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作者 | 清晨

責(zé)編 | 林 東

出品 | 汽車K線

1個(gè)月前，華為鴻蒙智行超越理想汽車，重奪造車新勢(shì)力月度交付量桂冠，小鵬汽車則異軍突起， rank來到第二位。人們可能會(huì)認(rèn)為，在春節(jié)假期和國家"雙新"政策銜接影響下，1月新勢(shì)力銷量偶然性很大。

可28天之后，造車新勢(shì)力格局發(fā)生了翻天覆地的變化。不僅連續(xù)15個(gè)月由理想汽車與華為鴻蒙智行輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，而且呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的格局。

極氪科技完成"最強(qiáng)合體"，即稱王；小鵬汽車越來越穩(wěn)定，雙品牌戰(zhàn)略成效顯著；理想汽車與"半價(jià)理想"零跑汽車，站上了同一臺(tái)階；最讓人感到意外的是，華為鴻蒙智行跌出Top5（要等到第五界才能重新登頂）；小米汽車產(chǎn)能仍在告急，"雷仁勛"陷入幸福的煩惱；蔚來汽車則有點(diǎn)難，有點(diǎn)難……阿維塔，這還是第一款沒有公布成績(jī)的車型。

極氪科技整合后問鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢(shì)力激戰(zhàn)正酣時(shí)，頭部大廠新勢(shì)力通過內(nèi)部資源整合，躍升至《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷量排名榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月銷量達(dá)到3.13萬輛，同比增長(zhǎng)50.96%；年累計(jì)銷量7.33萬輛，同比增長(zhǎng)19.31%，單月與累計(jì)銷量均位列榜首。

其中，極氪品牌2月銷售1.4萬輛，同環(huán)比分別增長(zhǎng)86.94%和17.56%；領(lǐng)克品牌月銷1.72萬輛，同比增長(zhǎng)30.5%。

資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，產(chǎn)品覆蓋15萬-50萬元價(jià)格帶的極氪科技，通過技術(shù)共享降低成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)或?qū)⒌玫匠浞职l(fā)揮。2月，極氪股價(jià)月漲2.72%，收于26.85美元/股。

包括極氪汽車在內(nèi)的眾多大型車企在2月的銷量均實(shí)現(xiàn)明顯同比提升，但僅長(zhǎng)安汽車旗下與華為深度合作的阿維塔一月份銷量還未公布，這一現(xiàn)象極為罕見。

同時(shí)，以交付近3.5萬輛的記錄位列新勢(shì)力品牌榜首的華為鴻蒙智行在2月卻環(huán)比暴跌38.5%，銷量降至2.15萬輛，排名滑至新勢(shì)力品牌第5位，累計(jì)銷量也被小鵬汽車超越。

這不禁讓人不禁產(chǎn)生疑問，當(dāng)初僅憑借問界的華為鴻蒙智行為何能與理想汽車掰手腕，如今集齊"四界"后為何卻跌入低谷？

問界的崛起不僅是賽力斯的"豪賭"，也是余承東對(duì)華為車BU業(yè)務(wù)的"押寶"。兩家車企傾注全力，加上華為概念的火爆，才造就了問界的輝煌。

隨著各車企紛紛進(jìn)軍智能駕駛領(lǐng)域，"四界"之后，又有更多車企加入華為"汽車朋友圈"，"人均華為"的現(xiàn)象讓消費(fèi)者感到困惑，或許華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)合作后的東山再起。

純?cè)燔囆聞?shì)力：小鵬力壓理想、蔚來羨慕零跑

將時(shí)間撥回到小鵬汽車首次、也是此前唯一一次奪得造車新勢(shì)力月度銷冠的2022年6月，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還局限于"蔚小理零"和哪吒汽車之間。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已遠(yuǎn)去，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，小鵬汽車憑借單月交付3.05萬輛、同比大漲570.03%的表現(xiàn)，重新摘得冠軍桂冠。

需要指出的是，這是小鵬汽車連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)交付量超3萬輛。2025年元月起，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬輛，同比大漲375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢(shì)力。

相較之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來等品牌交付量均呈現(xiàn)明顯波動(dòng)。

小鵬汽車的穩(wěn)定表現(xiàn)得益于其旗下M03車型的持續(xù)熱銷。

自去年8月以來發(fā)布，憑借高性價(jià)比和智能化標(biāo)簽，迅速崛起成為市場(chǎng)爆款。其上市僅3個(gè)月便實(shí)現(xiàn)月均交付破萬，與小鵬P7+共同奠定了小鵬汽車在10萬至20萬元市場(chǎng)的銷量基礎(chǔ)，構(gòu)筑起一道穩(wěn)固的市場(chǎng)壁壘。

2023年8月27日宣布改名為"小鵬AI汽車公司"，推出首款智能純電SUV MONA M03后，小鵬汽車雙股股票隨即開啟上漲通道。截至2024年2月28日收盤，小鵬汽車美股和港股累計(jì)漲幅均超過160%。

