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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

一個(gè)月前，當(dāng)華為鴻蒙智行超越理想汽車，重奪造車新勢(shì)力月度交付量桂冠，小鵬汽車突起至第二位時(shí)，人們或許會(huì)認(rèn)為，在春節(jié)假期和國(guó)家"雙新"政策銜接的特殊時(shí)期，1月新勢(shì)力銷量的偶然性不言而喻。

但28天后，造車新勢(shì)力格局發(fā)生了徹底蛻變。不僅連續(xù)15個(gè)月由理想汽車與華為鴻蒙智行輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，更呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的態(tài)勢(shì)。

極氪科技完成了"最強(qiáng)合體"的壯舉，一躍稱王；小鵬汽車展現(xiàn)出極強(qiáng)的穩(wěn)定性，雙品牌戰(zhàn)略初見成效；理想汽車與"半價(jià)理想"零跑汽車并駕齊驅(qū)，登上同一臺(tái)階；令人始料未及的是，華為鴻蒙智行跌出前五名（需等到第五勢(shì)力重新登頂）；小米汽車的產(chǎn)能問題依然嚴(yán)峻，雷恩斯的幸福指數(shù)持續(xù)攀升；蔚來(lái)汽車略顯艱難，阿維塔則是難得出現(xiàn)的一款真正"掉渣"的車型。

極氪科技整合后問鼎，華為系陷入困境

就在此時(shí)，頭部大廠新勢(shì)力通過(guò)內(nèi)部資源整合，成功登上《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷量排行榜的榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)在2月實(shí)現(xiàn)3.13萬(wàn)輛的銷量，同比增長(zhǎng)50.96%；全年累計(jì)銷量達(dá)7.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.31%，均位列榜首。

其中，極氪品牌2月銷量達(dá)1.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)86.94%；領(lǐng)克品牌當(dāng)月出貨1.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.5%。

市場(chǎng)認(rèn)為，極氪科技通過(guò)技術(shù)共享降低生產(chǎn)成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。2月，極氪股票上漲2.72%，收于26.85美元/股。

以極氪為代表的主流車企普遍實(shí)現(xiàn)了2月份的銷量同比提升。然而，華為鴻蒙智行旗下阿維塔品牌卻因未及時(shí)披露2月銷量而顯得異常，這一現(xiàn)象極為罕見。

與此同時(shí)，1月份華為鴻蒙智行以近3.5萬(wàn)輛的交車數(shù)量位居新勢(shì)力品牌首位，但2月份卻環(huán)比大幅下滑38.5%，至2.15萬(wàn)輛，排名跌至第五位，累計(jì)銷量被小鵬汽車超越。

這不禁讓人思考，僅憑借問界的華為鴻蒙智行為何能在理想汽車手中與理想汽車掰手腕，如今卻因"四界"組合而陷入低谷？

問界的崛起既是賽力斯的"賭博"，也是余承東對(duì)華為車BU業(yè)務(wù)的"押注"。雙方傾注全力，加上華為概念的火爆，最終造就了問界的成功。

隨著各大車企紛紛進(jìn)軍智能駕駛領(lǐng)域，"四界"之后又有多家車企加入華為"汽車生態(tài)"，"人均華為"的情況讓消費(fèi)者困惑不已?；蛟S，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，重新煥發(fā)新生。

純?cè)燔囆聞?shì)力：小鵬力壓理想、蔚來(lái)羨慕零跑

將時(shí)間撥回到小鵬汽車首次也是唯一一次在造車新勢(shì)力銷量榜上奪冠的2022年6月，當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)還局限于"蔚小理零"和哪吒汽車。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已漸漸遠(yuǎn)離榜單，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。小鵬汽車憑借3.05萬(wàn)輛的單月交付量和570.03%的同比漲幅，重新拿回了冠軍寶座。

更值得指出的是，這是小鵬汽車連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)交付量超過(guò)3萬(wàn)輛。2025年開年之后，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢(shì)力。

相比之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來(lái)等品牌的交付量均呈現(xiàn)出明顯波動(dòng)。

小鵬汽車的穩(wěn)定表現(xiàn)離不開其明星車型小鵬MONA M03的持續(xù)熱銷。

自去年8月上市以來(lái)，憑借高性價(jià)比與智能化標(biāo)簽，小鵬汽車迅速成為市場(chǎng)爆款，且在其上市后的3個(gè)月里，小鵬P7+實(shí)現(xiàn)月均交付破萬(wàn)，成為銷量冠軍，鞏固了其在10萬(wàn)至20萬(wàn)元市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。

正是在去年8月27日，小鵬汽車宣布改名為"小鵬AI汽車公司"，并在推出MONA M03后，其股價(jià)隨即出現(xiàn)上漲。截至2月28日收盤，小鵬汽車的美股和港股股價(jià)均累計(jì)上漲超160%。

