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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車(chē)K線

1個(gè)月前，當(dāng)華為鴻蒙智行超越理想汽車(chē)，重奪造車(chē)新勢(shì)力月度交付量桂冠，小鵬汽車(chē)異軍突起沖到第二時(shí)，人們可能會(huì)認(rèn)為，在春節(jié)假期和國(guó)家"雙新"政策銜接影響下，1月新勢(shì)力銷(xiāo)量偶然性很大。

可28天之后，沒(méi)人想到造車(chē)新勢(shì)力品牌的天，會(huì)變得如此徹底。不僅連續(xù)15個(gè)月由理想汽車(chē)與華為鴻蒙智行兩家輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，還呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的格局。

極氪科技完成"最強(qiáng)合體"，即稱(chēng)王；小鵬汽車(chē)越來(lái)越穩(wěn)定，雙品牌戰(zhàn)略成效顯著；理想汽車(chē)與"半價(jià)理想"零跑汽車(chē)，站上同一臺(tái)階；最讓人大跌眼鏡的是，湊齊四界的華為鴻蒙智行跌出Top5（要等第五界翻盤(pán)）；小米汽車(chē)產(chǎn)能還在告急，"雷仁勛"陷入幸福的煩惱；蔚來(lái)有點(diǎn)難，有點(diǎn)難……阿維塔，罕見(jiàn)的沒(méi)有公布成績(jī)。

極氪科技整合后問(wèn)鼎，華為系陷入困境

就在造車(chē)新勢(shì)力激戰(zhàn)正酣時(shí)，頭部大廠新勢(shì)力則通過(guò)內(nèi)部資源整合，躍升至《汽車(chē)K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷(xiāo)量排名榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月銷(xiāo)量達(dá)到3.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50.96%；年累計(jì)銷(xiāo)量7.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.31%，單月與累計(jì)銷(xiāo)量均位列榜首。

其中，極氪品牌2月銷(xiāo)售1.4萬(wàn)輛，同環(huán)比分別增長(zhǎng)86.94%和17.56%；領(lǐng)克品牌月銷(xiāo)1.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.5%。

資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，產(chǎn)品覆蓋15萬(wàn)-50萬(wàn)元價(jià)格帶的極氪科技，通過(guò)技術(shù)共享降低成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)或?qū)⒌玫匠浞职l(fā)揮。2月，極氪股價(jià)月漲2.72%，收于26.85美元/股。

包括極氪在內(nèi)的眾多大型汽車(chē)集團(tuán)在2月的銷(xiāo)量均較去年同期有所增長(zhǎng)。然而，長(zhǎng)安汽車(chē)旗下與華為緊密合作的阿維塔品牌，截至發(fā)稿時(shí)，其2月銷(xiāo)量仍未公布，這一現(xiàn)象極為罕見(jiàn)。

同時(shí)，以交付近3.5萬(wàn)輛的記錄領(lǐng)先于新勢(shì)力品牌，華為鴻蒙智行在1月的表現(xiàn)卻在次月出現(xiàn)顯著下滑，環(huán)比下降38.5%至2.15萬(wàn)輛，排名也跌至新勢(shì)力品牌第5位，累計(jì)銷(xiāo)量甚至被小鵬汽車(chē)超越。

這不禁讓人思考，鴻蒙智行僅憑借問(wèn)界品牌就與理想汽車(chē)掰手腕的實(shí)力，如今為何反而陷入低谷？

問(wèn)界的崛起可以看作是賽力斯的一次大膽嘗試，也是余承東對(duì)華為車(chē)BU業(yè)務(wù)的重注。兩家車(chē)企傾注全力，加上華為概念的火爆，最終成就了問(wèn)界的成功。

不過(guò)，隨著多家車(chē)企紛紛殺入智能駕駛賽道，"四界"之后還有更多的品牌加入華為"汽車(chē)朋友圈"，這樣一來(lái)"人均華為"的狀態(tài)也讓消費(fèi)者感到困惑?；蛟S，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)的合作，才能重新煥發(fā)活力。

