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上海一家明星獨(dú)角獸企業(yè)首次登陸港股市場(chǎng)。

3月10日，找鋼集團(tuán)正式成為內(nèi)地首家通過(guò)De-SPAC模式成功上市的公司。截至發(fā)稿，該平臺(tái)的市值已破 record，達(dá)到125億港元。

成立于2012年的找鋼網(wǎng)，在大宗商品領(lǐng)域開(kāi)創(chuàng)性地推出B2B交易平臺(tái)，還曾帶動(dòng)"找X網(wǎng)"等創(chuàng)業(yè)熱潮。在創(chuàng)始人王東的帶領(lǐng)下，公司通過(guò)提供全鏈條鋼鐵交易服務(wù)，全年交易量突破4900萬(wàn)噸，交易額接近2000億元。

這一成績(jī)背后凝聚了眾多投資者的支持。在紅杉中國(guó)、險(xiǎn)峰基金、真格基金、經(jīng)緯創(chuàng)投、IDG資本、和玉資本、華興資本、東方富海、云啟資本、首程控股旗下首程資本、中俄投資基金、普華資本等助力下，公司一路獲得F輪融資，累計(jì)融資金額超過(guò)20億元。

隨著上市鐘聲敲響，一場(chǎng)財(cái)富盛宴即將拉開(kāi)帷幕。

干出一家上海明星公司的背后，王東個(gè)人身價(jià)已超過(guò)16億港元。

找鋼網(wǎng)成立之際正值互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)黃金時(shí)代。

王東從四川大學(xué)畢業(yè)后，學(xué)習(xí)電氣專業(yè)的他1999年進(jìn)入河南教育學(xué)院工作，負(fù)責(zé)學(xué)院網(wǎng)站建設(shè)和遠(yuǎn)程教學(xué)課程開(kāi)發(fā)。

直到2008年，他才感受到互聯(lián)網(wǎng)對(duì)各行各業(yè)的影響，最終成為中鋼網(wǎng)總裁，從而開(kāi)啟鋼鐵電商行業(yè)。

當(dāng)時(shí)鋼材品種繁多，再加上各地報(bào)價(jià)差異，買(mǎi)家很難找到合適的產(chǎn)品。王東敏銳地抓住商機(jī)，與 partners于2012年創(chuàng)立找鋼網(wǎng)，致力于開(kāi)發(fā)中國(guó)線上鋼鐵貿(mào)易服務(wù)平臺(tái)。

在大宗商品領(lǐng)域，找鋼網(wǎng)開(kāi)創(chuàng)了B2B交易平臺(tái)的先河。通過(guò)推行免費(fèi)撮合服務(wù)和優(yōu)化鋼材交易環(huán)節(jié)，找鋼網(wǎng)迅速獲得了眾多買(mǎi)家和賣(mài)家的信任，還帶動(dòng)了"找X網(wǎng)"這一創(chuàng)業(yè)現(xiàn)象的興起。

由于鋼貿(mào)危機(jī)的影響，買(mǎi)家不敢輕易向賣(mài)家付款。于是，找鋼網(wǎng)在2013年推出了鋼材自營(yíng)業(yè)務(wù)，開(kāi)始直接采購(gòu)和售賣(mài)鋼材。為了滿足用戶需求，他們逐步擴(kuò)展了服務(wù)內(nèi)容，包括物流、數(shù)字化產(chǎn)品等。

通過(guò)深耕行業(yè)，找鋼網(wǎng)認(rèn)識(shí)到中國(guó)鋼鐵交易行業(yè)需要一個(gè)為整個(gè)價(jià)值鏈參與者提供一站式綜合服務(wù)及數(shù)字化解決方案的平臺(tái)。因此，他們決定于2019年逐步減少中國(guó)自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模。

經(jīng)過(guò)一系列變革，找鋼網(wǎng)成功轉(zhuǎn)型為鋼鐵交易數(shù)字化平臺(tái)，并主要提供線上鋼鐵交易、物流、倉(cāng)儲(chǔ)及加工、SaaS產(chǎn)品及大數(shù)據(jù)分析等服務(wù)。

