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一筆收購，讓"糖果大王"徐福記再次進入公眾視野。

3月3日，雀巢宣布，已與徐福記的創(chuàng)始人徐氏家族達成協(xié)議，收購徐福記剩余40%的股份。在2011年，雀巢曾以17億美元收購了徐福記60%的股權。因此，此次收購后，雀巢將實現(xiàn)對徐福記的全資控股。

徐福記是一個令人既熟悉又陌生的名字。不管喜歡與否，大部分中國人應該都吃過徐福記的糖。即便沒吃過，至少也聽過。它跟喜之郎果凍、營養(yǎng)快線、旺旺雪餅一樣，都是某個遙遠的"年味"記憶的一部分。

而在剛過去的蛇年春節(jié)，"徐福記成時代 tears嗎"詞條上了熱搜。原因是徐福記經(jīng)典的"酥心糖"糖衣設計，被網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)跟《甄嬛傳》主角團的服裝"一模一樣"。在熱鬧的跟帖中，幾乎滿屏都是"小時候愛吃徐福記的XXX"的回憶殺。

這次雀巢突然宣布全資收購徐福記，其實頗為令人意外。作為全球第一大食品飲料公司，雀巢這些年業(yè)績增長乏力、股價承壓，去年新CEO上任后大搞"瘦身"改革，甩賣非核心業(yè)務。因此，外界猜測徐福記多半要步銀鷺八寶粥的后塵，被雀巢賣掉。

現(xiàn)在看來，雀巢對徐福記還另有重用。徐福記，還不愿意被時代拋棄。

誰人不知徐福記

徐福記的創(chuàng)始人是來自中國臺灣的徐鐠、徐乘、徐沆與徐梗四胞胎兄弟。在上世紀90年代初，他們跟隨當時臺企到大陸投資建廠的風潮，在東莞建了一座糖果廠，一開始做貼牌加工，兩年后正式創(chuàng)立徐福記品牌。只用了幾年時間，徐福記就成為中國的糖果大王。1997年，徐福記銷售額突破1億元。自1998年起，"徐福記"牌糖果始終占據(jù)全國市場同類產(chǎn)品銷量的第一位，成為獨孤求敗的中國"糖果大王"。

徐福記的成功和困境，都跟它與春節(jié)的強綁定有關。

在徐福記創(chuàng)立的年代，中國剛剛走出短缺經(jīng)濟，糖果還是過年時走親訪友、招待客人的高級貨。春節(jié)期間的糖果銷售額，可以占到全年的60%以上。徐福記在早期的品牌和銷售模式，幾乎都是圍繞春節(jié)打造的。

比如，年貨消費的特點是挑來挑去，但“每樣都來點”。因此，徐福記最早開創(chuàng)了品牌專柜+散裝售賣的銷售模式。在各大賣場開設專柜，顧客在專柜任意挑選糖果，然后統(tǒng)一包裝。這一模式，現(xiàn)在幾乎已經(jīng)形成了糖果銷售的標準模式。

尤其關鍵的是，在那個時代雖然全國都有過年買糖果的習慣，但卻還沒有出現(xiàn)全國性的糖果品牌。徐家兄弟的老二徐乘敏銳地察覺到了這點，發(fā)明了“新年糖”的概念，并且一次性推出了40種不同口味，在當時的年貨市場上造成了降維打擊。

當然，徐福記在每年過年期間的電視廣告瘋狂投放也起到了關鍵作用。

結(jié)果就是說，徐福記不僅成功占據(jù)了新年糖的心智位，而且在過去三十余年里不斷強化了這一認知。與此同時，這期間中國經(jīng)濟快速發(fā)展，糖果消費量越來越旺盛，徐福記就像坐上了“富士山”一樣，輕松就能坐收漁利。

徐福記于2006年在新加坡上市，當年其年銷售額為20億元，其中10億元來自糖果業(yè)務。此后，徐福記保持了高速增長，到2010年其年銷售額增長至43億元，凈利潤達6億元。徐福記的品牌護城河非常穩(wěn)固，糖果業(yè)務的毛利率可以維持在45%左右。

2011年，風頭正盛的徐福記被雀巢看中。雀巢以35億新加坡元收購了徐福記60%的股份，這意味著徐福記的總估值達35億新加坡元（約28.5億美元），收購完成后徐福記退市。當時市場普遍認為，以雀巢的全球資源和徐福記在國內(nèi)家喻戶曉的品牌力，這起大并購將對國內(nèi)的糖果市場格局造成“顛覆性影響”，徐福記將更上一層樓。

