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小編3月9日訊（記者 汪斌）近期，A股上市公司圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力的投資并購活動(dòng)呈現(xiàn)出較高的活躍程度。其中，機(jī)器視覺作為AI技術(shù)在工業(yè)制造領(lǐng)域落地應(yīng)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也吸引了多家上市公司的目光。

從市場需求來看，財(cái)聯(lián)社記者了解到，近兩年機(jī)器視覺檢測(cè)領(lǐng)域的市場需求逐漸回暖，頭部企業(yè)訂單量較為充足，而中低端領(lǐng)域則面臨競爭激烈的情況。同時(shí)，進(jìn)口替代效果顯著，目前我國機(jī)器視覺設(shè)備的國產(chǎn)化率已超過90%，且國內(nèi)廠商在關(guān)鍵零部件領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)突破。

作為A股市場上的活躍分子，上市公司的機(jī)器視覺投資并購動(dòng)作頻繁。

吳清表示，要充分發(fā)揮資本市場功能，更好服務(wù)新型工業(yè)化。

作為新型工業(yè)化的"智慧眼"，機(jī)器視覺是"AI+制造業(yè)"的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在資本市場，圍繞機(jī)器視覺的投資并購案例日益增多。

3月7日晚，獅頭股份（600539.SH）宣布擬收購機(jī)器視覺"小巨人"企業(yè)杭州利珀科技。此前兩個(gè)月，國內(nèi)機(jī)器視覺龍頭凌云光（688400.SH）斥資近8億元收購全球領(lǐng)先的機(jī)器視覺企業(yè)JAI；1月下旬，另一家機(jī)器視覺企業(yè)奧普特（688686.SH）收購了東莞泰萊自動(dòng)化的51%股權(quán)，向運(yùn)動(dòng)控制體系延展布局。

機(jī)器視覺市場前景如何？

據(jù)GGII數(shù)據(jù)，去年我國機(jī)器視覺市場規(guī)模已突破200億元，同比增速接近12%，2025年市場規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。GGII預(yù)測(cè)，2025年全球機(jī)器視覺市場規(guī)模將突破1200億元，至2027年，我國機(jī)器視覺市場規(guī)模將達(dá)565.65億元。

這千億級(jí)的市場蛋糕，吸引了無數(shù)A股上市公司爭先恐后"搶購"。

2月下旬，獅頭股份公告擬收購杭州利珀科技，后者專注于機(jī)器視覺工業(yè)檢測(cè)解決方案，是國家級(jí)專精特新"小巨人"企業(yè)。獅頭股份證券部表示，看好利珀科技的發(fā)展前景，認(rèn)為其將提升上市公司發(fā)展質(zhì)量和盈利能力。根據(jù)重組預(yù)案披露，2023年和2024年，利珀科技分別實(shí)現(xiàn)營收3.25億元、4.16億元，凈利潤分別為0.29億元、0.43億元。

凌云光與奧普特均采取橫向擴(kuò)展策略，主要采取并購合作、產(chǎn)品矩陣延伸等方式，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)版圖。

奧普特專注于機(jī)器視覺核心軟硬件研發(fā)，已形成從視覺算法庫到工業(yè)相機(jī)的完整產(chǎn)品布局。東莞泰萊自動(dòng)化專注于直線電機(jī)運(yùn)動(dòng)部件，主要應(yīng)用于檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域，與奧普特的機(jī)器視覺產(chǎn)品具有協(xié)同效應(yīng)，共同服務(wù)于工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域。

奧普特相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，機(jī)器視覺與運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)均為工業(yè)自動(dòng)化的核心技術(shù)，二者協(xié)同能為客戶提供更全面的解決方案。公司正通過技術(shù)融合，提升整體競爭力。

凌云光近年來進(jìn)行了多方面的投資布局，包括CMOS傳感器芯片設(shè)計(jì)、紅外芯片制造、MEMS芯片研發(fā)、工業(yè)鏡頭生產(chǎn)等。此次收購全球領(lǐng)先的機(jī)器視覺企業(yè)JAI，旨在完善視覺器件產(chǎn)品矩陣，提升自主技術(shù)優(yōu)勢(shì)，拓展海外業(yè)務(wù)。