除了鋼鐵業(yè)務(wù)，找鋼網(wǎng)正逐步進(jìn)軍電子元器件、電工電氣、五金機(jī)電產(chǎn)品及有色金屬等非鋼鐵工業(yè)原材料市場(chǎng)，并將業(yè)務(wù)觸角擴(kuò)展至中東、東南亞等海外市場(chǎng)。

十年的發(fā)展，讓找鋼網(wǎng)不僅成為上海的明星企業(yè)，也成為中國(guó)最大的三方鋼鐵交易數(shù)字化平臺(tái)。根據(jù)125億港元的市值估算，王東的身價(jià)將超過(guò)16億港元。

2023年，找鋼網(wǎng)年交易量達(dá)4900萬(wàn)噸鋼鐵，GMV近2000億元。

通過(guò)鋼鐵業(yè)務(wù)，找鋼網(wǎng)成功連接了買(mǎi)方、賣(mài)方、物流方、倉(cāng)儲(chǔ)方等各行業(yè)參與者，并將鋼鐵交易的售前、售中和售后階段數(shù)字化。

從詢價(jià)及報(bào)價(jià)到數(shù)字化合同簽署和付款，以及物流、倉(cāng)儲(chǔ)及加工等環(huán)節(jié)，均能在他們的數(shù)字化平臺(tái)上完成。便捷的服務(wù)和良好的口碑，使他們擁有約1.5萬(wàn)名注冊(cè)賣(mài)家和超18萬(wàn)名注冊(cè)買(mǎi)家。

此外，找鋼網(wǎng)還擁有超過(guò)62萬(wàn)的平臺(tái)可售SKU，以及超過(guò)1700家合作注冊(cè)物流承運(yùn)商，最終實(shí)現(xiàn)了鋼鐵交易噸量和交易額的快速增長(zhǎng)。

查看該公司的招股說(shuō)明書(shū)，可以發(fā)現(xiàn)其鋼鐵交易總?cè)f噸數(shù)從2021年的3560萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2023年的4900萬(wàn)噸，并在2024年前9個(gè)月達(dá)到4130萬(wàn)噸。

與此同時(shí)，找鋼網(wǎng)的交易額從2021年的1872億元增加至2023年的1955億元，并在2024年前9個(gè)月達(dá)到1529億元。

據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，如果按照該公司在2023年數(shù)字化平臺(tái)的4730萬(wàn)噸鋼鐵交易量進(jìn)行計(jì)算，找鋼網(wǎng)已成為中國(guó)最大的三方鋼鐵交易數(shù)字化平臺(tái)。

通過(guò)向賣(mài)家收取按鋼鐵交易萬(wàn)噸數(shù)計(jì)算的傭金收入，以及提供物流、倉(cāng)儲(chǔ)、加工和交易結(jié)算等服務(wù)獲利，該公司業(yè)績(jī)因市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)而呈現(xiàn)波動(dòng)性。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)的數(shù)據(jù)，在2021年至2024年9月的報(bào)告期內(nèi)，公司的收入分別為約13.53億元、9.05億元、11.68億元和11.41億元，對(duì)應(yīng)的毛利率分別為25.5%、25.4%、32.5%和28.2%。

值得注意的是，在可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及權(quán)證的公允價(jià)值變動(dòng)、基于股份支付的計(jì)價(jià)因素等影響下，找鋼網(wǎng)的凈虧損分別為約2.74億元、3.66億元、4.69億元和0.54億元。

好消息是，該公司2024年前9個(gè)月經(jīng)調(diào)整的EBITDA利潤(rùn)為708.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)109.83%。同時(shí)，同期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)3.85億元，呈現(xiàn)持續(xù)為正的趨勢(shì)。

融資方面，公司已獲得融資規(guī)模超過(guò)20億元，其中紅杉、經(jīng)緯等多家知名機(jī)構(gòu)參與投資。

一路走來(lái)，找鋼網(wǎng)短短幾年便完成了F輪輪融資，累計(jì)融資金額超過(guò)20億元。

早于2011年，B2B模式仍處于探索階段，眾多機(jī)構(gòu)更看好B2C模式，很少有人相信B2B模式能夠成功，但找鋼網(wǎng)卻在同一天收到了來(lái)自真格基金和險(xiǎn)峰 Capital的1000萬(wàn)元投資意向，這筆大膽的投資也成為中國(guó)B2B歷史上第一筆單筆大額融資。

