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（原標題：央行系統(tǒng)全國人大代表談適度寬松貨幣政策）

來源：《金融時報》

2025年全國兩會正在如火如荼地進行中。隨著政府工作報告的發(fā)布，2025年經(jīng)濟發(fā)展的預(yù)期目標和重點工作逐漸清晰。《金融時報》記者對多位央行系統(tǒng)的全國人大代表進行了獨家專訪，聽聽他們對政府工作報告的思考與解讀。

實現(xiàn)5%左右的增長目標，其背后的驅(qū)動力與政策選擇有何？

全國人大代表、中國人民銀行上?？偛奎h委副書記兼主任、上海市分行行長兼國家外匯管理局上海市分局局長金鵬輝表示，政府工作報告將2025年的經(jīng)濟增長目標設(shè)定為5%左右，這一設(shè)定既符合我國當前經(jīng)濟發(fā)展階段和實際情況，也與實現(xiàn)2035年人均GDP達到中等發(fā)達國家水平的目標要求保持一致。這一目標既體現(xiàn)了總基調(diào)的穩(wěn)健 progression，也為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級提供了空間。

金鵬輝指出，當前經(jīng)濟發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)：外部環(huán)境的不確定性尚未完全消除、內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)依然繁重、部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨較大的轉(zhuǎn)型壓力，同時居民消費意愿和能力有待進一步提升，以更好地發(fā)揮消費在經(jīng)濟增長中的基礎(chǔ)性作用。然而，他還表示，2025年中國經(jīng)濟將迎來更多發(fā)展機遇。下一步，消費對經(jīng)濟增長的貢獻率將穩(wěn)步提升，新型消費、服務(wù)消費將得到提質(zhì)和擴容；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，高技術(shù)制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)保持較快增長。隨著新質(zhì)生產(chǎn)力的加速形成，科技創(chuàng)新能力的顯著提升將為中國經(jīng)濟創(chuàng)造新的增長點。

實現(xiàn)包括5%左右的增長目標等系列政策目標，需要各方共同努力。金鵬輝提出了三項重點工作：積極擴大內(nèi)需，促進投資和消費的穩(wěn)定增長；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對實體經(jīng)濟的支持力度；加強宏觀調(diào)控，繼續(xù)發(fā)揮財金政策的逆周期調(diào)節(jié)作用。

政府工作報告提出，2025年將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。金鵬輝表示，通過實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，可以進一步增強政策的實效性，推動經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。他進一步解釋，更加積極的財政政策舉措包括加大“穩(wěn)增長”政策力度，通過稅收、收入分配、轉(zhuǎn)移支付等常規(guī)手段，以及提高赤字率、增加超長期特別國債發(fā)行、加大地方政府專項債券使用力度等非常規(guī)手段，為經(jīng)濟發(fā)展提供更多動力。

金鵬輝指出，這些舉措不僅能夠充實財政資源，為經(jīng)濟發(fā)展注入更多動力，而且能夠擴大特定領(lǐng)域的資金投入，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整提供更多支撐。例如，增加超長期特別國債發(fā)行，將帶動投資和消費需求的擴張；持續(xù)支持“兩重”和“兩新”項目實施，將推動投資和消費需求的擴張；加大科技投入，將加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進新舊動能平穩(wěn)接續(xù)轉(zhuǎn)換。

適度寬松的貨幣政策到底如何理解？

對于實施適度寬松的貨幣政策，金鵬輝指出，這意味著貨幣政策將更加主動、積極，有效應(yīng)對各種不確定性的挑戰(zhàn)，充分發(fā)揮其總量和結(jié)構(gòu)性雙重功能。

金鵬輝認為，一方面，降準降息等總量貨幣政策工具的運用，將為經(jīng)濟發(fā)展提供充足的資金支持，促進企業(yè)投資和居民消費的持續(xù)增長，從而更好地支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，通過優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，將更加有力地推動樓市、股市的健康發(fā)展，加大對科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費以及支持民營、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度。這些措施不僅有助于推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，還能促進經(jīng)濟總量的穩(wěn)定增長。此外，金鵬輝補充道，今年的政府工作報告特別強調(diào)了貨幣政策傳導(dǎo)渠道的重要性，強調(diào)完善利率形成和傳導(dǎo)機制，以推動社會綜合融資成本的下降。這表明貨幣政策將更加精準、有效，宏觀政策的實施效能也將進一步提升。

在接受《金融時報》記者采訪時，全國人大代表、中國人民銀行河南省分行黨委書記、行長王均坦就如何貫徹執(zhí)行適度寬松的貨幣政策談了自己的看法：

首先，他強調(diào)要準確把握適度寬松貨幣政策的內(nèi)涵，促進金融總量增長與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展之間的實際有效資金需求相匹配。自去年以來，我國堅持了支持性的貨幣政策立場，金融對實體經(jīng)濟的支持力度保持穩(wěn)固。特別是在去年9月份以來的一攬子增量政策實施后，有效提振了市場信心。貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的效果較為明顯，其政策效果在今年還會持續(xù)顯現(xiàn)。因此，在準確把握適度寬松貨幣政策總量要求的基礎(chǔ)上，要充分尊重貨幣信貸供需規(guī)律，深挖有效融資需求，進一步增強信貸投放的適配性，努力為經(jīng)濟回升向好營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

