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3月10日，華爾街直面"特朗普 blackscholes"，三大股指集體下挫（資料圖）

曾見證"特朗普行情"的華爾街，如今正直接受"特朗普行情"的嚴酷考驗。

3月10日，因擔憂美國總統(tǒng)特朗普的關稅政策可能引發(fā)經(jīng)濟衰退，華爾街直面"特朗普 blackscholes"，三大股指集體下挫，成為2025年以來也是特朗普重返白宮后美股經(jīng)歷的最黑暗一天。

從最初華爾街見證特朗普政策的輝煌成就到如今經(jīng)歷劇烈動蕩，這其中究竟發(fā)生了什么？

特朗普的一句話就引爆了市場。

當天，以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)領跌，跌幅達到4%，創(chuàng)下2022年9月以來的最大單日跌幅。

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌2.08%，標普500指數(shù)下跌2.7%。兩大指數(shù)均創(chuàng)今年以來的最大單日跌幅。其中，標普500指數(shù)更是從峰值跌落，市值蒸發(fā)4萬億美元。

科技股成重災區(qū)，"七巨頭"企業(yè)股價均出現(xiàn)大幅下挫，"自由落體"行情持續(xù)蔓延。特斯拉大跌15.43%，英偉達跌5.07%，蘋果跌4.85%，谷歌母公司alphabeta與臉書母公司meta均下跌超過4%，微軟跌3.34%，亞馬遜跌逾2%。這七家企業(yè)總市值單日縮水近7600億美元（約合人民幣5.5萬億元）。

其中，特斯拉的跌幅最大，創(chuàng)下2020年以來單日最大跌幅。今年以來，特斯拉股價已累計下跌近45%，抹去了去年11月美國大選之后的漲幅。

特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克轉(zhuǎn)發(fā)了該股的跌幅情況，并表示長期來看市場會好轉(zhuǎn)的。

特朗普此前的"閃爍其詞"言論被認為成為了周一股市行情的催化劑。

9日，特朗普在接受福克斯新聞采訪時表示，對于關稅政策的前景持保留態(tài)度，以一句"誰知道呢"來預測美國是否會陷入經(jīng)濟衰退。

他表示，正在"將財富帶回美國"，但"這需要一點時間"，會有一個"過渡期"。

這番含糊其辭被解讀為特朗普對美國經(jīng)濟前景信心不足、心神不寧，從而助推市場恐慌情緒的蔓延。

人為制造混亂

特朗普的言論或許是壓垮駱駝的最后一根稻草，而在此之前，其變幻莫測的關稅政策已經(jīng)讓市場"戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢"，從擔心通脹再次抬頭到擔憂經(jīng)濟衰退，擔憂程度逐步加深。

華爾街隨處可見投資者對風險的畏懼神情。

數(shù)周以來，美國股市持續(xù)低迷，三大股指自去年11月大選以來的漲幅已被統(tǒng)統(tǒng)抹去，周一的大跌只是市場拋售情緒的進一步升級。

華爾街恐慌指數(shù)VIX已突破27點，觸及今年最高水平。一度創(chuàng)下紀錄的比特幣如今也跌破了8萬美元大關。

分析人士認為，特朗普政府的關稅政策及其政策的不確定性正在人為制造混亂。

美國政府已對中國實施兩輪關稅，對加Canada和México的政策則處于搖擺狀態(tài)，預計美國鋼鋁關稅政策將于本月12日生效，而下月初，美國政府還計劃對等加征關稅。

關稅政策已招致中國和Canada的反制措施，后續(xù)的報復行動也將不斷增加，市場擔心一場潛在的貿(mào)易戰(zhàn)可能會對美國經(jīng)濟造成拖累。

一些投資人士認為，特朗普政府對關稅政策的反復無常比直接實施政策對市場造成的沖擊更大。

私人財富管理公司班森集團的首席投資官戴維·班森表示，圍繞關稅的言論、政策反轉(zhuǎn)、投機行為和混亂決策，將加劇市場的不確定性，對市場和經(jīng)濟活動造成的損害也將更加嚴重。

分析指出，除了關稅政策，聯(lián)邦政府大規(guī)模裁員浪潮以及近期可能的"關門"事件，都在給股市注入了不安因素。

市場連續(xù)震蕩表明，投資者對大規(guī)模裁員和聯(lián)邦機構(gòu)大規(guī)模改革的前景持悲觀態(tài)度。

分析稱，作為特斯拉的"老板"，馬斯克目前似乎將所有精力都投入到政府效率部的工作中，并不斷引發(fā)爭議，這正引起投資者對他的"風險"的關注，成為特斯拉股價大跌的重要原因。