純?cè)燔?chē)新勢(shì)力：小鵬力壓理想、蔚來(lái)羨慕零跑

如果我們將時(shí)間撥回到小鵬汽車(chē)首次也是唯一一次登頂造車(chē)新勢(shì)力銷(xiāo)量榜的月份，當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)還只局限在"蔚小理零"和哪吒汽車(chē)之間。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已遠(yuǎn)去榜單邊緣，造車(chē)新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。小鵬汽車(chē)憑借單月交付3.05萬(wàn)輛的佳績(jī)，終于重返巔峰，這是其連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)交付量超過(guò)3萬(wàn)輛。

此外，2025年元月份，小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)交付6.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車(chē)新勢(shì)力品牌。

相較之下，華為鴻蒙智行、理想汽車(chē)、零跑汽車(chē)和蔚來(lái)等品牌，其2月交付量均出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

小鵬汽車(chē)的表現(xiàn)始終較為穩(wěn)定，其旗下車(chē)型MONA M03在3月份的持續(xù)交付，為品牌貢獻(xiàn)了重要力量。

自去年8月以來(lái)上市以來(lái)，小鵬汽車(chē)憑借高性?xún)r(jià)比和智能化屬性迅速崛起，憑借其在市場(chǎng)上的快速擴(kuò)張，成為10萬(wàn)至20萬(wàn)元區(qū)間最具競(jìng)爭(zhēng)力的品牌之一。值得注意的是，小鵬P7+在上市僅三個(gè)月便實(shí)現(xiàn)月均交付過(guò)萬(wàn)的佳績(jī)，與之并駕齊驅(qū)的還有小鵬汽車(chē)月均交付過(guò)萬(wàn)的成績(jī)，共同構(gòu)筑了其在這一價(jià)位段的市場(chǎng)地位。

2023年8月27日，小鵬汽車(chē)宣布更名至"小鵬AI汽車(chē)公司"，并推出首款智能座艙MONA M03，這一系列動(dòng)作使公司股票在上市后開(kāi)啟上漲通道。截至2023年2月28日收盤(pán)，小鵬汽車(chē)的美股和港股均較上市時(shí)累計(jì)上漲超160%。

盡管理想汽車(chē)在2月份重返Top 2的位置，但相較于小鵬汽車(chē)的耀眼表現(xiàn)，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)表現(xiàn)略顯遜色。數(shù)據(jù)顯示，2月份理想汽車(chē)交付新車(chē)2.63萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下降12.24%，顯示出市場(chǎng)對(duì)其銷(xiāo)量增長(zhǎng)動(dòng)力的不足。

2月25日，理想汽車(chē)推出了首款純電SUV理想i8的官圖發(fā)布，但在之前的MEGA車(chē)型試水純電后遭遇失敗后，理想汽車(chē)亟需通過(guò)一款高端車(chē)型來(lái)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。理想汽車(chē)的高端車(chē)型定位直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model X，但目前市場(chǎng)反響并不理想。

不過(guò)，在理想L系列增程式車(chē)型增速放緩的背景下，理想汽車(chē)想要通過(guò)一款走高端路線、直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model X的中大型純電SUV車(chē)型來(lái)推動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，難度依然很大。理想i8之后，理想汽車(chē)可能會(huì)推出理想i7、i6甚至i5等車(chē)型，但這一計(jì)劃的推進(jìn)節(jié)奏仍需時(shí)間。

一貫以"穩(wěn)健"著稱(chēng)的零跑汽車(chē)，在2月份交付2.53萬(wàn)輛新車(chē)，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)285.12%。值得注意的是，零跑汽車(chē)在2023年累計(jì)銷(xiāo)量突破5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)167.78%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)。

2023年2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見(jiàn)了Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎，隨后零跑汽車(chē)宣布其高端車(chē)型零跑C10已在歐洲14個(gè)國(guó)家開(kāi)啟銷(xiāo)售。這一舉動(dòng)標(biāo)志著零跑汽車(chē)國(guó)際市場(chǎng)的全面推進(jìn)。

零跑汽車(chē)在國(guó)際業(yè)務(wù)推進(jìn)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品線也更加豐富。T03車(chē)型在下沉市場(chǎng)取得不錯(cuò)成績(jī)，而C10、C16等車(chē)型則覆蓋了13萬(wàn)至21萬(wàn)元的高端市場(chǎng)區(qū)間。隨著3月10日即將推出的零跑B10預(yù)售，零跑汽車(chē)將在10萬(wàn)至13萬(wàn)元的市場(chǎng)中填補(bǔ)這一空白區(qū)間，推出又一款親民、銷(xiāo)量友好的車(chē)型。

