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來源 | 產(chǎn)房探秘（ID：real-estate-spy）

近期，成都市中心區(qū)春熙路核心地段，緊鄰IFS的空地熱鬧起來，除了原有圍擋外，內(nèi)部還在進行施工。

這塊位于總府路6號的空地，原為四川省圖館老館所在地，2015年已拆卸，現(xiàn)可稱為寸土寸金的" Mini寶地 "。

該地塊周邊環(huán)繞著IFS、百盛、茂業(yè)等標志性商業(yè)體，正對面則是王府井、皇冠假日等高端酒店。

2021年6月中旬，成都市錦江區(qū)總府路6號一宗8.22畝純商業(yè)用地，以底價3.9億元成功出讓，樓面地價1.78萬元/㎡。

僅8畝多的空地，若采用拍賣方式，參與競拍的企業(yè)可能會很多，溢價率較高。

該地塊的競得人為來自福建泉州的民營企業(yè)，該企業(yè)成立于2021年4月下旬，顯然為拿地而來。其Legal代表是德化縣桉晴商貿(mào)有限公司，實際出資人均是自然人，其中顏彬彬持股99%，黃濱濱僅持股1%。

2021年6月11日，成都桉晴置業(yè)有限公司成立，出資5億元，由上述企業(yè)持有。該公司的股東信息顯示，其開發(fā)項目位于總府路6號，規(guī)劃建面約3.38萬方，地上9層、地下3層，建筑高度59.3米。

從項目開發(fā)進程來看，該商業(yè)綜合體于2023年8月開工，計劃于2026年10月竣工。但目前來看，項目啟動后并不順利，這從股權(quán)變動情況可見一斑。

2022年6月中旬，成都桉晴置業(yè)被浙江望達貿(mào)易有限公司全資收購，德化雍熙房地產(chǎn)開發(fā)公司退出。2024年底，浙江望達通過出售51%股權(quán)引入重慶居業(yè)云輝企管公司，后者由閩系知名房企金輝集團控股。

從整體來看，成都春熙路商圈位于總府路6號的約8.22畝精巧商業(yè)體已由金輝集團實際控股操盤。與同規(guī)模的非知名房企相比，金輝的操盤更具優(yōu)勢。

在西部業(yè)務(wù)拓展方面，金輝集團的重點區(qū)域集中在重慶和西安這兩個核心城市，而其在成都總府路6號項目的施工方則是來自陜西省的順隆建設(shè)。

值得一提的是，金輝曾一度面臨"危機"。當時，其曾公告尚未支付到期的3億美元票據(jù)，票面利率高達7.8%，引發(fā)了市場對"金輝系"的擔憂。

令人意外的是，金輝在當年4月15日成功化解了這場危機，不僅成功償還了3億美元債務(wù)，還強調(diào)已結(jié)清所有公開發(fā)行的信用債。去年7月，金輝還成功發(fā)行了5.5億元中期票據(jù)。

在業(yè)務(wù)模式上，金輝已形成"雙輪驅(qū)動"：住宅開發(fā)與商業(yè)運營并行。住宅開發(fā)以"高周轉(zhuǎn)"模式快速回籠資金，主要項目包括"銘著系、云著系、優(yōu)步系、大城系"等，而商業(yè)運營則需要持續(xù)投入并進行創(chuàng)新。

從商業(yè)產(chǎn)品線來看，金輝在寫字樓領(lǐng)域主要開發(fā)"金輝大廈"，在11.8萬方自持的商業(yè)圈內(nèi)。在西安，金輝已開業(yè)包括金輝環(huán)球廣場、金輝國際廣場、金輝環(huán)球中心、金輝創(chuàng)智大廈等4個項目，涵蓋區(qū)域型購物中心、酒店、寫字樓等多種業(yè)態(tài)。在重慶，其商業(yè)產(chǎn)品以"鄰里型"商業(yè)為主，已開業(yè)項目包括金輝銅元道、金輝廣場等。

按照金輝的商業(yè)戰(zhàn)略，其目標是打造"一個城市中心，一座生活之城"，通過"工作+生活+社區(qū)"的三分鐘生活圈，推動金輝成為區(qū)域核心，提升區(qū)域經(jīng)濟活力，塑造全新的商圈格局。

盡管各類商業(yè)體都在經(jīng)受電商沖擊，但品牌商業(yè)體對招商運營能力的要求更高。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至去年6月底，金輝涉及借款抵押的存貨達260億元，投資性房地產(chǎn)約131億元（自持商業(yè)）。截至去年9月底，其貨幣資金余額為31.47億元，較去年底的70.84億元大幅減少近一半。同時，金輝去年一年內(nèi)到期的非流動負債達70.63億元，較去年底減少近47億元。

去年前三季度，金輝實現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金流僅為4.04億元，較上年同期的近43億元大幅下降。投資凈現(xiàn)金流仍為凈流出2.77億元，籌資凈現(xiàn)金流更是凈流出近37億元，反映出公司主要資金用于償還債務(wù)。截至報告期末，金輝現(xiàn)金余額較去年底大幅減少。

據(jù)了解，金輝今年4月至9月可能會面臨較大的償債風險。此外，金輝該期末的長期借款為1247億元，應(yīng)付債券為501億元，較上年末均增長了約10億元。去年前三季度，金輝實現(xiàn)營業(yè)收入為214億元，同比有所下降，而營業(yè)利潤為虧損28億元，凈利潤為虧損31億元，同比虧損幅度明顯擴大。

目前，閩系金輝作為一家"信用零違約"的百強房企，與其他穩(wěn)健房企一樣，都將受益于當前"穩(wěn)定樓市"政策加碼所帶來的一系列積極影響。