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文|楊國英

重大地緣信號(hào)，不容忽視。

特朗普在俄烏問題上出現(xiàn)轉(zhuǎn)向后，全球勢能格局可能面臨短暫的情緒波動(dòng)。

上周末，特朗普突然轉(zhuǎn)背對(duì)俄，他表明，將考慮實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁和關(guān)稅制裁，直到俄羅斯實(shí)現(xiàn)?；鸩⒆罱K實(shí)現(xiàn)和平。

當(dāng)前，特朗普對(duì)俄政策的方向，將直接影響歐洲對(duì)美關(guān)系的走向。

如果特朗普對(duì)俄政策轉(zhuǎn)向友好，歐洲可能會(huì)逐漸疏遠(yuǎn)美國，同時(shí)轉(zhuǎn)向?qū)χ袊l(fā)展關(guān)系。

如果特朗普對(duì)俄政策保持強(qiáng)硬，歐洲可能重新趨近于美國，至少短期內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)向中國。

因此，特朗普的對(duì)俄政策選擇對(duì)復(fù)雜全球地緣局勢的影響是深遠(yuǎn)的，尤其是牽涉到美中地緣勢能的變動(dòng)。作為此變動(dòng)的旁觀者，金融市場可能會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的反應(yīng)。

對(duì)中國股市而言，短期內(nèi)可能面臨震蕩反復(fù)，但幅度不會(huì)過大，無需過度擔(dān)憂。

這一結(jié)論基于幾個(gè)因素：其一，即便特朗普改變對(duì)俄政策，短期內(nèi)歐洲可能難以完全接受；其二，近期歐洲曾受到特朗普挺俄言論的傷害，短期內(nèi)不太可能輕易相信特朗普。

未來中國股市的降息降準(zhǔn)操作即將進(jìn)入密集階段。根據(jù)最近發(fā)布的政策信號(hào)，大兩會(huì)已經(jīng)明確地表明了這一趨勢。值得注意的是，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中，只有中美日三國尚未采取降息措施，而其他主要經(jīng)濟(jì)體正在加速降息，其中有些甚至在過去三個(gè)月內(nèi)完成了兩次降息。

現(xiàn)在，與其過分關(guān)注股市大盤的短期波動(dòng)，不如靜下心來深入分析，抓住科技股輪動(dòng)機(jī)會(huì)、高股息股票的短期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)、AI+軟件應(yīng)用的爆發(fā)機(jī)會(huì)、歐盟軍備升級(jí)帶來的全球軍事動(dòng)態(tài)變化機(jī)會(huì)，以及部分軟核科技的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

以上五大投資機(jī)會(huì)，是當(dāng)前市場環(huán)境下的重要選項(xiàng)。其中許多機(jī)會(huì)，我們已經(jīng)在之前的私享會(huì)詳細(xì)闡述過，而本周將發(fā)布兩篇專題文章，并啟動(dòng)一場專屬直播，幫助大家更好地把握機(jī)會(huì)。

不論市場短期如何波動(dòng)，我們必須堅(jiān)信，2025年是中國股市歷史上的重要一年，全年A股和港股的景氣度將位列全球主要市場的前三。2025年或2026年上半年，中國股市必將沖擊至4500點(diǎn)（當(dāng)然，能否站穩(wěn)還需要時(shí)間觀察）。

在中期市場分析中，我已將倉位調(diào)整幅度縮減至7個(gè)點(diǎn)。面對(duì)接下來的短期波動(dòng)，甚至可能面臨的較大波動(dòng)，我將專注于方向性配置的調(diào)整——目前的配置比例接近保守型60%與AI+進(jìn)攻性配置40%，同時(shí)也會(huì)涉及部分硬核和軟核科技的配置。

對(duì)于2025年及之后的中國股市，我對(duì)AI軟性應(yīng)用的前景充滿信心?？紤]到AI硬件應(yīng)用（尤其是人形機(jī)器人）已經(jīng)持續(xù)走強(qiáng)，我認(rèn)為，AI軟性應(yīng)用將在未來陸續(xù)啟動(dòng)（部分已在起步階段），這也與美股近年來的AI賽道輪動(dòng)規(guī)律相一致。本周，我們將精選相關(guān)美股標(biāo)的，作為參照，篩選出中國股市的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并第一時(shí)間在私享會(huì)發(fā)布。

今天就到這里。

最后，我還要提到3月份的幾個(gè)重要事件驅(qū)動(dòng)。

3月17日至20日，英偉達(dá)一年一度的全球開發(fā)者大會(huì)（GTC）將在美國加州圣何塞舉行，重點(diǎn)關(guān)注人工智能、圖形技術(shù)和人形機(jī)器人領(lǐng)域。

此外，3月19日至20日，“HarmonyOS Connect合作伙伴峰會(huì)”和華為中國合作伙伴大會(huì)2025將在深圳舉行，這也是3月的重要科技行業(yè)活動(dòng)之一。

三是3月28日至30日，本次大會(huì)將在首都北京舉行，由中國人工智能學(xué)會(huì)主辦，將聚焦具身智能領(lǐng)域的最新科研成果和產(chǎn)業(yè)實(shí)踐前沿。