聲明:本文來自于（ID:ykqsd.com）授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。

算力概念股出現(xiàn)集體異動

今日，A股算力概念股出現(xiàn)集體走強(qiáng)，Wind指數(shù)、云計算指數(shù)和東數(shù)西算指數(shù)的漲幅一度達(dá)到4%以上。值得注意的是，這些指數(shù)在盤中均創(chuàng)下了歷史新高。

截至收盤，算力租賃指數(shù)漲幅超2%，東數(shù)西算指數(shù)上漲1.84%，云計算指數(shù)上漲1.71%，AI算力指數(shù)上漲1.38%。個股方面，朗科科技、眾合科技、電光科技、奧瑞德、順納股份、銅牛信息等超過10只算力相關(guān)概念股漲?；蛏蠞q超10%。不過，臨近尾盤，多只算力概念股出現(xiàn)高位回落，包括弘信電子和云賽智聯(lián)等，顯示市場資金出現(xiàn)分歧。

算力供應(yīng)是AI技術(shù)的基礎(chǔ)支撐，從DeepSeek到Manus，國內(nèi)AI模型的進(jìn)展持續(xù)加速，對算力的需求有望持續(xù)增長。一位券商分析師指出，智能體時代對算力的需求將出現(xiàn)爆發(fā)性增長，國內(nèi)算力領(lǐng)域目前處于投資主線之一。

算力概念股掀起異動行情

今日，A股三大股指小幅震蕩，滬指跌0.23%，深證成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.58%。算力概念股表現(xiàn)活躍，掀起了新一輪漲停潮。另外，液冷服務(wù)器和銅纜高速連接等概念股也受到提振。

分析人士指出，算力概念股持續(xù)走強(qiáng)的背后，是人工智能等領(lǐng)域的算力需求快速增加?！吨袊斯ぶ悄苡嬎懔Πl(fā)展評估報告》顯示，2024年中國智能算力的年增長率高達(dá)74.1%。算力供應(yīng)是AI技術(shù)的基礎(chǔ)支撐，實現(xiàn)自主可控是防范風(fēng)險的關(guān)鍵。阿里巴巴已承諾未來3年將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。國內(nèi)AI領(lǐng)域的資本開支有望保持較快增長。

中銀證券表示，根據(jù)AI產(chǎn)品榜的數(shù)據(jù)，DeepSeek在2025年2月Web訪問量達(dá)到5.71億，環(huán)比增長122.73%，位居全球總榜第三、國內(nèi)總榜第一。而Manus的橫空出世，則進(jìn)一步拓寬了AI產(chǎn)品的想象空間。英偉達(dá)在業(yè)績交流會上指出，長時推理AI每任務(wù)所需的算力可能比單次推理高出100倍。上述券商認(rèn)為，從DeepSeek到Manus，AI+工具在不斷進(jìn)化，AI+應(yīng)用也將隨之迎來增長機(jī)遇，對算力的需求有望持續(xù)增加。

山西證券指出，Manus的推出標(biāo)志著智能體應(yīng)用進(jìn)入"DeepSeek時刻"，其單任務(wù)運行成本僅為2美元，較DeepSeek的10%將極大推動智能體應(yīng)用的落地。與DeepSeek相比，智能體應(yīng)用由于任務(wù)的非標(biāo)性（推理時間呈數(shù)量級提升）、模型模塊的復(fù)雜性和輸入數(shù)據(jù)的廣度與長度，其每任務(wù)所需的算力token消耗量將成百上萬倍。因此，智能體時代對算力的需求將出現(xiàn)爆發(fā)性增長，國內(nèi)資本開支將繼續(xù)加碼。

AI帶來的投資機(jī)遇

當(dāng)前，國內(nèi)AI模型進(jìn)展持續(xù)加速。近日，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布了通義千問QwQ-32B模型，并將其開源。阿里巴巴集團(tuán)表示，該模型擁有320億參數(shù)，其性能可與具備6710億參數(shù)（其中370億被激活）的DeepSeek-R1媲美。同時，千問QwQ-32B顯著降低了部署使用成本，使模型能夠在消費級顯卡上實現(xiàn)本地部署。此外，阿里云計劃將更強(qiáng)大的基礎(chǔ)模型與依托規(guī)?；嬎阗Y源的RL（強(qiáng)化學(xué)習(xí)）相結(jié)合，從而使其更接近實現(xiàn)人工通用智能（AGI）。

