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機(jī)構(gòu)表示,國內(nèi)AI模型進(jìn)展持續(xù)加速度,有望加速算力建設(shè),AIDC及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益于AI浪潮。
核心邏輯:
3月6日,中國創(chuàng)業(yè)公司Monica正式發(fā)布通用型AIAgent產(chǎn)品Manus。該產(chǎn)品在單任務(wù)Token消耗方面顯著高于傳統(tǒng)Chatbot,同時(shí)或?qū)⒊蔀榧铀偎懔π枨蟮闹匾苿恿?。同一天,阿里巴巴也發(fā)布了最新的開源推理模型通義千問QwQ-32B。此外,阿里云計(jì)劃將更強(qiáng)大的基礎(chǔ)模型與依托規(guī)?;?jì)算資源的RL相結(jié)合,以推動接近實(shí)現(xiàn)人工通用智能(AGI)的目標(biāo)。
4. 隨著算力芯片國產(chǎn)替代的持續(xù)推進(jìn),數(shù)據(jù)中心的價(jià)值鏈有望整體向中國企業(yè)轉(zhuǎn)移。預(yù)計(jì)到2025年,全球AIDC建設(shè)將進(jìn)入新階段,國內(nèi)外主要云廠商的投資規(guī)模有望顯著增加,美國啟動的星際之門計(jì)劃將推動相關(guān)行業(yè)投資在四年內(nèi)增長超50%。算力建設(shè)高度依賴電力,因此變壓器、開關(guān)柜、HVDC/UPS、PSU等環(huán)節(jié)的龍頭公司將受益。
5. 隨著IT設(shè)備功能逐步增強(qiáng),數(shù)據(jù)中心的IT機(jī)房區(qū)設(shè)備供電功率密度提升,數(shù)據(jù)中心設(shè)備機(jī)柜用電負(fù)荷越來越大,由于母線具有電流更大、空間利用更高效、安全性更高的優(yōu)勢,在數(shù)據(jù)中心中的滲透率有望持續(xù)提升。在總變配電系統(tǒng)中,動力母線與電纜相比具有載流量大、防護(hù)等級高、施工便捷等優(yōu)點(diǎn);在末端配電系統(tǒng)中,智能小母線與列頭柜相比具有靈活性高、機(jī)房利用率提升、使用壽命長、施工周期短等優(yōu)勢,盡管初始投入成本略高,但其在相同空間內(nèi)可放置更多機(jī)柜,投資回收期約1.5年,經(jīng)濟(jì)性較為顯著。綜上,我們認(rèn)為全母線配電方案有望成為數(shù)據(jù)中心的主流配電方案,母線滲透率有望持續(xù)提升。
6. 利好個(gè)股:
7. 德邦證券建議關(guān)注:1)AIDC運(yùn)營商:光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)等;2)算力租賃企業(yè):潤建股份、海南華鐵等;3)端側(cè)AI:移遠(yuǎn)通信、廣和通等;4)AIDC電源:麥格米特、歐陸通、科華數(shù)據(jù)等。
8. 本文內(nèi)容選自以下研究報(bào)告:
《德邦證券Manus或?qū)⑼苿铀懔π枨螅掷m(xù)看好AIDC產(chǎn)業(yè)鏈》
《國信證券AIDC電力設(shè)備/電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈周評:AI智能體有望進(jìn)一步帶動算力需求,國網(wǎng)主網(wǎng)第一次招標(biāo)規(guī)模再創(chuàng)新高》
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