理想汽車成功重返銷量榜單Top 2，但在小鵬汽車的耀眼成績(jī)下，其產(chǎn)品表現(xiàn)略顯遜色。2月份交付新車2.63萬輛，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下降12.24%，展現(xiàn)出增長(zhǎng)動(dòng)力不足的跡象。

2月25日，理想汽車推出首款純電SUV理想i8官圖。此前在MEGA車型的純電產(chǎn)品上遭遇失利后，理想汽車亟需通過一款高端車型，直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model X，來重新點(diǎn)燃銷量增長(zhǎng)。

在理想L系列增程式車型增速放緩的背景下，推出一款高端純電SUV確實(shí)面臨較大挑戰(zhàn)。理想汽車計(jì)劃繼續(xù)推出理想i7、i6甚至i5等車型，但市場(chǎng)反應(yīng)和推廣效果仍需時(shí)間驗(yàn)證。

作為以"穩(wěn)"著稱的品牌，零跑汽車在2月份交付2.53萬輛，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)285.12%，累計(jì)銷量突破5萬輛，同比增長(zhǎng)167.78%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎后，零跑汽車宣布其首款純電中型SUV零跑C10已在歐洲14個(gè)國家開啟銷售。

零跑汽車在國際業(yè)務(wù)的同時(shí)，國內(nèi)產(chǎn)品線更加豐富。T03車型成功搶占下沉市場(chǎng)，C10、C16等4款車型覆蓋13萬至21萬元價(jià)格區(qū)間，展現(xiàn)出多元化的市場(chǎng)布局。

預(yù)計(jì)在3月10日開啟預(yù)售的零跑B10，將填補(bǔ)10萬至13萬元的空白區(qū)間，推出一款親民且具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品矩陣。

觀察到曾處于劣勢(shì)的零跑汽車，銷量已實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，股價(jià)也因此水漲船高。預(yù)計(jì)2024年四季度，蔚來汽車將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，這令蔚來董事長(zhǎng)李斌倍感壓力。

雖然蔚來（蔚來）在2023年開年后整體表現(xiàn)優(yōu)于去年同期，累計(jì)交付2.71萬輛，同比增長(zhǎng)48.76%，但自公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向高端與家庭市場(chǎng)雙軌并進(jìn)后，第二品牌樂道的表現(xiàn)不僅未能有任何起色，反而在去年12月首次突破萬輛后，開始走下坡路。

樂道品牌今年2月交付量?jī)H為4049輛，環(huán)比下降31.51%；開年兩個(gè)月累計(jì)交付量仍未破萬，即便將已公布2月銷量的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新勢(shì)力包括在內(nèi)，樂道的表現(xiàn)也未能超過上汽集團(tuán)智己品牌。

蔚來品牌在2月的表現(xiàn)雖有所好轉(zhuǎn)，環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但交付量仍僅有9143輛，兩品牌合計(jì)1.32萬輛，環(huán)比下降近5%。

回想去年大部分時(shí)間，僅靠蔚來一個(gè)品牌的交付量就已超過2萬輛；顯然，蔚來與樂道連“1+1=2”的目標(biāo)都難以達(dá)成。

此外，樂道過分依賴建立獨(dú)立銷售網(wǎng)絡(luò)，導(dǎo)致成本上升，投資者自然會(huì)對(duì)蔚來原本已建立起來的高端市場(chǎng)護(hù)城河被削弱感到擔(dān)憂。

隨著小米汽車的銷量與交付情況逐漸穩(wěn)定，蔚來在純?cè)燔囆聞?shì)力榜單中被狠狠地排到了墊底的位置。

小米SU7月度交付量穩(wěn)步超過2萬輛，定價(jià)52.99萬元起的小米SU7 Ultra在眾人的期待聲中正式上市。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬輛，僅上市3天就宣布提前完成全年交付目標(biāo)。

因此，與小米汽車的驚艷相比，華為鴻蒙智行留給人們的更多是讓人產(chǎn)生更多疑問。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅反映了市場(chǎng)格局正在發(fā)生重大重塑，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格和全球化能力深層競(jìng)爭(zhēng)的邏輯。

我們小編注意到，混動(dòng)技術(shù)、高壓快充、人工智能輔助駕駛等技術(shù)正逐漸成為各車企的核心競(jìng)爭(zhēng)力。極氪和小鵬在這方面的布局較為早前，成功占據(jù)技術(shù)先機(jī)。而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局若能有效規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，未來或?qū)⒊蔀樾碌匿N量增長(zhǎng)點(diǎn)。

從3月以來，多車企紛紛推出新品以搶占市場(chǎng)。春節(jié)假期的影響已消失，加上各地地方補(bǔ)貼政策的持續(xù)性和覆蓋面擴(kuò)大，我國汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或迎來新一輪的激烈較量。

就資本市場(chǎng)而言，排除多重干擾因素后，投資焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)型企業(yè)和傳統(tǒng)車企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地。投資者更關(guān)注那些長(zhǎng)期被看好、具備戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型潛力的企業(yè)。