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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

一個(gè)月前，當(dāng)華為鴻蒙智行超越理想汽車，重奪造車新勢(shì)力月度銷量冠軍，小鵬汽車借機(jī)躍居第二時(shí)，人們或許會(huì)認(rèn)為，在春節(jié)假期和國(guó)家"雙新"政策銜接的影響下，一月份的銷量波動(dòng)性較大。

但28天后，誰(shuí)也沒(méi)想到造車新勢(shì)力品牌的天，會(huì)變得如此徹底。不僅理想汽車與華為鴻蒙智行輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，而?強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的格局也隨之顯現(xiàn)。

極氪科技完成了"最強(qiáng)合體"，即實(shí)現(xiàn)登頂；小鵬汽車的雙品牌戰(zhàn)略日益穩(wěn)固，銷量穩(wěn)步提升；理想汽車與零跑汽車齊頭并進(jìn)，登上同一臺(tái)階；最令人始料未及的是，華為鴻蒙智行跌出前五名（需等到第五名反超）；小米汽車的產(chǎn)能問(wèn)題依然嚴(yán)峻，雷恩斯的未來(lái)也充滿期待；蔚來(lái)汽車則顯得有些捉襟見(jiàn)肘。

極氪科技整合后問(wèn)鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢(shì)力之間虎虎相爭(zhēng)時(shí)，頭部新勢(shì)力大廠通過(guò)內(nèi)部資源整合，成功登上《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷量排行榜榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月份銷量達(dá)到3.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50.96%；累計(jì)銷量達(dá)7.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.31%，均位列榜首。

其中，極氪品牌2月份銷售1.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)86.94%，環(huán)比增長(zhǎng)17.56%；領(lǐng)克品牌當(dāng)月銷售1.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.5%。

資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，極氪科技通過(guò)技術(shù)共享降低成本，產(chǎn)品價(jià)格覆蓋15萬(wàn)至50萬(wàn)元的市場(chǎng)區(qū)間，雙品牌協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。2月份，極氪股票上漲2.72%，收于26.85美元/股。

從2月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，以極氪為代表的其他主要車企均實(shí)現(xiàn)了銷量同比的明顯回升。但華為鴻蒙智行旗下的阿維塔卻成為例外，截至發(fā)稿，其2月份的銷量數(shù)據(jù)仍未公布。

1月份，華為鴻蒙智行憑借近3.5萬(wàn)輛的出貨量位列新勢(shì)力品牌榜首，然而2月份卻環(huán)比大幅下挫38.5%，至2.15萬(wàn)輛，排名滑落至新勢(shì)力品牌第五，累計(jì)銷量也被小鵬汽車超越。

這不禁讓人思考，鴻蒙智行僅憑借問(wèn)界便能在理想汽車的掰手腕中稍占優(yōu)勢(shì)，如今集齊"四界"卻為何跌入銷量低谷？

問(wèn)界的崛起，既是賽力斯的"豪賭"，也是余承東對(duì)華為車BU業(yè)務(wù)的"押寶"。兩家車企傾注全力，加上華為概念的火爆，才造就了問(wèn)界的輝煌。

然而，隨著多家車企紛紛殺入智能駕駛賽道，"四界"之后又有多家車企加入華為"汽車朋友圈"，"人均華為"的情況自然讓消費(fèi)者感到困惑。或許，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)合作后的重新崛起。

純?cè)燔囆聞?shì)力：小鵬力壓理想、蔚來(lái)羨慕零跑

回溯至2022年6月，那時(shí)的造車新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)還只限于蔚小理零和哪吒汽車。31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已漸漸遠(yuǎn)離榜單，競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。

3月份，小鵬汽車以單月交付3.05萬(wàn)輛的佳績(jī)，重新奪回造車新勢(shì)力的月度銷冠，這是該品牌自2021年12月以來(lái)的第四次月度銷量破3萬(wàn)輛。

更值得注意的是，這是小鵬汽車連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)交付量超3萬(wàn)輛。2025年元月份后，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬(wàn)輛，同比增幅達(dá)375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢(shì)力。

相比之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來(lái)等品牌，其2月份的交付量均出現(xiàn)了明顯波動(dòng)。

小鵬汽車的表現(xiàn)則較為穩(wěn)定，連續(xù)三個(gè)月的超1.5萬(wàn)輛交付量，得益于其推出的MONA M03車型的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

自去年8月以來(lái)，憑借高性價(jià)比和智能化標(biāo)簽，小鵬汽車迅速成為市場(chǎng)爆款。其以上市僅3個(gè)月即實(shí)現(xiàn)月均交付突破10000輛的強(qiáng)勁勢(shì)頭，與小鵬P7Plus齊頭并進(jìn)，共同奠定了其在10萬(wàn)至20萬(wàn)元市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

在去年8月27日宣布更名至"小鵬AI汽車公司"、推出MONA M03后，小鵬汽車的雙股股價(jià)隨即開(kāi)啟上揚(yáng)通道。截至2月28日收盤，小鵬汽車的美股和港股均累計(jì)上漲超160%。