然而，在被雀巢控股后，徐福記卻逐漸開始走下坡路。

時代變了，差點成為棄子。

過去幾年，網(wǎng)上時不時就會冒出一些文章質(zhì)疑徐福記，“被時代拋棄的糖果巨頭”、“糖果行業(yè)再難回到巔峰”、“為什么徐福記被90后、00后拋棄了”之類的標題層出不窮。

實際上，徐福記頭上的“糖果巨頭”的桂冠并沒有掉。尼爾森零售研究數(shù)據(jù)顯示，2024年在大賣場超市渠道中，徐福記在散裝糖品類依然穩(wěn)居第一，且占有率均超過30%。徐福記依然是新年糖的代名詞。

盡管如此，為什么有人會覺得徐福記被時代淘汰了？原因不言而喻，糖果本身正逐漸淡出人們的日常生活。

現(xiàn)代社會的"年味"愈發(fā)淡薄，傳統(tǒng)買年貨的習慣幾乎消失。即便是在購買年貨時，糖果的需求量也已不如從前。

糖果在年貨市場中處于尷尬的位置。就貴重程度而言，它遠不及煙酒茶，無法作為走親訪友的禮品；就實用性而言，它又遠遠不及瓜果 nuts，不如多買一些。

這種趨勢在數(shù)據(jù)上表現(xiàn)得非常明顯。據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年間中國傳統(tǒng)年糖品類銷售額年均下滑11.6%。

不僅春節(jié)，其他場合中糖果的消費量也在持續(xù)下降。

婚禮喜糖是糖果消費的重要場景之一。然而，從2014年到2024年，中國結(jié)婚人數(shù)急劇下降，從1.3億多對降至不足0.7億對，降幅高達近50%。與此同時，喜糖的包裝越來越精致，數(shù)量卻越來越少，更多只是象征性的點綴。

從整體情況來看，中國的糖果市場已進入成熟期。據(jù)Foodaily的數(shù)據(jù)，2016-2020年期間，中國糖果市場的總規(guī)模年均增長率僅為2%，且在2015年首次出現(xiàn)負增長。另據(jù)觀研天下的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國糖果產(chǎn)量達到352萬噸，2017年降至331萬噸，2018年進一步下降至288萬噸。同時，中國人均糖果消費量在過去十年中持續(xù)下降。2014年，中國人均年糖果消費量為1410克，至2019年降至1280克。

當整個行業(yè)面臨下行壓力時，作為行業(yè)龍頭的徐福記又如何能夠獨善其身？

最近幾年，外界一直猜測雀巢是否打算放棄徐福記?？紤]到雀巢的行事風格，這種猜測似乎合情合理。

雀巢在2011年收購徐福記，是其當時試圖提升在中國市場影響力的戰(zhàn)略的一部分。在這一戰(zhàn)略指導下，雀巢在中國進行了大規(guī)模的收購。在同一時間段，雀巢還收購了另一家中國著名食品公司銀鷺，且在同一年，雀巢還收購了飲用水品牌云南大山。

但這些收購事后看起來均未見成效。2020年，雀巢將其旗下銀鷺的核心業(yè)務（如花生奶和八寶粥）重新收入囊中，由原所有者陳清水家族接手。同一年，雀巢還將其在中國飲用水業(yè)務出售給青島啤酒集團。

在雀巢的 eight 年統(tǒng)治期間，銀鷺的經(jīng)營狀況呈現(xiàn)明顯下滑趨勢。在收購之初，銀鷺的總營收曾達到 111 億元人民幣，但在 2015 年降至 96.47 億元。此后，雀巢并未再公布銀鷺的具體銷售數(shù)據(jù)，只知道 2016 年其經(jīng)營狀況出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，2017 年至 2018 年恢復增長，但 2019 年再次出現(xiàn)經(jīng)營問題。

對于雀巢這樣的跨國企業(yè)而言，收購與出售本屬常規(guī)操作。當接手的品牌未能達到預期績效時，及時出售以避免損失是常見做法。然而，雀巢在售出銀鷺后，卻始終未對旗下另一個重要業(yè)務——徐福記——采取積極行動。最終，雀巢不僅沒有放棄對徐福記的持有，反而加大了對其的投入，這是出于什么原因？