資料顯示，凌云光是國內(nèi)較早布局機(jī)器視覺領(lǐng)域的企業(yè)之一。JAI專注于工業(yè)面陣掃描和線陣掃描相機(jī)的研發(fā)。凌云光負(fù)責(zé)人表示，JAI的加入將幫助公司在海外市場拓展和服務(wù)能力上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

奧普特與凌云光的布局表明，當(dāng)前機(jī)器視覺行業(yè)正在通過并購與合作整合資源，構(gòu)建起完整的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。這一趨勢(shì)反映了國產(chǎn)替代進(jìn)程的深化與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的深化。

強(qiáng)瑞技術(shù)此前透露，已與客戶合作預(yù)研了視覺測(cè)試設(shè)備，具備一定的國產(chǎn)替代能力，但目前相關(guān)訂單規(guī)模較小，對(duì)公司業(yè)績影響有限。

行業(yè)人士指出，機(jī)器視覺行業(yè)的低端市場存在 intense price competition，但檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)門檻較高，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)多為海歸博士，市場潛力有限。

行業(yè)逐漸呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。

行業(yè)分析師指出，“AI+工業(yè)”這一模式正在成為機(jī)器視覺行業(yè)的主流框架。在政策與市場雙重利好下，國內(nèi)機(jī)器視覺行業(yè)正迎來快速增長機(jī)遇。

根據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，機(jī)器視覺被認(rèn)為是人工智能基礎(chǔ)應(yīng)用技術(shù)的重要組成部分。它通過模仿人類視覺系統(tǒng)，賦予機(jī)器"看見"和"認(rèn)知"的能力。該技術(shù)能在多種場景中替代人眼，主要功能包括識(shí)別、測(cè)量、定位和檢測(cè)。

完整的機(jī)器視覺系統(tǒng)通常由兩部分組成：首先，"視"部分指的是系統(tǒng)的硬件配置，主要包括光源、鏡頭、工業(yè)相機(jī)和圖像采集卡；其次，"覺"部分則是視覺處理軟件。工業(yè)機(jī)器視覺行業(yè)涵蓋機(jī)器視覺部件制造商、系統(tǒng)集成商等多個(gè)主體。

根據(jù)《"十四五"數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，機(jī)器視覺被明確列為智能制造的核心技術(shù)之一，在工業(yè)自動(dòng)化和智能檢測(cè)領(lǐng)域具有重要地位。目前，上海、浙江、山東等省市相繼出臺(tái)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、智能工廠以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)政策，積極推動(dòng)智能制造細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展。

財(cái)聯(lián)社記者對(duì)多家企業(yè)進(jìn)行采訪發(fā)現(xiàn)，A股上市的機(jī)器視覺相關(guān)公司hand訂單情況各有差異。

矩子科技（300802.SZ）內(nèi)部人士透露，公司今年hand訂單充足，商務(wù)部門異常忙碌。相關(guān)人士表示，目前公司領(lǐng)導(dǎo)與客戶的技術(shù)交流頻率顯著提升。

機(jī)器視覺設(shè)備商思泰克相關(guān)人士表示，hand訂單情況尚可。據(jù)內(nèi)部了解，得益于"國補(bǔ)"政策，消費(fèi)電子領(lǐng)域芯片廠商呈現(xiàn)爆單態(tài)勢(shì)。若這些廠商有擴(kuò)產(chǎn)需求，對(duì)我們來說將是非常有利的。

天準(zhǔn)科技（688003.SH）相關(guān)人士向記者指出，工業(yè)視覺的下游需求增量主要來自消費(fèi)電子和半導(dǎo)體行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)及新產(chǎn)品發(fā)布。不過，過去兩年半導(dǎo)體行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模較小。除光伏領(lǐng)域外，公司新興業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，其中PCB行業(yè)回暖明顯。

天準(zhǔn)科技公告顯示，PCB印刷電路板行業(yè)是電子信息產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)，市場規(guī)模廣闊。隨著全球PCB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，國產(chǎn)PCB設(shè)備有望加速進(jìn)口替代，市場規(guī)模有望快速增長。Prismark數(shù)據(jù)顯示，2023年全球PCB市場規(guī)模達(dá)到695億美元，至2028年將擴(kuò)大至904億美元。

