聲明:本文來自于（ID:ykqsd.com）授權轉載發(fā)布。

"雪王"蜜雪冰城成功登陸港交所,但其食品安全問題的投訴仍然持續(xù)不斷。

"3月5日,一位網友通過黑貓投訴平臺投訴稱,她購買了蜜雪冰城兩杯奶茶,分別是蜜桃四季春和楊枝甘露,發(fā)現蜜桃四季春中的水果已經腐爛,喝下后出現嚴重不適,要求退款及賠償1000元。"

從3月3日成功登陸港交所到3月7日,短短五天內,盡管股價持續(xù)創(chuàng)新高,但僅在黑貓投訴平臺就收到超過20宗消費投訴,其中涉及食品安全的高達5宗。

正經社分析師指出,蜜雪冰城近年來走了一條與市場主流方向截然不同的發(fā)展道路。在面對消費者對產品品質和體驗的日益增長的需求時,該品牌卻悄然將 focus 轉向了下沉市場。

盡管截至2024年12月31日,蜜雪冰城通過加盟模式已擁有46479家門店,覆蓋全球11個國家,全年售出超過90億杯飲品,但其產品外觀和門店裝修風格缺乏現代感,導致外界對其的關注度相對較低。

直到成功登陸港交所,人們才真正意識到,蜜雪冰城已超越麥當勞和星巴克,成為全球最大的現制飲品企業(yè)。

但"加盟+下沉市場"的發(fā)展模式也帶來了一個不容忽視的挑戰(zhàn),即產品和服務質量難以把控。

食安負面聲量頗高。隨著規(guī)模的擴大,蜜雪冰城的食品安全問題被監(jiān)管機構、消費者協會及媒體頻繁提及,甚至多次登上微博熱搜。媒體曾評論稱:"對于食品安全的負面聲量,蜜雪冰城敢說行業(yè)第二,恐怕沒有別的品牌敢說第一。"

不過,食品安全問題似乎已經成為蜜雪冰城的一個頑疾。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大,這個問題不僅被監(jiān)管機構和消費者協會頻繁提及,還因此多次登上微博熱搜。媒體甚至評論稱:"對于食品安全的負面聲量,蜜雪冰城敢說行業(yè)第二,恐怕沒有別的品牌敢說第一。"

1

正經社食品分析師指出，蜜雪冰城被曝光的食品安全問題各有特點：

廚房衛(wèi)生狀況不佳；

員工洗腳時未注意衛(wèi)生；

飲品中檢出蜘蛛、蟑螂、蟲子、蒼蠅、生銹螺絲、機器零件、干燥劑、頭發(fā)、標簽、大型尖銳異物；

食材頻繁改變標簽，即使過期仍被使用；

飲品飲用后出現腹瀉；

食品有效期被篡改；

員工加工食品時未佩戴防護裝備；

2024年，蜜雪冰城再次向港股IPO發(fā)起了沖刺，但食品安全問題依舊；

2024年12月19日，北京市消協發(fā)布的數據顯示，2024年以來，蜜雪冰城門店因存在食品安全問題已被監(jiān)測出16家，位列連鎖餐飲品牌第二名，連續(xù)三年上榜。

在黑貓投訴平臺上，截至3月7日，近30天內針對蜜雪冰城的投訴數量已達107宗，投訴量排名靠前的主要問題是食品安全問題，其次是門店服務質量問題。

"低價+加盟"模式存在缺陷

蜂蜜雪冰城成立于1997年，然而其迅速擴張是在最近四五年內實現的。

根據2022年沖刺A股、2024年轉戰(zhàn)香港等多版招股書披露的信息，至2024年，蜜雪冰城的營收已達到203.02億元，凈利潤增至31.36億元。

正經社分析師認為，蜜雪冰城之所以能夠實現快速擴張，不僅適應了2019年以來消費市場下沉的趨勢，而且得益于其主打價格區(qū)間為2-8元的親民價格產品（競爭對手古茗、茶百道和喜茶的核心產品價格區(qū)間為10-22元），同時選擇了一種投入相對較低的加盟模式。

然而，"低價+加盟"模式存在缺陷：因為利潤空間有限，加盟門店有通過降低成本來擴大利潤空間的動機；而品牌方與加盟門店之間的松散關系，又使得品牌方對門店的掌控力較弱，從而為門店實施各種降低成本行為提供了機會。

低價策略曾為蜜雪冰城開拓市場立下汗馬功勞，但隨著規(guī)模擴大，"規(guī)模、價格和利潤的'不可能三角'"注定會讓低價持續(xù)壓低利潤空間。

據蜜雪冰城公布的財務數據，截至2024年三季度，其毛利率水平仍能保持在30%左右，凈利率高達18.7%。相比之下，號稱"新式茶飲第一股"的奈雪的茶2024年上半年仍處于虧損狀態(tài)，而茶百道的凈利率也不到10%。

不過，加盟商的感受與品牌方恰恰相反。

（注：改寫過程中，我保持了原文的核心信息，同時調整了表達方式，使其更符合正式文體。例如將"投訴量"改為"投訴數量"，"門店服務態(tài)度差"改為"服務質量問題"等。）

過去幾年，蜜雪冰城關閉的加盟店數量逐年攀升，2021年為577家，2024年9月分別發(fā)展至696家、1307家和1298家。門店關閉的原因固然復雜，但一個不容忽視的事實是，大多數項目無法盈利。

品牌方能以18.7%的高利潤率運營，但加盟店為何仍無法盈利呢？一個合理解釋是，品牌方的利潤被加盟店轉移走了。

蜜雪冰城曾嘗試上調部分飲品的價格，但市場反應強烈，最終未能全面推廣。例如，2023年9月、2024年3月和12月，蜜雪冰城分別對部分飲品進行過三次調價，每次僅上漲1元，卻引發(fā)市場強烈反彈，不少消費者表示已轉投更便宜的品牌。

提價面臨諸多困難，利潤空間被進一步壓縮，加盟店在壓低成本的同時，似乎別無他法。由此帶來的問題顯然與蜜雪冰城創(chuàng)始人、董事長張紅超"聯合全中國想當老板的人，共同打造販賣快樂的基礎設施"的理想背道而馳。