看著曾經(jīng)表現(xiàn)相對(duì)平淡的零跑汽車(chē)，其銷(xiāo)量在過(guò)去一年里實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，股價(jià)也較之前有所提升。預(yù)計(jì)到2024年四季度，零跑汽車(chē)有望實(shí)現(xiàn)盈利扭虧為盈，但這對(duì)于蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一次不小的挑戰(zhàn)。

盡管零跑汽車(chē)在銷(xiāo)量和股價(jià)上取得了顯著的進(jìn)步，但與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，仍存在一定的差距。蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌深知，面對(duì)理想的高增長(zhǎng)和特斯拉等品牌的競(jìng)爭(zhēng)壓力，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈并非易事。

盡管蔚來(lái)的整體表現(xiàn)好于去年同期，累計(jì)交付2.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.76%，但一旦公司戰(zhàn)略調(diào)整為高端與家庭市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，第二品牌樂(lè)道的表現(xiàn)不僅未能有任何起色，反而在去年12月首次突破萬(wàn)輛后，連續(xù)出現(xiàn)下滑。

樂(lè)道品牌2月交付量為4049輛，環(huán)比下降31.51%；開(kāi)年兩個(gè)月累計(jì)交付量仍未突破1萬(wàn)輛，即便包含已公布2月銷(xiāo)量的新勢(shì)力企業(yè)，樂(lè)道的表現(xiàn)也僅好過(guò)上汽集團(tuán)智己品牌。

蔚來(lái)品牌在2月有所回升，環(huán)比上漲12.43%和14.99%，但交付量?jī)H為9143輛，兩品牌合計(jì)1.32萬(wàn)輛，環(huán)比下降近5%。

回想去年大部分時(shí)間，僅蔚來(lái)的單品牌交付量就已超過(guò)2萬(wàn)輛；顯然，蔚來(lái)的高端市場(chǎng)和樂(lè)道的市場(chǎng)表現(xiàn)加起來(lái)都不到2萬(wàn)輛。

此外，樂(lè)道過(guò)分依賴(lài)獨(dú)立的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，導(dǎo)致成本上升，投資者自然會(huì)擔(dān)憂蔚來(lái)原本已在高端市場(chǎng)建立的護(hù)城河是否被削弱。

隨著小米汽車(chē)的交付與銷(xiāo)售情況逐漸穩(wěn)定之后，蔚來(lái)的處境在純?cè)燔?chē)新勢(shì)力榜單上顯得愈發(fā)尷尬。

小米汽車(chē)正式上市，其SU7車(chē)型以52.99萬(wàn)元起的價(jià)格和強(qiáng)大的性能，立刻吸引了眾人的關(guān)注。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬(wàn)輛，僅上市3天就宣布提前完成全年交付任務(wù)。

相比之下，華為鴻蒙智行的市場(chǎng)表現(xiàn)則讓人留下更多的疑問(wèn)。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅揭示了市場(chǎng)格局正在經(jīng)歷深刻的變化，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格與全球化能力的深層競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

近年來(lái)，電動(dòng)化技術(shù)、高壓快充系統(tǒng)、智能駕駛AI等逐步確立了各車(chē)企的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。蔚來(lái)、理想等企業(yè)通過(guò)提前布局，在技術(shù)研發(fā)上占據(jù)主動(dòng)。值得注意的是，蔚來(lái)與小鵬在海外市場(chǎng)的布局若能有效規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒊蔀樾碌氖袌?chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。

進(jìn)入3月以來(lái)，多家企業(yè)加速推出新品車(chē)型。盡管春節(jié)假期未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響，但各地政府的持續(xù)地方補(bǔ)貼政策及其覆蓋范圍的擴(kuò)大，預(yù)示著中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入新一輪更加激烈、更加純粹的競(jìng)爭(zhēng)階段。

在資本市場(chǎng)層面，除去多重政策因素的干擾后，投資者的注意力必然將回歸至高增長(zhǎng)潛力的企業(yè)和傳統(tǒng)車(chē)企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地。市場(chǎng)焦點(diǎn)將更多地聚焦于那些具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的企業(yè)。