凌云光相關(guān)人士表示，近年來機(jī)器視覺下游市場已進(jìn)入存量期，消費(fèi)電子和新能源領(lǐng)域的終端需求有所縮減。但從長期來看，此前的需求下滑屬于階段性現(xiàn)象。隨著技術(shù)持續(xù)升級(jí)，未來消費(fèi)電子和新能源行業(yè)將迎來新一輪增長周期。

"單一行業(yè)衰退對(duì)機(jī)器視覺的影響不會(huì)很大。"奧普特相關(guān)人士預(yù)測(cè)稱，盡管目前尚未出現(xiàn)真正具備AI功能的智能手機(jī)產(chǎn)品，但未來幾年內(nèi)這類產(chǎn)品有望批量推出，將帶來顯著的增長機(jī)遇。

國產(chǎn)替代進(jìn)程加速

當(dāng)前，"AI新貴"智譜、月之暗面、階躍星辰、百川智能等在業(yè)內(nèi)嶄露頭角，但相較"AI四小龍"當(dāng)年的鼎盛，僅相隔三年便已大不如前。

那么，商湯科技、曠視科技、云從科技（688327.SH）、依圖科技憑借計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)的突破而 reputation卓著，曾被譽(yù)為"AI四小龍"。然而，在技術(shù)傳承斷裂、盈利模式轉(zhuǎn)型以及外部競爭的多重壓力下，"四小龍"一度風(fēng)光不再，其中僅依圖依靠業(yè)務(wù)收縮實(shí)現(xiàn)局部盈利。

通常而言，AI行業(yè)周期至少維持十年。"AI四小龍"在新周期的 first few years里漸入低谷，意味著整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷劇烈的洗牌。

業(yè)內(nèi)觀察人士普遍認(rèn)為，單純依賴視覺技術(shù)的日子已難以為繼，多模態(tài)融合與垂直場景深耕將成為未來競爭的焦點(diǎn)。就機(jī)器視覺技術(shù)的發(fā)展方向而言，行業(yè)普遍認(rèn)為：應(yīng)用場景將進(jìn)一步拓展、國產(chǎn)替代加速、三維視覺與多模態(tài)融合等將成為重要趨勢(shì)。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，3D視覺感知技術(shù)的突破正在成為推動(dòng)機(jī)器視覺行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)力，行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)從"被動(dòng)檢測(cè)"轉(zhuǎn)向"主動(dòng)優(yōu)化"；同時(shí)，新興應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)，3D視覺技術(shù)在工業(yè)質(zhì)檢、自動(dòng)駕駛（如路徑規(guī)劃）、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的應(yīng)用滲透率正快速增長。據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，到2025年，3D機(jī)器視覺檢測(cè)市場規(guī)模將達(dá)到104.35億元，占比將超過25%。

近期，奧普特發(fā)布的一份投資者調(diào)研紀(jì)要顯示，機(jī)器視覺是工業(yè)自動(dòng)化和智能化設(shè)備的關(guān)鍵組成部分，其發(fā)展水平與設(shè)備自身的國產(chǎn)化程度密切相關(guān)。目前，在汽車、半導(dǎo)體等行業(yè)的高端設(shè)備領(lǐng)域，國產(chǎn)化率仍有較大提升空間，公司將在配合下游客戶進(jìn)行國產(chǎn)替代的過程中受益。

奧普特還指出，機(jī)器視覺的軟件系統(tǒng)是整條機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)鏈中國產(chǎn)化程度相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)，海外品牌在這一領(lǐng)域仍占據(jù)一定競爭優(yōu)勢(shì)。隨著整體視覺技術(shù)的不斷進(jìn)步，國產(chǎn)視覺軟件系統(tǒng)在更多應(yīng)用場景中得到實(shí)踐檢驗(yàn)，這將為行業(yè)帶來充分的增長空間。

GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著中國機(jī)器視覺技術(shù)的持續(xù)升級(jí)，本土品牌在國內(nèi)市場的份額逐年攀升，2020年首次超越海外品牌，達(dá)到51%。目前，本土品牌已成為市場的主要力量。數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國機(jī)器視覺國內(nèi)品牌市場份額已達(dá)63%。