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特斯拉在日本的表現(xiàn)不盡如人意，導(dǎo)致Model S和Model X兩款車型暫停供應(yīng)（參數(shù)丨圖片），引發(fā)了廣泛關(guān)注，公司股價也連續(xù)7周下跌。

本文來源：《汽車人》 張恒 文

特斯拉的股價正在經(jīng)歷歷史性的連續(xù)下跌。

上周，特斯拉股價下跌10.35%，已連續(xù)7周下滑，這是該公司上市以來從未出現(xiàn)過的情況。自去年12月20日，特斯拉股價最高達(dá)到每股價488美元，迄今已累計下跌48%，市值蒸發(fā)超過8000億美元。

銷量下滑是影響股價的最重要因素。特斯拉在歐洲、日本和澳洲等市場的表現(xiàn)均不理想。最近，特斯拉在日本停止供應(yīng)部分車型的消息再次引發(fā)不利因素。特斯拉已宣布，自3月31日起正式停止生產(chǎn)面向日本市場的Model S和Model X。對于已下單的客戶，特斯拉將提供更換車型、購車優(yōu)惠或全額退款等解決方案。

盡管這一決定有優(yōu)化生產(chǎn)成本的考量，但從本質(zhì)上說也是市場需求不足的結(jié)果。特斯拉曾在日本短暫走紅，但未能穩(wěn)固立足。相比更經(jīng)濟(jì)的Model 3和Model Y，高端車型Model S和Model X的市場需求一直疲軟。2024年，特斯拉在日本新能源車市場的份額僅為3.2%，遠(yuǎn)低于豐田bZ4X的18.7%和日產(chǎn)Ariya的12.9%。其中，Model S和Model X全年僅交付327輛，日均銷量不足一輛，難以維持正常的供應(yīng)鏈運(yùn)作。

日本市場對特斯拉而言是一個特殊的挑戰(zhàn)。首先，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)受到限制，日本90%的充電樁由本土車企聯(lián)盟掌控，特斯拉的超充網(wǎng)絡(luò)在北海道的覆蓋率為18%以下；其次，“車庫法”對車身尺寸的限制，使得Model S在京都等老城區(qū)使用非常不便。

更深層的因素在于消費(fèi)者認(rèn)知。日本汽車市場長期受到“年輪經(jīng)營”理念的影響，豐田、日產(chǎn)等車企的長期積累使其品牌信任度極高，而特斯拉的“軟件定義汽車”模式在此并未得到廣泛接受。這種文化壁壘，使特斯拉在日本的推廣進(jìn)展緩慢。

成本因素同樣不容忽視。物流數(shù)據(jù)顯示，每批運(yùn)抵日本的Model S和Model X需分?jǐn)偢哌_(dá)2.3萬美元的海運(yùn)及關(guān)稅成本，而東京灣保稅倉庫的周轉(zhuǎn)周期更是全球平均的兩倍。到岸成本居高不下，使特斯拉在價格競爭中完全處于劣勢。例如，Model X 75D的到岸價已突破1.1億日元（約合530萬元人民幣），而本土混動車型大多集中在500萬日元區(qū)間。

面對困境，特斯拉并非毫無應(yīng)對之策，公司已開始將資源轉(zhuǎn)移至更具市場潛力的產(chǎn)品。近日，特斯拉大中華區(qū)總裁朱曉彤透露，一款專為日本市場打造的緊湊型車已進(jìn)入工程驗(yàn)證階段。這款代號“SAKURA”的新車將在軸距、充電接口和方向盤布局等方面進(jìn)行全面本土化設(shè)計，以更好地滿足日本市場需求。此外，特斯拉還與伊藤忠商事成立合資公司，計劃在三年內(nèi)內(nèi)在日本建成300個“便利店+超充站”復(fù)合網(wǎng)點(diǎn)，以解決充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足的問題。

眾所周知，特斯拉目前面臨的困境遠(yuǎn)不止日本市場那么簡單，其在全球多個市場的銷量均出現(xiàn)明顯減少。具體來看，2月份中國市場的銷量為30688輛，同比下降49%；在美國市場，2月份銷量同比下降5%，已連續(xù)四個月出現(xiàn)負(fù)增長；在澳大利亞市場，2月份銷量僅為1592輛，同比暴跌72%，為2022年以來的最差單月表現(xiàn)；而在德國市場，2月份銷量更是下降了76%。

面對來自全球各方面的壓力，特斯拉的困境確實(shí)令人擔(dān)憂。過去幾年，特斯拉憑借高速增長、高利潤率以及馬斯克個人魅力，成功維持了高估值。然而，如今這些優(yōu)勢正在逐漸轉(zhuǎn)化為劣勢。

盡管特斯拉的股價表現(xiàn)糟糕，但馬斯克似乎并未將其視為首要問題，他將更多的精力投入到其他事務(wù)中。數(shù)據(jù)顯示，自3月以來，他在社交媒體平臺X上發(fā)布的394條推文中，僅有兩條與特斯拉相關(guān)。這種"注意力缺失"不僅令投資者感到擔(dān)憂，也為做空機(jī)構(gòu)提供了便利?！景鏅?quán)聲明】本文為《汽車人》的原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。