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來源：密探財經(jīng)（ID：Spy Finance）

近期，聲稱已躋身中國線上保險中介行業(yè)第二位的手回集團在港交所提交了招股書，這是自2024年初首次遞表以來，其第3次向境外市場尋求上市IPO。

本次更新招股書的核心看點在于披露最新財務(wù)業(yè)績，旨在幫助境外投資者更好地識別其價值與風(fēng)險。

2024年，手回集團實現(xiàn)營收13.87億元，同比下降2.47億元，跌幅約為15.12%，毛利約為5.29億元，營業(yè)利潤2.56億元，均較2023年有所下降，凈虧損額較2023年3.56億元的虧損有所收窄至1.35億元。

從近3年的經(jīng)營情況來看，手回集團的營收、毛利和營業(yè)利潤在2023年達到階段性峰值，而2024年收入出現(xiàn)兩位數(shù)程度的跌幅，同時毛利、營業(yè)利潤也相應(yīng)下滑，凈虧損較2023年有所收窄。

在收入構(gòu)成方面，手回集團2024年主要來自保險交易服務(wù)收入，其中長期險產(chǎn)品的貢獻占主導(dǎo)地位。2023年壽險收入為4.65億元，同比下降5億元，占總營收的比例下降至33.8億元，占總營收比例的25.6個百分點，對總營收的影響較為顯著。

2024年，手回集團重疾險收入約為4.75億元，占總營收的比例從2023年的27.1%提升至34.5%；醫(yī)療及其他保險收入為3.06億元，占總營收的比例從8.8%提升至22.2%；短期保險收入為1.31億元，占總營收的比例也從9.5%有所提高。

對比2024年長期壽險收入較2023年腰斬的表現(xiàn)，手回集團給出的主要解釋是整體經(jīng)濟環(huán)境趨緩，長期壽險需求有所減弱；同時受銀行保險服務(wù)新規(guī)影響，保險公司下調(diào)了分銷渠道的傭金率，手回集團的長期壽險平均首年傭金率也從2023年的31.7%降至2024年的21.5%。

從渠道分布情況來看，手回集團通過“牛保100”合作伙伴實現(xiàn)營收8.65億元，占總營收的比重為62.8%，較2023年有所下降；通過“小雨傘”直接分銷實現(xiàn)營收2.93億元，占總營收的比重為21.3%；通過“咔嚓?！北ｋU代理人實現(xiàn)營收2.2億元，占比為15.9%。

首年保費作為衡量收入的重要指標(biāo)，同時也反映了保險中介可能帶來的收入潛力。2024年，手回集團各類產(chǎn)品的首年保費收入總計30.5億元，同比下降3.5億元，其中長期壽險貢獻18.83億元，同比下降6.9億元，占比為61.7%；重疾險貢獻約4.2億元，占比為13.8%。

據(jù)招股書披露，光耀是手回集團的創(chuàng)始人，現(xiàn)年40歲，實際持有該集團約29.68%的已發(fā)行股本。光耀不僅擔(dān)任該集團的董事會主席兼首席執(zhí)行官，全面負責(zé)其整體戰(zhàn)略規(guī)劃及運營決策。值得注意的是，知名投資機構(gòu)歌斐資產(chǎn)實際持股14.06%，而紅杉資本實際持股13.05%。

與手回集團相似，“保險中介”眾淼控股也在去年8月在香港交易所上市。在當(dāng)年，包括有家保險和致?？萍家言诿拦缮鲜?，但同樣當(dāng)年沖刺赴美上市的元保保險目前進展受挫，尚未取得新的進展。