真格基金創(chuàng)始人徐小平先生與找鋼網(wǎng)團(tuán)隊(duì)的會(huì)面并不復(fù)雜，僅聊了幾分鐘后，他就表示支持并決定投資，使找鋼網(wǎng)成為真格基金第一期基金中的首個(gè)B2B業(yè)務(wù)項(xiàng)目。

幾乎沒(méi)有相同的經(jīng)歷，險(xiǎn)峰創(chuàng)始人陳科屹與找鋼網(wǎng)團(tuán)隊(duì)的溝通也非常簡(jiǎn)潔，雙方僅談過(guò)一次就達(dá)成了投資意向。

王東表示，"找鋼網(wǎng)第一次與險(xiǎn)峰的投資人見(jiàn)面是在上海的車(chē)庫(kù)咖啡，兩人談得很愉快，彼此留下了深刻的印象。"但沒(méi)想到的是，這次見(jiàn)面竟是科屹本人，他的決策非?？焖?，對(duì)話幾句話后便決定投資我們。

在經(jīng)緯創(chuàng)投領(lǐng)投的情況下，找鋼網(wǎng)完成了643萬(wàn)美元的首輪融資，投后估值達(dá)到6000萬(wàn)美元。投資方還包括險(xiǎn)峰、紅杉中國(guó)、雄牛資本和經(jīng)緯創(chuàng)投。一年后，即2013年12月，公司又完成了3480萬(wàn)美元的第二輪融資，此時(shí)的投資方包括紅杉中國(guó)、雄牛資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、險(xiǎn)峰和紅杉中國(guó)的另一支基金。

到了2015年，找鋼網(wǎng)從紅杉中國(guó)、IDG資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、華晟資本、雄牛資本、和玉資本、華興資本等處獲得了8575萬(wàn)美元的投資，投后估值進(jìn)一步增長(zhǎng)至7.1億美元。

在經(jīng)緯創(chuàng)投看來(lái)，找鋼網(wǎng)是國(guó)內(nèi)最早成立鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈交易平臺(tái)的公司之一，王東是一位敢于面對(duì)困難、不斷自我提升的創(chuàng)業(yè)者。王東帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在分散的、信息不透明的鋼鐵市場(chǎng)中耐心耕耘，幫助產(chǎn)業(yè)上下游提升信息透明度、降本增效，公司業(yè)務(wù)基礎(chǔ)非常扎實(shí)。

2018年，找鋼網(wǎng)完成了11億元的E輪融資，投后估值達(dá)到61億元。投資方包括中泰證券、險(xiǎn)峰、東方富海、云啟資本和首程控股旗下的首程資本。

接著，公司完成了4.3億元的F輪融資，投后估值升至79.3億元，正式成為國(guó)內(nèi)首家獨(dú)角獸企業(yè)。此時(shí)的投資方包括華興資本、云啟資本、中俄投資基金以及首程控股旗下的首程資本。

到2023年8月，Aquila集團(tuán)宣布將與找鋼網(wǎng)簽署業(yè)務(wù)合并協(xié)議，同時(shí)找鋼網(wǎng)計(jì)劃通過(guò)De-SPAC模式提交上市申請(qǐng)。

作為首家在港交所上市的SPAC公司，Aquila的上市發(fā)行價(jià)為每股10港元，最終募集了10億港元。此外，包括徐州臻心、東英資管、東方資管、托克香港、寧海真為、許昌產(chǎn)業(yè)投資、Spring Prosper Pte. Ltd.及鄭州誠(chéng)信等8位PIPE投資者在內(nèi)的8位投資者，共投入了5.36億港元。

此次合并前，找鋼網(wǎng)的估值已經(jīng)超過(guò)100億港元。

王東持股約13.32%，擁有54.3%的投票權(quán)。與此同時(shí)，險(xiǎn)峰持續(xù)加大注資力度，最終成為找鋼網(wǎng)最大的機(jī)構(gòu)股東。

在上市即將迎來(lái)的關(guān)鍵時(shí)刻，王東也明確了"做大做強(qiáng)"的核心目標(biāo)，"一家公司，只有先做大，才能做強(qiáng)，才能更好地回饋政府、用戶、員工和資本，這是一個(gè)正向的循環(huán)。"