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財(cái)經(jīng)媒體3月6日?qǐng)?bào)道（記者 史正丞）隨著美國(guó)重返"特朗普周期"，美國(guó)總統(tǒng)的個(gè)人核心愿望正迅速重塑全球商業(yè)版圖，時(shí)代的巨變也為商業(yè)精英們展現(xiàn)交易技巧的全新舞臺(tái)。

北京時(shí)間周二深夜時(shí)分，李嘉誠(chéng)家族控制下的長(zhǎng)和集團(tuán)發(fā)布公告，宣布與貝萊德牽頭的財(cái)團(tuán)達(dá)成原則性協(xié)議，將出售旗下核心港口業(yè)務(wù)。此次交易涉及23個(gè)國(guó)家的43個(gè)港口，其中包括巴拿馬運(yùn)河兩端的兩個(gè)重要港口。交易的總價(jià)值高達(dá)228億美元。

根據(jù)協(xié)議，貝萊德財(cái)團(tuán)將持有長(zhǎng)和旗下巴拿馬港口公司90%的股份。該公司自1996年起開始私有化運(yùn)營(yíng)位于運(yùn)河太平洋入口處的巴爾博亞港，以及位于大西洋入口處的克里斯托瓦爾碼頭。

圖為港口位置示意圖

特朗普的愿景

各路消息指出，這筆交易與特朗普的關(guān)系，可追溯至特朗普當(dāng)選以來(lái)。

知情人士透露，在特朗普就職典禮上，美國(guó)總統(tǒng)又一次強(qiáng)調(diào)"要把巴拿馬運(yùn)河拿回來(lái)"。這一被美國(guó)總統(tǒng)長(zhǎng)期關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)，促使長(zhǎng)和的高管們采取行動(dòng)。

長(zhǎng)和的高管們也做出了判斷，僅僅出售政治敏感的巴拿馬港口并非明智之舉。這家商業(yè)巨頭從潛在交易中看到了將白宮的政治壓力轉(zhuǎn)化為自身優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。在特朗普當(dāng)選數(shù)日后，一份"世紀(jì)港口大交易"的規(guī)劃已經(jīng)初步形成。

通過(guò)出售絕大多數(shù)港口的激進(jìn)舉動(dòng)，長(zhǎng)和不僅成功規(guī)避了"特朗普沖擊"的風(fēng)險(xiǎn)，還通過(guò)交易獲得了190億美元的現(xiàn)金回報(bào)，其中一部分可能通過(guò)股息或回購(gòu)返還股東。

受此影響，長(zhǎng)和股票在周三上漲21.86%的基礎(chǔ)上，周四繼續(xù)攀升9.13%。在交易完成前，長(zhǎng)和的股價(jià)仍處于連續(xù)10年的下降通道中，年線層面連續(xù)7年下跌。順便一提，交易到手的190億美元，與公告前的長(zhǎng)和公司市值不相上下。

圖為長(zhǎng)和周線圖 來(lái)源：TradingView

此外，貝萊德方面也另有打算，迅速拉近與特朗普政府的關(guān)系，同時(shí)為開拓另類投資領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

據(jù)悉，在特朗普就職儀式后，貝萊德CEO拉里·芬克聯(lián)系白宮，表示若讓貝萊德參與交易，美國(guó)無(wú)需通過(guò)武力強(qiáng)行奪走運(yùn)河。

作為華爾街資深老兵，芬克經(jīng)歷過(guò)多次白宮更迭，對(duì)華盛頓風(fēng)向的變化極其敏感。

隨著特朗普回歸白宮，貝萊德在最新年報(bào)中刪除了所有關(guān)于多樣性政策（DEI）的相關(guān)表述，公司高管在備忘錄中指出，這一變化源于美國(guó)法律和政策環(huán)境在DEI方面發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。而在今年1月，貝萊德退出了聯(lián)合國(guó)支持的氣候組織“凈零資產(chǎn)管理人倡議”（NZAM）。