理想汽車重返銷量前十，但在小鵬汽車的輝煌成績(jī)下，理想汽車的表現(xiàn)稍顯平淡，2月交付新車2.63萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下降12.24%。

2月25日，理想汽車推出首款純電SUV理想i8官圖。在經(jīng)歷了MEGA車型的失敗后，理想汽車亟需通過(guò)高端車型來(lái)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

面對(duì)理想L系列增程式車型銷量增速放緩的現(xiàn)狀，理想汽車想靠一款高端純電SUV（如對(duì)標(biāo)特斯拉Model X）來(lái)拉動(dòng)銷量增長(zhǎng)，難度不小。不過(guò)，理想i8之后，理想還將推出i7、i6乃至i5，但這些車型的上市仍需時(shí)間。

以"穩(wěn)定"著稱的零跑汽車，2月交付2.53萬(wàn)輛，環(huán)比持平、同比增長(zhǎng)285.12%；累計(jì)銷量突破5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)167.78%。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎后，零跑汽車宣布零跑C10已在歐洲14國(guó)開啟銷售。

在推進(jìn)零跑汽車國(guó)際業(yè)務(wù)的同時(shí)，其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品布局日益完善。T03填補(bǔ)了下沉市場(chǎng)的空白，C10、C16等4款車型覆蓋13萬(wàn)至21萬(wàn)元區(qū)間。

預(yù)計(jì)在3月10日上市的零跑B10，將填補(bǔ)10萬(wàn)至13萬(wàn)元的市場(chǎng)空白，成為又一款親民、銷量強(qiáng)勁的車型。

觀看理想汽車的銷量表現(xiàn)后，零跑汽車實(shí)現(xiàn)了快速崛起，股價(jià)也已超越理想汽車，甚至有分析認(rèn)為，理想汽車2024年四季度有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

雖然蔚來(lái)在開年后的整體表現(xiàn)較去年同期有所提升，累計(jì)交付2.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.76%，但其戰(zhàn)略調(diào)整后，第二品牌樂道的表現(xiàn)不僅未能改善，反而在去年12月實(shí)現(xiàn)首超1萬(wàn)輛后，呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

今年2月，樂道品牌僅實(shí)現(xiàn)4049輛的交付量，環(huán)比下降31.51%；即使將2月銷量納入已公布的新勢(shì)力品牌范疇，樂道的表現(xiàn)也僅好過(guò)上汽集團(tuán)智己品牌的交付情況。

蔚來(lái)品牌在2月的交付表現(xiàn)有所回升，較環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但交付量?jī)H有9143輛，與樂道合計(jì)僅1.32萬(wàn)輛，環(huán)比整體下降近5%。

回顧去年大部分時(shí)間，憑借單品牌交付能力，蔚來(lái)就能實(shí)現(xiàn)2萬(wàn)輛的交付目標(biāo)；顯然，蔚來(lái)與樂道的市場(chǎng)組合能力尚顯不足。

此外，樂道在建立獨(dú)立銷售網(wǎng)絡(luò)的過(guò)程中，成本投入增加，這令投資者對(duì)蔚來(lái)原本已具優(yōu)勢(shì)的高端市場(chǎng)布局受到?jīng)_擊。

隨著小米汽車的穩(wěn)定交付，蔚來(lái)在造車新勢(shì)力純品牌榜單中被穩(wěn)穩(wěn)地排在墊底位置。

7月，小米汽車SU7月度交付量穩(wěn)定在2萬(wàn)+，其售價(jià)52.99萬(wàn)元起的高性能超跑SU7 Ultra一經(jīng)上市便引發(fā)市場(chǎng)轟動(dòng)。

截至3月2日，該車上市僅3天，即實(shí)現(xiàn)鎖定1萬(wàn)輛訂單，提前完成全年交付目標(biāo)。

相較之下，華為鴻蒙智行的品牌形象更顯模糊，這讓人不禁產(chǎn)生諸多疑慮。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅反映了行業(yè)格局正在發(fā)生深刻變革，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格和全球化能力等多重競(jìng)爭(zhēng)因素的博弈。

近年來(lái)，混動(dòng)技術(shù)、高壓快充系統(tǒng)、智能駕駛AI等正逐步成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。極氪和小鵬通過(guò)較早進(jìn)行技術(shù)布局，已占據(jù)了技術(shù)先機(jī)。而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局若能成功規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)成為新的增長(zhǎng)極。

自3月以來(lái)，多家車企加速推出新品。春節(jié)假期對(duì)銷量的影響已基本消退，同時(shí)，各地補(bǔ)貼力度加大、覆蓋地域不斷擴(kuò)展，中國(guó)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將再次迎來(lái)更加激烈、更加純粹的對(duì)決。

在資本市場(chǎng)層面，剔除多重干擾因素后，焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至高增長(zhǎng)型企業(yè)和傳統(tǒng)車企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。投資者的目光也將轉(zhuǎn)向那些在長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃上備受期待的企業(yè)。