本周，另一枚重大事件也在考驗市場的承受能力。

如果國會無法通過臨時支出法案，聯(lián)邦政府可能在14日"關門大吉"。眾議院最早定于11日就共和黨提出的開支法案進行表決，但民主黨人大多持反對意見。

從混亂的關稅政策到聯(lián)邦政府大規(guī)模裁員，再到可能的"關門"危機，"股市對特朗普政府的'2.0'政策正在失去信心。"市場研究機構(gòu)亞德尼研究公司總裁埃德·亞德尼表示。

以短期之痛換取長期利益？

值得注意的是，特朗普在10日當天罕見不出鏡。

最近，特朗普對股市的態(tài)度與他第一任期形成鮮明對比。他經(jīng)常在社交媒體上分享行情分析，并稱股市是美國經(jīng)濟實力的晴雨表。

周一，白宮官員們對股市近期的"慘象"避而不談，一味稱贊特朗普的政策為投資帶來了刺激，并吹噓特朗普在第二任期將推動"歷史性"增長，從而實現(xiàn)就業(yè)、工資和投資的增長。

對此，有投資分析師指出，特朗普可能正在采取"以短期之痛換取長期利益"的策略。為實現(xiàn)關稅政策和精簡政府的長遠目標，特朗普或許愿意忍受股市和經(jīng)濟的短期困難。

此前，華爾街一直認為特朗普政府在股市方面需要取得成功，但最新消息卻讓投資者感到不安。

多位分析師對美股后市發(fā)表了悲觀看法，認為在貿(mào)易、關稅政策和通脹等多重不確定因素的 weigh-in 下，股市將繼續(xù)面臨壓力，維持震蕩態(tài)勢。

特朗普此前也曾表示，不要總是盯著股市看（如前所述）。

美國經(jīng)濟的基礎正出現(xiàn)隱患。

經(jīng)歷新一輪股市"崩盤"后，美國經(jīng)濟的悲觀情緒更是愈演愈烈。

美國媒體指出，美國經(jīng)濟已露出疲態(tài)，經(jīng)濟"根基"出現(xiàn)裂縫。主要表現(xiàn)在加碼裁員、招聘放緩、通脹反彈以及消費者信心下降。這些情況將進一步惡化，特朗普的政策將加劇這一局面。

不確定的關稅政策給企業(yè)、消費者和投資者帶來了諸多困擾。企業(yè)可能放緩招聘步伐，消費者可能會減少支出，投資者的不安情緒將進一步加劇。

此外，打擊非法移民的行動將對勞動力市場構(gòu)成沖擊，農(nóng)業(yè)、建筑和醫(yī)療保健等關鍵行業(yè)的員工招聘將面臨困難。

再者，大規(guī)模裁員和削減援助計劃可能破壞地方政府的經(jīng)濟秩序，損害底層民眾的福祉。他們對物價上漲和經(jīng)濟衰退的抗跌能力是最為脆弱的。

PNC金融服務集團首席經(jīng)濟學家弗舍表示，關稅政策的不確定性以及移民限制措施可能使未來失業(yè)人數(shù)超出預期，并對未來的就業(yè)和消費增長產(chǎn)生負面影響。

各大機構(gòu)均對美國經(jīng)濟前景發(fā)出警報。

美聯(lián)儲預測，今年第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將出現(xiàn)收縮，經(jīng)季調(diào)后的收縮幅度可能略低于3%。如果這一情況屬實，將是2022年以來美國首次出現(xiàn)季度經(jīng)濟收縮。

全球經(jīng)濟分析公司BCA Research的最新預測顯示，在未來三個月內(nèi)，美國經(jīng)濟將陷入衰退，概率將從原先的65%提升至75%。

高盛也下調(diào)了經(jīng)濟增長預測，將2025年美國GDP增速從年初的2.4%下調(diào)至1.7%。

一些觀點認為，特朗普的減稅、放松監(jiān)管以及減少浪費性支出等政策都有助于促進經(jīng)濟增長。然而，美國企業(yè)和消費者更傾向于面對確定性，而在當前加征關稅、限制移民以及大規(guī)模裁員等政策不斷涌現(xiàn)的情況下，這種確定性已經(jīng)變得稀缺。由于這些政策和改革行動的溢出效應尚未完全顯現(xiàn)，尚不清楚它們對美國經(jīng)濟的實際影響，目前還未能深入研究。

來源：解放日報 作者：廖勤