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近期圍繞著DeepSeek模型是否能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)收益，近期網(wǎng)絡(luò)上掀起了熱烈討論。3月1日，DeepSeek在開(kāi)源周的最后，公布其模型理論上的成本利潤(rùn)率可以高達(dá)545%，在人們?yōu)榇梭@嘆的同時(shí)，AI基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)潞晨科技創(chuàng)始人尤洋提出了不同觀(guān)點(diǎn)，他的一則"部署DeepSeek月虧4億"的發(fā)言，迅速成為輿論風(fēng)暴的中心。潞晨科技隨后宣布停用DeepSeek的行為，也讓人們不得不重新審視MaaS（模型即服務(wù)）這一商業(yè)模式。

何為MaaS服務(wù)？為何提供MaaS服務(wù)的企業(yè)存在"用戶(hù)越多虧損越多"的現(xiàn)象？MaaS服務(wù)是否真的值得投資？

如果大模型是煤炭，那么MaaS就是電廠(chǎng)。它將煤炭轉(zhuǎn)化為可供所有人方便使用的電力。

MaaS的興起，標(biāo)志著商業(yè)范式的一次革新。

如果大模型是煤炭，那么MaaS就是電廠(chǎng)，它將煤炭變成了人人可以方便使用的電?！蓖蹊F震這樣解釋。

作為提供MaaS服務(wù)的主要力量之一，云廠(chǎng)商通過(guò)提供MaaS服務(wù)，能夠更好地利用現(xiàn)有的算力資源，優(yōu)化算力利用率，提升服務(wù)效率。

傳統(tǒng)的云服務(wù)模式是企業(yè)按時(shí)間付費(fèi)，而MaaS模式則是企業(yè)按token計(jì)價(jià)。這種模式不僅降低了企業(yè)使用大模型的成本，還提升了服務(wù)的穩(wěn)定性和吞吐量。

作為提供MaaS服務(wù)的另一大主力，AI Infra（AI基礎(chǔ)設(shè)施）企業(yè)通過(guò)構(gòu)建從數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、模型訓(xùn)練到部署應(yīng)用的完整生態(tài)鏈，將原始算力資源轉(zhuǎn)化為用戶(hù)友好的服務(wù)產(chǎn)品。

在沒(méi)有自己模型的廠(chǎng)商中，要想經(jīng)營(yíng)好MaaS商業(yè)模式，離不開(kāi)開(kāi)源模型的支持。MaaS的商業(yè)模式可以分為三個(gè)主要環(huán)節(jié)：第一，模型創(chuàng)造者將模型發(fā)布到開(kāi)源社區(qū)；第二，MaaS服務(wù)商從開(kāi)源社區(qū)下載、部署、優(yōu)化模型；第三，應(yīng)用開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)API接口調(diào)用模型，按token計(jì)價(jià)。

開(kāi)源模型的爆火，正是推動(dòng)MaaS商業(yè)模式發(fā)展的重要力量。它為MaaS服務(wù)的用戶(hù)提供了一個(gè)便捷、高效、低成本的解決方案。

據(jù)報(bào)道，國(guó)內(nèi)最早部署DeepSeek的AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)在上線(xiàn)DeepSeek R1/V3推理服務(wù)后，流量增長(zhǎng)了數(shù)倍之多。

盡管帶來(lái)了流量增長(zhǎng)，但這一商業(yè)模式是否能實(shí)現(xiàn)盈利，各方看法存在明顯的分歧。

每月虧損4億元的核心成本即算力。

盡管DeepSeek聲稱(chēng)其理論利潤(rùn)率高達(dá)545%，但尤洋卻提出了"月虧4億"的質(zhì)疑。他指出，DeepSeek R1每日輸出1000億token，但月度機(jī)器成本高達(dá)4.5億元，導(dǎo)致虧損4億元，這一數(shù)字會(huì)隨著用戶(hù)量的增加而成倍增加。尤洋的言論發(fā)表后不久，3月1日，潞晨科技宣布暫停DeepSeek API服務(wù)。

對(duì)于"月虧4億"的質(zhì)疑，尤洋在媒體采訪(fǎng)中表示，與火山云、阿里云等頭部企業(yè)相比，中小型企業(yè)強(qiáng)行投入大量資源使用第三方開(kāi)源模型進(jìn)行MaaS，往往會(huì)面臨巨額虧損。尤洋進(jìn)一步解釋道，初創(chuàng)企業(yè)即使融資幾億元，也可能不如大廠(chǎng)一個(gè)月的營(yíng)銷(xiāo)推廣費(fèi)用高。他認(rèn)為，單純依賴(lài)調(diào)用第三方開(kāi)源模型進(jìn)行MaaS的模式，必定會(huì)導(dǎo)致虧損。

