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特斯拉在日本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，宣布暫停供應(yīng)Model S和Model X引發(fā)廣泛關(guān)注，其股價(jià)已連續(xù)7周下跌。

文：張恒，《汽車人》

特斯拉的股價(jià)正經(jīng)歷一個(gè)歷史性的連續(xù)下跌階段。

上周，特斯拉股價(jià)下跌10.35%，已連續(xù)7周下滑，這是該公司上市以來(lái)從未出現(xiàn)過(guò)的現(xiàn)象。自去年12月20日Model 3及Model Y的上市以來(lái)，特斯拉股價(jià)已累計(jì)下跌48%，市值蒸發(fā)超過(guò)8000億美元。

銷量表現(xiàn)不佳是影響股價(jià)的最重要因素。特斯拉在歐洲、日本、澳洲等市場(chǎng)的表現(xiàn)均不理想。最近，日本市場(chǎng)停止供應(yīng)部分車型的消息再次引發(fā)不利因素。特斯拉已正式宣布，自3月31日起將全面暫停向日本市場(chǎng)供應(yīng)Model S和Model X。針對(duì)尚未完成預(yù)訂的用戶，特斯拉提供更換車型、購(gòu)車優(yōu)惠或全額退款等多重選擇方案。

這一決定雖包含一定的成本優(yōu)化考量，但本質(zhì)上也是市場(chǎng)需求與市場(chǎng)定位的必然結(jié)果。特斯拉曾在日本市場(chǎng)短暫走紅，但未能建立穩(wěn)固的根基。相比之下，Model 3和Model Y的售價(jià)更低，市場(chǎng)需求更為強(qiáng)勁。2024年，特斯拉在日本新能源車市場(chǎng)的份額僅為3.2%，遠(yuǎn)低于豐田bZ4X的18.7%和日產(chǎn)Ariya的12.9%。Model S和Model X全年僅交付327輛，日均銷量不足一輛，嚴(yán)重制約了供應(yīng)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

日本市場(chǎng)對(duì)特斯拉而言是一個(gè)特殊的挑戰(zhàn)。首先，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面存在較大局限，日本90%的充電樁由本土車企聯(lián)盟控制，特斯拉的超充網(wǎng)絡(luò)在北海道地區(qū)的覆蓋率為18%；其次，“車庫(kù)法”對(duì)車身尺寸的限制，使得Model S在京都等老城區(qū)的使用極為不便。

更深層的因素在于消費(fèi)者認(rèn)知。日本汽車市場(chǎng)長(zhǎng)期受到“年輪經(jīng)營(yíng)”理念的影響，豐田、日產(chǎn)等車企憑借長(zhǎng)期積累形成的品牌信任度極高，而特斯拉的“軟件定義汽車”模式在這一市場(chǎng)尚未得到廣泛認(rèn)可。這種文化障礙使得特斯拉在日本市場(chǎng)推廣面臨重重困難。

成本因素同樣不容忽視。物流數(shù)據(jù)顯示，每一批次進(jìn)入日本的Model S和Model X需承擔(dān)高達(dá)2.3萬(wàn)美元的海運(yùn)及關(guān)稅成本，而東京灣保稅倉(cāng)庫(kù)的周轉(zhuǎn)周期是全球平均的兩倍。到岸成本居高不下，這令特斯拉在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)方面處于劣勢(shì)。例如，Model X 75D的到岸價(jià)已突破1.1億日元（約合人民幣530萬(wàn)元），而日本本土的混動(dòng)車型多集中在500萬(wàn)日元（約合人民幣23.5萬(wàn)元）區(qū)間。

面對(duì)困境，特斯拉并非毫無(wú)應(yīng)對(duì)之策。公司已將資源轉(zhuǎn)移至更具市場(chǎng)潛力的產(chǎn)品。近日，特斯拉大中華區(qū)總裁朱曉彤透露，一款專為日本市場(chǎng)打造的緊湊型車已進(jìn)入工程驗(yàn)證階段。這款代號(hào)“SAKURA”的新車將在軸距、充電接口和方向盤布局等方面實(shí)現(xiàn)本土化設(shè)計(jì)，以更好地滿足日本市場(chǎng)需求。此外，特斯拉已與伊藤忠商事成立合資公司，計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)在日本建成300個(gè)“便利店+超充站”復(fù)合網(wǎng)點(diǎn)，以解決充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足的問(wèn)題。

【小編】眾所周知，特斯拉目前面臨的挑戰(zhàn)不僅限于日本市場(chǎng)，其在全球的銷售表現(xiàn)均出現(xiàn)明顯下滑。具體來(lái)看，2月份中國(guó)市場(chǎng)的銷量為30688輛，同比下降49%；在美國(guó)市場(chǎng)，2月份銷量同比下降5%，已連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；澳大利亞市場(chǎng)僅實(shí)現(xiàn)1592輛的銷量，同比降幅高達(dá)72%，創(chuàng)下自2022年以來(lái)的最低單月表現(xiàn)；德國(guó)市場(chǎng)更是出現(xiàn)了76%的銷量降幅。

面對(duì)來(lái)自全球各市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，特斯拉的困境令人深感擔(dān)憂。過(guò)去幾年，特斯拉憑借高速增長(zhǎng)、高利潤(rùn)率以及馬斯克個(gè)人魅力，成功維持了估值的高位。然而，如今這些優(yōu)勢(shì)正在逐漸轉(zhuǎn)化為劣勢(shì)。

盡管特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)令人擔(dān)憂，但馬斯克似乎并未將其視為首要問(wèn)題，他目前將精力分散到其他項(xiàng)目上。統(tǒng)計(jì)顯示，自3月以來(lái)，他在社交媒體平臺(tái)X上發(fā)布的394條推文里，僅有2條與特斯拉相關(guān)。這種"注意力缺失"不僅令投資者感到焦慮，也為做空機(jī)構(gòu)提供了良好的理由?！景鏅?quán)聲明】本文系《汽車人》原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。