徐福記已正式確定新的品牌定位：“國民級零食品牌”。

據(jù)悉，雀巢在其收購徐福記的過程中表示，自加入雀巢大家庭以來，徐福記已逐步實現(xiàn)了從零食品牌向國民級零食品牌的轉(zhuǎn)型升級。這一轉(zhuǎn)變主要得益于其強大的分銷網(wǎng)絡，以及在零食和糖果業(yè)務上的協(xié)同發(fā)展。

雀巢希望通過徐福記現(xiàn)有的分銷網(wǎng)絡優(yōu)勢，進一步拓展在中國零食和糖果業(yè)務的市場布局。然而，零食和糖果市場存在明顯的差異性。與糖果市場已陷入“夕陽產(chǎn)業(yè)”的困境不同，隨著收入水平的持續(xù)增長，加上年輕人對“對自己好一點”的消費理念日益重視，中國的零食市場仍保持著旺盛的生命力。

雖然糖果的消費量在持續(xù)下滑，但中國人對“糖”的攝入量卻持續(xù)攀升。據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國全年食糖消費量達到24994萬噸，同比增長47%。這看似矛盾的現(xiàn)象背后，折射出現(xiàn)代人對甜蜜享受的多元化追求。

以巧克力為例，中研普華研究院的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國巧克力市場規(guī)模已達到150億美元，同比增長8%，成為全球增長最快的市場之一。在此市場中，95后消費者占比達30%以上。

再看其他零食品類，堅果炒貨、話梅、果脯果干、鹵制品等零食類目均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。在糖果市場遭遇瓶頸的背景下，中國休閑零食行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，涌現(xiàn)出包括伊份、良品鋪子、三只松鼠在內(nèi)的眾多新興休閑零食品牌。

從數(shù)據(jù)可以看出，中國零食市場正處于快速發(fā)展期。糖果市場雖然增速放緩，但其消費量仍在持續(xù)攀升。與此同時，休閑零食市場則展現(xiàn)出強勁的生命力。這不僅得益于消費者對健康零食的日益關注，也得益于品牌在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務模式上的不斷探索。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，中國休閑食品行業(yè)在2011-2018年間實現(xiàn)了12.3%的年均復合增長率，并在2018年達到了1萬億元的市場規(guī)模。展望2023-2028年，該行業(yè)預計將繼續(xù)保持10%以上的年均復合增長率，到2028年市場規(guī)模有望突破2.6萬億元。

在中國零食市場這個規(guī)模龐大的領域，雀巢顯然不希望輕易放棄。徐福記作為雀巢在中國市場的重要合作伙伴，憑借其"家喻戶曉"的品牌形象和渠道優(yōu)勢，成為雀巢在零食市場擴張的重要工具。

經(jīng)過數(shù)十年的深耕，徐福記的專柜已覆蓋至中國的一線城市、二線城市的重點區(qū)域，以及眾多鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場。

2024年，徐福記國際集團銷售總經(jīng)理彭傳綱在一場快消品行業(yè)會議上透露，徐福記將在2024年底實現(xiàn)200萬家網(wǎng)點的覆蓋，到2025年將突破至260萬家。這樣的銷售網(wǎng)絡規(guī)模，不僅令雀巢汗顏，就連本土零食品牌也難以短時間內(nèi)復制。

在"國民經(jīng)典零食品牌"這一全新定位下，徐福記或許真的有機會迎來新的發(fā)展機遇。

在被雀巢收購之前，徐福記已開始進行多元化轉(zhuǎn)型，擺脫了"新年糖"的傳統(tǒng)標簽。2010年左右，糖果類目約占其收入的一半，餅干、糕點、沙琪瑪?shù)犬a(chǎn)品則占據(jù)另一半。但自2011年收購后，徐福記的銷售數(shù)據(jù)未再對外公開。不過，近年來徐福記在產(chǎn)品品類擴張方面顯現(xiàn)出明顯優(yōu)勢，堅果年禮盒、椰果果凍、0糖龜苓膏等產(chǎn)品相繼上架，形成了新的產(chǎn)品線。

但徐福記面臨的挑戰(zhàn)在于，品牌與春節(jié)的關聯(lián)度過于深植，如何在非春節(jié)場景下建立消費者認知并激發(fā)購買欲望，這并非易事。