2017年，芬克與特朗普在白宮餐廳共進(jìn)晚餐

隨著交易逐漸明朗，芬克親自向美國(guó)總統(tǒng)特朗普、財(cái)長(zhǎng)貝森特以及國(guó)務(wù)卿魯比奧等核心成員簡(jiǎn)要匯報(bào)。

在上述背景下，高達(dá)兩百億美元的交易以罕見的速度推進(jìn)，大部分流程通過(guò)視頻會(huì)議和電話完成。與傳統(tǒng)華爾街顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)不同，高盛是唯一一家參與撮合交易的投資銀行。知情人士透露，2021年卸任的花旗CEO邁克爾·考伯特是長(zhǎng)和的關(guān)鍵顧問(wèn)，他位于懷俄明州杰克遜霍爾的家中，為香港大型企業(yè)提供了專業(yè)意見。

此次交易得以迅速推進(jìn)的另一個(gè)關(guān)鍵因素，是貝萊德財(cái)團(tuán)的構(gòu)成。貝萊德的競(jìng)標(biāo)伙伴包括這家資管巨頭5個(gè)月前剛收購(gòu)的全球基礎(chǔ)建設(shè)合伙人公司（GIP），以及GIP與全球最大集裝箱航運(yùn)公司MSC（地中海航運(yùn)）合作運(yùn)營(yíng)的港口運(yùn)營(yíng)商TIL。

位于地中海的航運(yùn)公司背后，意大利Aponte家族同樣發(fā)揮了關(guān)鍵作用。這家航運(yùn)巨頭本就是長(zhǎng)和港口業(yè)務(wù)的主要客戶，這層業(yè)務(wù)關(guān)系進(jìn)一步增強(qiáng)了貝萊德財(cái)團(tuán)的競(jìng)標(biāo)實(shí)力。

消息人士透露，長(zhǎng)和將把這些港口交由他們信任的另一個(gè)億萬(wàn)富翁家族管理，而他們自然知道"貝萊德"這個(gè)名字所蘊(yùn)含的力量。一個(gè)關(guān)鍵因素是，貝萊德開出的代價(jià)過(guò)于優(yōu)惠，根本不可能拒絕。消息人士補(bǔ)充道："這是一個(gè)非常精明的策略，李嘉誠(chéng)不喜歡事情無(wú)故拖延。"

這項(xiàng)交易涉及多家集團(tuán)的高層人物，包括芬克、GIP的首席執(zhí)行官阿德巴約·奧貢勒西、李嘉誠(chéng)，以及現(xiàn)任董事長(zhǎng)李澤鉅。

紐約華爾街的分析師集體震驚。

這筆規(guī)模宏大的交易以一種悄無(wú)聲息的方式達(dá)成，也令華爾街的行業(yè)分析師措手不及。

美國(guó)銀行在報(bào)告中稱其為"重大意外"，指出這筆交易的價(jià)格已達(dá)到長(zhǎng)和2024財(cái)年預(yù)計(jì)收益的11至13倍。摩根大通的分析師也表示，這項(xiàng)交易標(biāo)志著長(zhǎng)和的"重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變"，交易完成后，港口部門的資產(chǎn)將僅占長(zhǎng)和息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)的1%。

晨星公司的高級(jí)股票分析師丹·貝克表示，港口"歷來(lái)是長(zhǎng)和業(yè)務(wù)的重要組成部分"。港口通常具有盈利能力，進(jìn)入門檻高。一旦擁有一個(gè)港口，就很難有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。

對(duì)于長(zhǎng)和而言，這筆交易帶來(lái)的巨額資金可以充實(shí)公司啟動(dòng)收購(gòu)的"彈藥庫(kù)"，同時(shí)也能給股東們帶來(lái)一些成就感。

貝克補(bǔ)充道："管理層可能對(duì)股價(jià)的當(dāng)前水平感到有些沮喪，這也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的一種方式。"