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特斯拉在日本市場展現(xiàn)出"市場適應(yīng)性差"的跡象，暫停供應(yīng)Model S和Model X，這一舉措引發(fā)了廣泛關(guān)注，相關(guān)討論在社交媒體上掀起了波瀾。自今年3月起，特斯拉的股價(jià)已連續(xù)7周下跌。

文 /《汽車人》 張恒

特斯拉的股價(jià)遭遇了連續(xù)七周的暴跌。

上周，特斯拉股價(jià)下跌10.35%，自去年12月20日峰值488美元/股以來，其股價(jià)已下跌48%，市值蒸發(fā)超過8000億美元。

銷量下滑是特斯拉股價(jià)下跌的主要原因。特斯拉在歐洲、日本、澳洲等市場的表現(xiàn)均欠佳。近期，特斯拉因停止供應(yīng)部分車型的消息而再次成為市場利空。公司已正式宣布，自4月1日起，將暫停向日本市場供應(yīng)Model S和Model X。對此，特斯拉為已預(yù)訂用戶提供了更換車型、購車優(yōu)惠或全額退款等多種解決方案。

盡管這一決定包含了成本優(yōu)化的考量，但本質(zhì)上它是市場反應(yīng)的結(jié)果。特斯拉曾在日本市場短暫走紅，但未能穩(wěn)固立足。相比之下，更經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的Model 3和Model Y的需求較為強(qiáng)勁，而高端車型Model S和Model X的市場需求一直疲軟。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉在2024年日本新能源車市場的占有率僅為3.2%，遠(yuǎn)低于豐田bZ4X的18.7%和日產(chǎn)Ariya的12.9%。其中，Model S和Model X全年僅交付327輛，日均銷量不足一輛，難以支撐正常的供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)。

日本市場對特斯拉而言是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的市場。首先，該國的充電設(shè)施受制于本土車企聯(lián)盟，特斯拉的超充網(wǎng)絡(luò)覆蓋率不足18%；其次，"車庫法"限制了車身尺寸，使得Model S在京都等老城區(qū)的使用極為不便。

更深層的因素在于消費(fèi)者認(rèn)知。日本汽車市場長期受"年輪經(jīng)營"理念的影響，造就了豐田、日產(chǎn)等車企極高的品牌信任度，而特斯拉的"軟件定義汽車"模式在該市場并未得到廣泛認(rèn)可。這種文化差異，使特斯拉在日本的市場推廣舉步維艱。

成本因素同樣不容忽視。物流數(shù)據(jù)顯示，每批次經(jīng)日本的Model S和Model X需承擔(dān)高達(dá)2.3萬美元的海運(yùn)及關(guān)稅成本，而東京灣保稅倉庫的周轉(zhuǎn)周期更是全球平均的兩倍。到岸成本居高不下，使特斯拉在價(jià)格競爭中處于劣勢。例如，Model X 75D的到岸價(jià)已突破1.1億日元（約合530萬元人民幣），而同類混動(dòng)車型多集中在500萬日元區(qū)間。

面對困境，特斯拉并非毫無應(yīng)對之策，公司已將資源轉(zhuǎn)移至更具市場潛力的產(chǎn)品。近日，特斯拉大中華區(qū)總裁朱曉彤透露，一款專為日本市場打造的緊湊型車已進(jìn)入工程驗(yàn)證階段。這款代號"SAKURA"的車型將在軸距、充電接口和方向盤布局等方面實(shí)現(xiàn)本土化設(shè)計(jì)，以滿足日本市場需求。此外，特斯拉還與伊藤忠商事成立合資公司，計(jì)劃在三年內(nèi)斥資在日建成300個(gè)"便利店+超充站"復(fù)合網(wǎng)點(diǎn)，以解決充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足的問題。

特斯拉面臨的挑戰(zhàn)不僅限于日本市場，其在全球多個(gè)市場的銷量表現(xiàn)均呈現(xiàn)大幅下滑。具體來看，2月份在中國市場實(shí)現(xiàn)銷量30688輛，同比下降49%；在美國市場銷量同比減少5%，已連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長；澳大利亞市場銷量僅為1592輛，同比下降72%，創(chuàng)下自2022年以來的最低單月表現(xiàn)；而德國市場更出現(xiàn)了銷量腰斬的嚴(yán)峻局面。

盡管特斯拉在全球市場遭遇困境，但其股價(jià)表現(xiàn)卻讓人感到擔(dān)憂。過去幾年，特斯拉憑借高速增長、高利潤率以及創(chuàng)始人馬斯克個(gè)人魅力，成功維持了高估值水平。然而，這些優(yōu)勢如今正在逐漸轉(zhuǎn)化為劣勢。

盡管特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)不佳，但創(chuàng)始人馬斯克似乎并未將其視為首要問題。從3月以來，他在社交媒體平臺X上發(fā)布的394條推文中，僅有2條與特斯拉相關(guān)。這種"注意力缺失"現(xiàn)象不僅讓投資者感到焦慮，也為做空機(jī)構(gòu)提供了可乘之機(jī)?！景鏅?quán)聲明】本文系《汽車人》原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。