其次，王均坦表示，結(jié)構(gòu)性上要堅持有增有減，多措并舉盤活存量金融資源。在“增”的方面，要統(tǒng)籌做好金融"五篇大文章"，充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引帶動作用，撬動更多金融資源向科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、民營經(jīng)濟、鄉(xiāng)村振興等重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)集聚；同時，圍繞提振消費、穩(wěn)外貿(mào)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品，豐富供給，加大金融支持力度。在"減"的方面，要更加注重盤活被低效占用的存量金融資源，防范資金空轉(zhuǎn)，進一步提高資金使用效率。

再次，王均坦指出，價格上要更加注重規(guī)范引導(dǎo)，進一步強化利率政策執(zhí)行。當前，金融讓利實體經(jīng)濟的力度持續(xù)加大，社會綜合融資成本穩(wěn)中下行，新發(fā)放貸款利率水平已處于歷史低位。下一步，要著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，完善利率形成和傳導(dǎo)機制，加強對金融機構(gòu)存貸款兩端利率政策執(zhí)行情況的管理。同時，要充分發(fā)揮市場利率定價自律機制的作用，提升銀行自主理性定價能力，維護市場競爭秩序，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營的基礎(chǔ)上，推動企業(yè)融資和居民信貸成本下行。

做好金融"五篇大文章"，以高質(zhì)量金融服務(wù)助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

圍繞央行履職，特別是做好金融"五篇大文章"，多位央行系統(tǒng)代表分享了自己的觀點。

全國人大代表、中國人民銀行安徽省分行黨委書記、行長馬駿重點圍繞科技金融"五篇大文章"進行了闡釋。報告中提到"壯大耐心資本"和"因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力"。對此，馬駿深有感觸："2023年，人民銀行安徽省分行聚焦科技信貸風(fēng)險收益不匹配的矛盾，在全國首創(chuàng)金融支持科創(chuàng)企業(yè)'共同成長計劃'，經(jīng)過一年多的探索，'共同成長計劃'這一更具市場化、長期化、耐心的科技金融制度機制，得到了科技企業(yè)、政府部門、金融機構(gòu)的廣泛參與，初步形成了'金融支持科技、科技助推產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)反哺金融、金融惠及人才'的良性循環(huán)生態(tài)鏈。"截至2024年末，全省108家金融機構(gòu)加入"共同成長計劃"，為1.2萬戶初創(chuàng)成長期的科技企業(yè)投放貸款超1700億元。

馬駿告訴《金融時報》記者，下一步，人民銀行安徽省分行將深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記考察安徽重要講話精神，認真落實兩會精神，做好以科技金融為首的"五篇大文章"，深化合肥科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)建設(shè)，推動"共同成長計劃"提質(zhì)擴面，探索建立"資金鏈、創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈'四鏈融合'科技金融生態(tài)區(qū)"。

特派記者林建華對"金融五篇大文章"的湖北實踐進行了重點采訪。在科技金融方面，湖北全面推進"科技積分信用貸款"試點，圍繞"人才有價"這一目標，積極推動發(fā)展科技人才貸。在綠色金融方面，湖北正加快建設(shè)全國領(lǐng)先的碳金融產(chǎn)品矩陣，推出"碳排放權(quán)質(zhì)押貸款"、"碳匯林業(yè)貸"、"電-碳-金融"三市場協(xié)同交易等全國首創(chuàng)產(chǎn)品和模式。在普惠金融方面，湖北將從"點、線、面"三個維度綜合發(fā)力，主動對接企業(yè)、行業(yè)和各類市場主體，特別是重點支持中小微企業(yè)、個體工商戶等。

林建華表示，下一步，人民銀行湖北省分行將繼續(xù)堅持適度寬松的貨幣政策導(dǎo)向，緊密結(jié)合地方實際，扎實推進"金融服務(wù)質(zhì)效提升年"活動。特別是在貫徹落實國務(wù)院關(guān)于做好金融"五篇大文章"的指導(dǎo)意見精神的前提下，重點實施科技與金融深度融合計劃，以發(fā)展碳金融為主要特色，推動形成"綠色資源-綠色資產(chǎn)-綠色金融"的良性循環(huán)。同時，將做細做實"點、線、面"對接服務(wù)，切實提升民營企業(yè)貸款的可得性和便利性，加快發(fā)展數(shù)字金融，通過科技賦能建設(shè)湖北數(shù)字金融網(wǎng)，為創(chuàng)新發(fā)放多樣化信用貸款創(chuàng)造更好條件。