。

北京時(shí)間周二深夜，李嘉誠家族 controlled 的長江和記實(shí)業(yè)（簡稱"長和"）正式宣布，已與貝萊德牽頭的財(cái)團(tuán)達(dá)成原則性協(xié)議，出售旗下核心港口業(yè)務(wù)，涉及23個(gè)國家的43個(gè)港口，其中包括巴拿馬運(yùn)河兩端的重要港口。交易的總企業(yè)價(jià)值達(dá)到228億美元。

根據(jù)協(xié)議，財(cái)團(tuán)將持有長和旗下巴拿馬港口公司90%的股份，該公司自1996年該國私有化港口以來一直在運(yùn)營位于運(yùn)河太平洋入口處的巴爾博亞港，以及位于大西洋入口處的克里斯托瓦爾碼頭。

圖為港口位置示意圖

特朗普的愿景

各路消息指出，這筆交易與特朗普的關(guān)系，要追溯到今年1月。

知情人士透露，在特朗普就職典禮上，美國總統(tǒng)再次強(qiáng)調(diào)"要把巴拿馬運(yùn)河帶回美國"。這一持續(xù)關(guān)注的政治風(fēng)險(xiǎn)促使長和的高管們采取行動(dòng)。

長和高管們也做出了判斷，僅出售政治敏感的巴拿馬港口并非明智之舉。這家商業(yè)巨頭從潛在交易中看到了將白宮的政治壓力轉(zhuǎn)化為自身優(yōu)勢的機(jī)會(huì)。在特朗普就職數(shù)日后，一份"世紀(jì)港口大交易"的框架已經(jīng)初步形成。

通過出售絕大多數(shù)港口的激進(jìn)舉措，長和不僅成功規(guī)避了"特朗普沖擊"的風(fēng)險(xiǎn)，而且通過交易獲得了190億美元的現(xiàn)金回報(bào)，其中可能有一部分通過股息或回購以回饋股東。

這筆交易的影響可見一斑，長和股票在周三上漲21.86%，周四繼續(xù)上漲9.13%。在交易達(dá)成前，長和的股價(jià)一直在連續(xù)10年的下降通道中徘徊，年線層面已連續(xù)7年下跌。值得注意的是，交易到手的190億美元與公告前的長和公司市值相仿。

此圖顯示長和集團(tuán)與周線圖相關(guān)的數(shù)據(jù) 來源：TradingView

貝萊德一方面制定雙重策略，積極拓展與特朗普政府的關(guān)系，另一方面也為開拓另類投資領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

據(jù)報(bào)道，在特朗普就職后，貝萊德CEO拉里·芬克致電白宮，表示如果由貝萊德完成交易，將避免美國通過武力強(qiáng)行奪走運(yùn)河。

芬克作為在華爾街 established 的老將，經(jīng)歷過白宮換屆時(shí)期，對(duì)華盛頓的動(dòng)向高度敏感。

隨著特朗普回歸白宮，貝萊德在最新年度報(bào)告中移除了所有關(guān)于多樣性政策（DEI）的表述，公司高管在備忘錄中指出，這反映了美國法律政策環(huán)境在DEI方面的重大變化。與此同時(shí)，貝萊德于今年1月退出了聯(lián)合國支持的氣候組織“凈零資產(chǎn)管理人倡議”（NZAM）。

2017年，芬克在白宮餐廳與特朗普會(huì)面。

隨著交易告吹，芬克親自向美國總統(tǒng)特朗普、財(cái)長貝森特以及國務(wù)卿魯比奧等核心成員進(jìn)行了匯報(bào)。

在上述背景下，高達(dá)200億美元的交易以快速推進(jìn)的速度完成，大部分流程通過視頻會(huì)議和電話進(jìn)行。值得注意的是，常見的華爾街顧問公司沒有參與這筆交易，高盛是唯一一家參與撮合交易的投資銀行。知情人士透露，2021年從花旗CEO職位上退休的邁克爾·考伯特是長和集團(tuán)的關(guān)鍵顧問，他在位于懷俄明州杰克遜霍爾的家中為香港集團(tuán)提供了專業(yè)意見。

使得這筆交易得以快速進(jìn)行的另一個(gè)因素，是貝萊德財(cái)團(tuán)的構(gòu)成。貝萊德的競標(biāo)對(duì)象包括這家資管巨頭5個(gè)月前剛收購的全球基礎(chǔ)建設(shè)合伙公司（GIP），以及GIP與全球最大集裝箱航運(yùn)公司MSC（地中海航運(yùn)）支持的港口運(yùn)營商TIL。

這筆交易得以快速推進(jìn)的另一項(xiàng)重要因素是貝萊德財(cái)團(tuán)的構(gòu)成。貝萊德的競標(biāo)對(duì)象包括這家資管巨頭5個(gè)月前剛收購的全球基礎(chǔ)建設(shè)合伙公司（GIP），以及GIP與全球最大集裝箱航運(yùn)公司MSC（地中海航運(yùn)）支持的港口運(yùn)營商TIL。意大利Aponte家族的航運(yùn)集團(tuán)在背后也起到了關(guān)鍵作用，他們既是長和港口業(yè)務(wù)的頂級(jí)客戶，也為貝萊德財(cái)團(tuán)的競標(biāo)增添了實(shí)力。

消息人士透露，長和正將這些港口資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給他們信任的貝萊德家族，而這一家族在行業(yè)中的影響力舉足輕重。之所以達(dá)成這一安排，除了價(jià)格優(yōu)惠外，還有一個(gè)關(guān)鍵因素是貝萊德的提議令人難以拒絕。消息人士補(bǔ)充道："這是一個(gè)非常精明的策略，李嘉誠不希望事情拖延下去。"

這筆交易的談判涉及多家集團(tuán)的高層人物，包括芬克、GIP的總裁阿德巴約·奧貢勒西、李嘉誠，以及長和現(xiàn)任主席李澤鉅。

華爾街的分析師們感到非常意外。

這筆規(guī)模巨大的交易順利完成，也令華爾街的行業(yè)分析師感到措手不及。

美國銀行在報(bào)告中稱其為"重大意外"，指出這筆交易的價(jià)格已達(dá)到長和2024財(cái)年預(yù)計(jì)收益的11至13倍。摩根大通的分析師也表示，這一交易標(biāo)志著長和的"重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變"，交易完成后，港口部門將僅占長和息稅折舊及攤銷前利潤的1%。

晨星公司的高級(jí)股票分析師丹·貝克表示，港口"歷來是長和業(yè)務(wù)的重要組成部分"。港口業(yè)務(wù)通常利潤豐厚，進(jìn)入門檻高。一旦你擁有了一個(gè)港口，就很難有競爭對(duì)手進(jìn)入。

對(duì)于長和而言，這筆交易帶來的巨額資金足以充實(shí)公司啟動(dòng)收購的"彈藥庫"，同時(shí)也能給股東們一點(diǎn)面子。

貝克補(bǔ)充道："管理層可能對(duì)股價(jià)的現(xiàn)狀感到有些沮喪，這也是實(shí)現(xiàn)價(jià)值的一種方式。"