一位AI基礎(chǔ)設(shè)施從業(yè)者在接受澎湃科技采訪(fǎng)時(shí)表示，MaaS公司目前主要有兩種收費(fèi)模式：一是企業(yè)通過(guò)調(diào)用API按token計(jì)費(fèi)；二是采用月費(fèi)會(huì)員制，例如OpenAI的Pro和Plus會(huì)員。國(guó)內(nèi)MaaS公司普遍采用前者，按token計(jì)費(fèi)實(shí)際上等同于按算力計(jì)費(fèi)，因?yàn)槊棵腌姷耐评砹亢洼敵鰐oken的數(shù)量直接反映算力的大小，而算力的費(fèi)用就是其核心成本。在這種模式下，"客戶(hù)越多虧得越多"的現(xiàn)象在所難免，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)模型API的價(jià)格較為親民，例如DeepSeek-R1官方售價(jià)為百萬(wàn)token 16元。

該從業(yè)者進(jìn)一步解釋道，如果一家MaaS企業(yè)僅提供API服務(wù)，而沒(méi)有自建模型和算力資源，"最多只能搭建幾十臺(tái)小集群來(lái)支撐，這樣也會(huì)虧，而且虧損程度與企業(yè)規(guī)模直接相關(guān)"。他認(rèn)為，這一商業(yè)模式的問(wèn)題主要體現(xiàn)在MaaS模式上。以O(shè)penAI的營(yíng)收結(jié)構(gòu)為例可見(jiàn)一斑，API收入僅占整體營(yíng)收的30%，而包月用戶(hù)帶來(lái)的70%利潤(rùn)主要來(lái)自于對(duì)算力需求的覆蓋，因此利潤(rùn)率極高。

該從業(yè)者指出，這就是為什么市面上專(zhuān)門(mén)向大模型公司提供算力支撐的"裸金屬企業(yè)"的商業(yè)模式難以持續(xù)盈利的原因所在。token的銷(xiāo)售成本決定了MaaS企業(yè)對(duì)于規(guī)模的敏感度，因此對(duì)成本控制要求極其嚴(yán)格。

盡管面臨虧損，但這些企業(yè)寧愿先賠錢(qián)，也要先圈住用戶(hù)。

王鐵震也提到，算力成本是決定MaaS定價(jià)的重要因素。不同類(lèi)型的MaaS服務(wù)商其算力來(lái)源也存在差異，有的企業(yè)可能利用自身機(jī)房提供的算力，有的則通過(guò)向云廠(chǎng)商按小時(shí)租賃算力，還有的可能利用閑置的算力中心資源。每一家MaaS企業(yè)的算力成本差異較大，尤其是若采用國(guó)內(nèi)算力中心的閑置算力資源時(shí)，唯一的成本就是電費(fèi)。算力成本的高低在很大程度上決定了提供MaaS服務(wù)是否能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。

此外，技術(shù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素也會(huì)對(duì)MaaS企業(yè)定價(jià)產(chǎn)生影響。他提到，前沿的技術(shù)有助于提升MaaS企業(yè)"煤轉(zhuǎn)電"的效率。行業(yè)內(nèi)基于開(kāi)源技術(shù)提供服務(wù)和計(jì)算成本方面，"如果連開(kāi)源的Infra效果都達(dá)不到，基本上就出局了。"同時(shí)，一個(gè)MaaS公司的部署如果有各種bug（漏洞），也會(huì)反映在成本上。

不過(guò)，每個(gè)人的認(rèn)知都有局限。由于行業(yè)尚未充分開(kāi)源，不同背景的技術(shù)開(kāi)發(fā)者選擇不同的技術(shù)路線(xiàn)，不在同一技術(shù)維度展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，認(rèn)知不對(duì)齊，因此也就無(wú)法預(yù)估他人的成本。然而，DeepSeek開(kāi)源Infra項(xiàng)目的源代碼幫助對(duì)齊了認(rèn)知，"以前模型開(kāi)發(fā)者可能從未想到還能通過(guò)使用CUDA中的一個(gè)未公開(kāi)的API來(lái)降低成本，現(xiàn)在通過(guò)統(tǒng)一認(rèn)知，情況就清晰多了。"DeepSeek實(shí)現(xiàn)了PTX編程，可以直接與底層硬件進(jìn)行交互，PTX通常隱藏在CUDA的驅(qū)動(dòng)中。王鐵震表示，在確定的方向上"卷"就可以繼續(xù)降低token價(jià)格，技術(shù)迭代加快，需求也會(huì)隨之上漲。"對(duì)于工程師個(gè)人而言，既興奮又覺(jué)得壓力變大了，因?yàn)檫€要學(xué)更多東西。"