此外，中國團(tuán)隊Monica.im發(fā)布了全球首款A(yù)I代理產(chǎn)品——Manus。該產(chǎn)品將復(fù)雜任務(wù)拆解為可執(zhí)行的步驟鏈，并在虛擬環(huán)境中靈活調(diào)用工具，最終交付完整成果。在形式上，這初步展現(xiàn)了Agent獨立工作能力。不少研究機(jī)構(gòu)表示，這可能標(biāo)志著AI從Reasoner向Agent的轉(zhuǎn)變，Agent能力進(jìn)入"TakeActions"階段。

值得關(guān)注的是，據(jù)最新消息，Manus與阿里云旗下大語言模型通義千問達(dá)成合作。雙方將基于通義千問系列開源模型，在國產(chǎn)模型和算力平臺上實現(xiàn)Manus的全部功能。目前兩家技術(shù)團(tuán)隊已展開緊密協(xié)作，致力于為中國用戶打造更具創(chuàng)造力的通用智能體產(chǎn)品。

光大證券表示，Manus的推出將推動全球大模型加速迭代，AI應(yīng)用場景如端側(cè)、智能駕駛、機(jī)器人等有望獲得更高的增長斜率。與此同時，算力基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)受益，尤其是國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。

"國內(nèi)算力為目前我們看到的最大投資主線，建議關(guān)注CSP（云服務(wù) provider）和運營商資本開支直接受益的服務(wù)器、交換機(jī)、光模塊、IDC（機(jī)房）和IDC Infra（基礎(chǔ)設(shè)施）等環(huán)節(jié)。短期來看，隨著年報一季報落地，我們認(rèn)為國內(nèi)IT設(shè)備板塊業(yè)績有可能超預(yù)期，建議左側(cè)重點布局；AIDC（智能數(shù)據(jù)中心）板塊優(yōu)選儲備充分、CSP訂單儲備多的公司：算力租賃板塊短期受到供應(yīng)緊張的影響，中長期受到GPU進(jìn)口政策、國內(nèi)先進(jìn)制程產(chǎn)能等影響。"

國金證券認(rèn)為，AI推理降本有望帶動AI應(yīng)用的爆發(fā)，ASIC（ Application-Specific Instruction Set Customize）作為高性價比的算力方案，有望充分受益推理算力需求增長。目前北美CSP（云服務(wù)提供商）已經(jīng)積極布局ASIC，另外模型廠商如OpenAI也在積極布局ASIC。ASIC有望迎來高速增長?？春肁SIC設(shè)計服務(wù)公司、以太網(wǎng)白盒交換機(jī)廠商與以太網(wǎng)交換芯片廠商、AEC（應(yīng)用電子設(shè)計自動化）廠商、PCB（ printed circuit board）廠商。

全球互聯(lián)網(wǎng)云廠持續(xù)加大AI資本投入，CPO（ Carrier-Passivation Optics）作為數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)中降本降功耗的優(yōu)選技術(shù)，備受全球各大通信電子頭部企業(yè)關(guān)注。國信證券表示，AI變革將推動CPO技術(shù)商業(yè)化加速。目前CPO技術(shù)仍在產(chǎn)業(yè)化的初期，并在快速迭代升級，涉及各類器件（如Fiber Shuffle、MPO、FAU）所需通道數(shù)/纖芯數(shù)也會隨之升級，國內(nèi)各類器件廠商（特別是已與海外頭部廠商有深度合作）均有望受益該領(lǐng)域發(fā)展，迎來量價齊升，建議關(guān)注交換機(jī)、光引擎供應(yīng)商、光柔性板供應(yīng)商、MPO連接器供應(yīng)商、外置CW光源等方向。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對：王朝全

非法和不良信息舉報電話：0755-83514034

郵箱地址：bwb@stcn.com

請關(guān)注官方發(fā)布信息