理想汽車重返銷量榜單前兩名，但在小鵬汽車的高光時(shí)刻，其光芒不再如從前耀眼。2月交付新車26300輛，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下滑12.24%。

2月25日，理想汽車發(fā)布旗下首款純電SUV理想i8官圖。在嘗試純電方面失利后，理想汽車亟需通過(guò)一款走高端路線的中大型純電SUV，扭轉(zhuǎn)銷量增長(zhǎng)的被動(dòng)局面。

由此可見(jiàn)，在理想L系列增程式車型銷量增速放緩的背景下，僅靠一款高端車型與特斯拉Model X直接對(duì)標(biāo)，實(shí)現(xiàn)銷量突破，難度依然很大。不過(guò)，理想i8之后，i7、i6甚至i5等車型的推出，仍需時(shí)間積累。

一向以"穩(wěn)健"著稱的零跑汽車，2月交付25300輛，環(huán)比持平、同比增長(zhǎng)285.12%；年累計(jì)銷量突破50000輛，同比增長(zhǎng)167.78%。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見(jiàn)Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎后，零跑汽車宣布零跑C10已在歐洲14個(gè)國(guó)家上市銷售。

隨著零跑汽車國(guó)際業(yè)務(wù)的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品布局也愈發(fā)完善。T03在下沉市場(chǎng)占據(jù)平價(jià)小車的主導(dǎo)地位，C10、C16等4款在售車型則覆蓋13萬(wàn)至21萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間。

預(yù)計(jì)將在3月10日上市預(yù)售的零跑B10，很可能填補(bǔ)10萬(wàn)至13萬(wàn)元這一市場(chǎng)空白區(qū)間，填補(bǔ)這一細(xì)分市場(chǎng)的空白。

看著曾被自己超越的零跑汽車，銷量一路飆升，股價(jià)也已超越自己，甚至2024年四季度很可能由虧變盈，蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌內(nèi)心想必也頗感復(fù)雜。

雖然蔚來(lái)的整體表現(xiàn)較去年同期有所提升，累計(jì)交車2.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.76%，但隨著公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向高端市場(chǎng)與家庭市場(chǎng)并重，樂(lè)道品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)不僅未能有任何改善，反而自去年12月首次突破萬(wàn)輛后，呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。

樂(lè)道品牌2月份交車4049輛，環(huán)比下降31.51%；開(kāi)年兩個(gè)月累計(jì)交車量未過(guò)1萬(wàn)輛，即便將已公布2月份銷量的另一大品牌納入統(tǒng)計(jì)，其表現(xiàn)仍不及智己品牌。

蔚來(lái)品牌在2月份有所回暖，環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但交車數(shù)量?jī)H有9143輛，兩品牌合計(jì)1.32萬(wàn)輛，環(huán)比下降近5%。

回想去年大部分時(shí)間，憑借一個(gè)品牌的支撐，蔚來(lái)的交付量已超過(guò)2萬(wàn)輛；顯然，蔚來(lái)與樂(lè)道的"1+1=2"并未實(shí)現(xiàn)。

此外，樂(lè)道過(guò)于強(qiáng)調(diào)獨(dú)立的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，導(dǎo)致成本上升，投資者自然會(huì)對(duì)蔚來(lái)高端市場(chǎng)護(hù)城河被削弱表示擔(dān)憂。

隨著小米汽車的銷售與交付情況穩(wěn)定下來(lái)，蔚來(lái)的排名在造車新勢(shì)力榜單中被徹底壓到第二。

小米SU7月度交付量穩(wěn)定在2萬(wàn)輛以上，定價(jià)52.99萬(wàn)元起的SU7 Ultra在發(fā)布時(shí)受到了廣泛好評(píng)。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖定量已突破1萬(wàn)輛，僅上市3天就提前完成了全年預(yù)訂目標(biāo)。

相比之下，華為鴻蒙智行給人留下了更多的疑問(wèn)。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅反映了市場(chǎng)格局正在發(fā)生重塑，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格與全球化能力等深層競(jìng)爭(zhēng)邏輯的變化。

近年來(lái)，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為車企的核心競(jìng)爭(zhēng)力。極氪與小鵬通過(guò)提前布局技術(shù)研發(fā)，在技術(shù)領(lǐng)域搶到了先機(jī)。而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局若能成功規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，也將在未來(lái)成為新的銷量增長(zhǎng)點(diǎn)。

3月以來(lái)，各大車企紛紛密集推出新品車型。春節(jié)假期的影響因素已基本消除，加上各地政府繼續(xù)擴(kuò)大地方補(bǔ)貼政策覆蓋范圍，中國(guó)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒃谖磥?lái)迎來(lái)新一輪的激烈對(duì)決。

在資本市場(chǎng)層面，剔除多重干擾因素后，投資者將更加關(guān)注高增長(zhǎng)型企業(yè)的表現(xiàn)，以及傳統(tǒng)車企在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面的具體實(shí)施效果。市場(chǎng)焦點(diǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步向這些被長(zhǎng)期看好并加速推進(jìn)轉(zhuǎn)型的企業(yè)集中。