王鐵震說(shuō)，DeepSeek開(kāi)源后不僅提高了行業(yè)基準(zhǔn)，還促進(jìn)了業(yè)內(nèi)進(jìn)一步降低API調(diào)用價(jià)格。"以前大家使用開(kāi)源的大模型時(shí)發(fā)現(xiàn)成本非常高，只能通過(guò)砸錢(qián)、砸補(bǔ)貼或買(mǎi)用戶(hù)。但有了DeepSeek開(kāi)源后，大家開(kāi)始使用，都開(kāi)始賺錢(qián)了。這時(shí)有人就開(kāi)始想，是否可以把價(jià)格再降一降，結(jié)果大家又不賺錢(qián)了，于是就開(kāi)始思考下一代的技術(shù)核心。"因此，MaaS服務(wù)商要把服務(wù)賣(mài)出去，還得看競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格，"如果賣(mài)得明顯比別人貴很多，就算其他地方都很好也不行。"

盡管單純賣(mài)API接口的盈利能力可能不足，但大家爭(zhēng)相接入DeepSeek也不是為了蹭熱點(diǎn)。尤陽(yáng)也表示，"如果它（MaaS）作為一個(gè)功能點(diǎn)提供到其他產(chǎn)品中，最終通過(guò)產(chǎn)品來(lái)賺錢(qián)，是有可能的。"他坦承，大廠(chǎng)的優(yōu)化手段和可選方案可能比中小型廠(chǎng)商更好，可能會(huì)收回更多的成本。此外，大廠(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃或許會(huì)讓它們即使短期內(nèi)有虧損，也能通過(guò)開(kāi)發(fā)超級(jí)APP和其他業(yè)務(wù)消耗大量token，再通過(guò)一些額外付費(fèi)或整體業(yè)務(wù)來(lái)補(bǔ)回虧損。

對(duì)于MaaS服務(wù)商來(lái)說(shuō)，還可以為各行各業(yè)的企業(yè)提供整體解決方案，如果將MaaS服務(wù)作為整體解決方案打包出售而非單純銷(xiāo)售API，就能獲得溢價(jià)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果未來(lái)AI Infra企業(yè)的盈利模式發(fā)生變化，可能會(huì)從為垂直大模型廠(chǎng)商提供MaaS轉(zhuǎn)向?yàn)楦餍懈鳂I(yè)的用戶(hù)提供服務(wù)，MaaS服務(wù)將更加垂直化，服務(wù)范圍也會(huì)更加廣泛，服務(wù)方式也會(huì)發(fā)生改變。

王鐵震表示，MaaS行業(yè)目前正處于早期無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的格局中，企業(yè)寧愿虧錢(qián)也愿意先銷(xiāo)售服務(wù)、積累用戶(hù)，因此當(dāng)前的MaaS定價(jià)并不能完全反映實(shí)際成本。"國(guó)內(nèi)所有行業(yè)都在'卷'。如果一個(gè)行業(yè)不卷，可能是因?yàn)榇蠹叶紱](méi)有意識(shí)到這個(gè)行業(yè)有巨大的潛力，一旦卷起來(lái)，就會(huì)凸顯出誰(shuí)才是行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先者。"在他看來(lái)，國(guó)內(nèi)AI Infra行業(yè)還有很大的提升空間，"能看到未來(lái)這里面有巨大的潛力，比如提高token輸出速度，降低token價(jià)格，加速技術(shù)進(jìn)步。"

3月11日，硅基流動(dòng)宣布，DeepSeek API進(jìn)行了升級(jí)，DeepSeek-V3的批量推理價(jià)格降低了50%，3月11日-18日期間，DeepSeek-R1的批量推理價(jià)格降低了75%，輸入價(jià)格為1元/百萬(wàn)Token，輸出價(jià)格為4元/百萬(wàn)Token。