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原創(chuàng) 劉曉博

最近幾天，最引人注目的事件是：特朗普在涉及烏克蘭與俄羅斯的事務，以及與相關領域的互動中，突然展現了 completely different的外交策略。

特朗普明確表示，鑒于俄羅斯在戰(zhàn)場上對烏克蘭實施了intense的進攻行動，他強烈考慮實施包括銀行業(yè)在內的嚴厲制裁措施，同時施加關稅制裁，直至雙方達成全面?；饏f議并實現最終和平。

美國財政部長則指出，拜登政府時期的制裁力度不夠，導致沖突持續(xù)升級。而特朗普政府則采取了更為嚴厲的措施，若能為和平談判提供實質籌碼，將毫無保留地全力以赴。

這無疑是出人意料的！

不容置疑，在拜登執(zhí)政期間，對俄羅斯實施了極為嚴厲的經濟制裁，包括凍結其在歐美地區(qū)的大約3000億美元外匯儲備，以及將多批俄羅斯金融機構排除在國際金融系統(tǒng)之外，同時禁止俄羅斯使用美元、歐元、英鎊和日元進行國際貿易。

特朗普上任后，采取了單邊談判的方式，達成了多個對俄羅斯有利的協議，例如允許俄羅斯保留已經在烏克蘭控制的大部分領土，解除美國對俄制裁，使其重返G8，以及阻止烏克蘭加入北約。

此外，特朗普政府還施壓烏克蘭和歐洲，要求其盡快采取讓步，烏克蘭不僅需要放棄部分領土，還需放棄礦產資源。然而，烏克蘭的唯一收獲是加入歐盟，連最低 level的安全保障都得不到。

然而，情況出現了重大轉變！

特朗普不僅改變了對俄羅斯的態(tài)度，也對烏克蘭、澤連斯基，以及整個歐洲的態(tài)度發(fā)生了積極轉變。

最近，特朗普發(fā)表言論稱，他已經收到了烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的"重要信件"，澤連斯基表示愿意"盡快"與特朗普會面，以推動"實現持久和平"。特朗普還強調，歐洲國家在未來應承擔起烏克蘭的防衛(wèi)責任。

特朗普的態(tài)度轉變也體現在他對馬斯克效率部的評價上。

據報道，在美國當地時間3月6日的白宮內閣會議室，馬斯克與美國國務卿魯比奧發(fā)生了激烈的爭執(zhí)。

馬斯克批評魯比奧沒有解雇任何人，隨后輕蔑地補充道，或許只有馬斯克領導的政府效率部的某位工作人員被解雇了。

魯比奧指責馬斯克說了假話。按照規(guī)定，1500多名以買斷方式提前退休的國務院官員的解雇，算不算裁員？他諷刺地問，馬斯克是否想讓他重新雇用這些人，以便他可以當眾再解雇他們一次？

馬斯克則反駁稱，魯比奧只是"在電視上表現得很好"，暗指他在其他方面的能力不足。

在場的特朗普聽取了雙方的爭執(zhí)后，做了三點表態(tài)：第一，魯比奧的工作還是出色的，他需要經常出差，盡管偶爾會有瑕疵，但這是可以理解的；第二，要控制改革的節(jié)奏，避免像之前的那樣劇烈變革；第三，馬斯克的工作很努力，效率很高，但他提出的裁員方案是建議，不是必須執(zhí)行的命令。

這種逆轉的原因何在？

從美國三大股指的表現中可以看出。以下是納斯達克、標普500和道瓊斯三大股指的日K線圖：

自特朗普上任以來，美國股市整體呈現下跌趨勢。最近15個交易日中，跌幅尤為明顯。

特斯拉股價直線下跌，低至讓人 Eccentricity！

美股科技股"七姐妹"普遍下跌，蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達均未能幸免。

中國科技股逆勢崛起，即便在美股市場遭遇重挫，美國上市的中國科技股依然保持強勁上行。

特朗普在其任期內大舉干預資本市場，通過一系列行政指令推動美股上漲，卻導致中國股市遭受打擊。

在經歷40天的執(zhí)政后，特朗普的自信正在動搖，他似乎低估了全球局勢的復雜性。

最近局勢風云變幻，市場反應異常劇烈。

他沒有放在眼里的"小澤"竟然敢當著記者的面跟他爭吵，讓他在憤怒之余體會到了"無力感"。他認為烏克蘭老百姓一定會拋棄"小澤"，但沒想到澤連斯基的民調支持率又上升了10個百分點。

他還遭到了歐洲盟友的指責，就連加拿大也敢用關稅反制他。

他干了那么多"好事"，美股竟然持續(xù)下跌，這更是讓他困惑。

這導致了他在烏俄停戰(zhàn)和對效率部態(tài)度的轉變。

這意味著，特朗普有意改變其“粗暴的風格”，以避免加劇更大的矛盾、帶來更多的負面影響。

如果馬斯克還未能意識到這一點，那他距離“班農第二”就不遠了。

在特朗普第一個任期，班農被視為影子總統(tǒng)，他當時的職位是“白宮首席戰(zhàn)略師、總統(tǒng)高級顧問”，但他在特朗普團隊僅活躍不到80天就被逐出白宮。

現在，馬斯克又被視為影子總統(tǒng)，他在內閣會議上可以抨擊除特朗普之外的任何人，包括國務卿、財政部長。

馬斯克好比沖入了瓷器店的瘋牛，敢于撞開一切，包括得罪歐洲盟友。

目前，西方國家反對馬斯克和特斯拉的活動如火如荼，特斯拉銷量直線下滑。在澳大利亞，特斯拉的銷量同比下降了71.9%，在德國下降了76%，在意大利、挪威、丹麥等國的銷量也都超過了40%。在美國，特斯拉銷量連續(xù)4個月下滑。

特斯拉的股價持續(xù)下跌，市值直線下跌了4500億美元，相當于“阿里+2個京東”總市值的水平。

美國最新公布的2月非農就業(yè)數據也不盡如人意，就業(yè)人口僅增長15.1萬人，不及預期值的16萬人。2月失業(yè)率4.1%，高于預期值和前值的4%。

這組數據肯定也會沖擊到特朗普，影響他的自信值。

對于中美貿易談判，這是一條積極消息，讓他明白單邊極限施壓于事無補。只有通過對等談判和理性叫價，才有可能達成協議。

特朗普最大的主要局限是任期問題，他只有四年任期，中間還有中期選舉。如果得罪人過多，共和黨有可能失去參眾兩院的控制權，從而失去最后兩年的執(zhí)政基礎。

對于投資者而言，下周需要關注的重點是：

首先，美股是否會持續(xù)下跌。如果持續(xù)走低，這將對A股、H股產生重大影響，并可能拖累中國科技股的估值。

其次，兩會即將召開，中美談判目前陷入僵局。市場需要觀察A股和H股能否延續(xù)上漲趨勢。

中國國家統(tǒng)計局剛剛公布了2月份的CPI數據，同比（下圖中藍線）顯示為-0.7%，創(chuàng)下1年半以來的新低。

PPI同比跌幅有所收窄，但依然保持在2.2%的降幅。

這組數據表明，通縮現象較為頑固，需要采取更加有力的擴大投資、擴大內需的政策來扭轉局勢。