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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車(chē)K線

在1個(gè)月前，當(dāng)華為鴻蒙智行超越理想汽車(chē)，成功問(wèn)鼎造車(chē)新勢(shì)力月度交付量桂冠，而小鵬汽車(chē)以一反常態(tài)，躍居第二時(shí)，人們或許會(huì)認(rèn)為，在春節(jié)假期與國(guó)家"雙新"政策交相影響之下，1月造車(chē)新勢(shì)力銷(xiāo)量的偶然性之大，不言而喻。

可是，28天后，誰(shuí)也沒(méi)想到造車(chē)新勢(shì)力格局的天，竟會(huì)變得如此徹底。不僅連續(xù)15個(gè)月由理想汽車(chē)與華為鴻蒙智行輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，更呈現(xiàn)出"強(qiáng)者愈強(qiáng)、分化加劇"的態(tài)勢(shì)。

極氪科技完成了"最強(qiáng)合體"，即實(shí)現(xiàn)"稱(chēng)王"；小鵬汽車(chē)的雙品牌戰(zhàn)略持續(xù)穩(wěn)健，銷(xiāo)量表現(xiàn)可圈可點(diǎn)；理想汽車(chē)與"半價(jià)理想"零跑汽車(chē)齊頭并進(jìn)，同臺(tái)競(jìng)技；最令人始料未及的是，華為鴻蒙智行跌出前五強(qiáng)（需等到第五勢(shì)力重新登頂）；小米汽車(chē)的產(chǎn)能問(wèn)題依舊嚴(yán)峻，創(chuàng)始人雷總?cè)猿两谛腋５南矏傊?；蔚?lái)汽車(chē)雖未脫困境，但困難依然；至于阿維塔，更是難得地未有交出答卷。

極氪科技整合后問(wèn)鼎，華為系陷入困境

就在造車(chē)新勢(shì)力之間你追我趕時(shí)，頭部新勢(shì)力大廠們通過(guò)內(nèi)部資源整合，成功躍升至《汽車(chē)K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷(xiāo)量排行榜的榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后組建的極氪科技集團(tuán)，在2月交出31300輛的銷(xiāo)量答卷，同比實(shí)現(xiàn)了50.96%的增長(zhǎng)；年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)73300輛，同比增長(zhǎng)19.31%，均位列榜首。

其中，極氪品牌在2月實(shí)現(xiàn)14000輛的出貨量，同比實(shí)現(xiàn)了86.94%的增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)17.56%；領(lǐng)克品牌則在2月實(shí)現(xiàn)17200輛的銷(xiāo)量，同比增幅達(dá)30.5%。

資本市場(chǎng)上普遍認(rèn)為，極氪科技通過(guò)產(chǎn)品覆蓋15萬(wàn)-50萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間，實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享降低成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。2月，極氪股票實(shí)現(xiàn)月漲27.2%，收于26.85美元/股。

以極氪為代表的多數(shù)新勢(shì)力品牌2月銷(xiāo)量同比有明顯提升，但長(zhǎng)安汽車(chē)旗下阿維塔2月銷(xiāo)量仍未公布，這一現(xiàn)象極為罕見(jiàn)。

盡管1月華為鴻蒙智行以近3.5萬(wàn)輛的訂單量登頂新勢(shì)力品牌榜首，但2月環(huán)比大幅下挫38.5%，至2.15萬(wàn)輛，排名滑至新勢(shì)力品牌第5位，累計(jì)銷(xiāo)量亦被小鵬汽車(chē)超越。

這不禁讓人思考，當(dāng)初僅憑問(wèn)界的華為鴻蒙智行為何能與理想汽車(chē)掰手腕，如今集齊"四界"后為何跌入低谷？

問(wèn)界的崛起可視為賽力斯的一次冒險(xiǎn)，亦是余承東對(duì)華為車(chē)BU業(yè)務(wù)的一次押注。雙方傾注心血，加之華為概念的火爆，造就了問(wèn)界的成功。

然而，隨著多家車(chē)企紛紛進(jìn)入智駕賽道，"四界"之后，又有多家車(chē)企加入華為"汽車(chē)朋友圈"，"人均華為"的狀況令消費(fèi)者感到困惑。或許，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)合作，重新煥發(fā)活力。

純?cè)燔?chē)新勢(shì)力：小鵬力壓理想、蔚來(lái)羨慕零跑

回溯至小鵬汽車(chē)首次登頂造車(chē)新勢(shì)力銷(xiāo)量榜的2022年6月，當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)還局限于"蔚小理零"和哪吒汽車(chē)。31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已遠(yuǎn)去，造車(chē)新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。小鵬汽車(chē)憑借單月交付3.05萬(wàn)輛、同比大漲570.03%的成績(jī)，重新摘得銷(xiāo)量冠軍。

此外，值得注意的是，小鵬汽車(chē)已連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)月度交付量超3萬(wàn)輛。2025年開(kāi)年之后，小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)交付6.08萬(wàn)輛，同比大增375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車(chē)新勢(shì)力。

相較之下，華為鴻蒙智行、理想汽車(chē)、零跑汽車(chē)和蔚來(lái)等品牌，其交付量均呈現(xiàn)出明顯波動(dòng)。

小鵬汽車(chē)的穩(wěn)定表現(xiàn)，離不開(kāi)其旗下M03車(chē)型的強(qiáng)勁表現(xiàn)，該車(chē)型連續(xù)3個(gè)月月均交付超1.5萬(wàn)輛。

總體來(lái)看，造車(chē)新勢(shì)力之間的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段，各品牌均需在技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)方面不斷創(chuàng)新以保持競(jìng)爭(zhēng)力。

自去年8月以來(lái)，小鵬汽車(chē)憑借高性?xún)r(jià)比與智能化標(biāo)簽，迅速崛起為市場(chǎng)爆款車(chē)型，其月均銷(xiāo)量突破10000輛，與上市僅3個(gè)月便實(shí)現(xiàn)月均交付過(guò)萬(wàn)的P7+共同奠定了其在10萬(wàn)至20萬(wàn)元市場(chǎng)中的地位，從而為其在這一價(jià)位區(qū)間構(gòu)筑起一道堅(jiān)固的 competitive barrier.

2023年8月27日，小鵬汽車(chē)正式更名為"小鵬AI汽車(chē)公司"，隨后推出首款車(chē)型MONA M03。這一 move不僅使小鵬汽車(chē)的股價(jià)重新啟動(dòng)上行通道，截至2月28日收盤(pán)，其美股和港股股價(jià)累計(jì)上漲幅度超過(guò)160%。

理想汽車(chē)在2月重返Top 2的位置，但相較于小鵬汽車(chē)的耀眼表現(xiàn)，其產(chǎn)品在市場(chǎng)上的吸引力已不如從前。當(dāng)月交付新車(chē)26300輛，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下降12.24%。

2月25日，理想汽車(chē)推出旗下首款純電SUV理想i8的官圖發(fā)布。在經(jīng)歷了理想L系列增程式車(chē)型銷(xiāo)售增速放緩的困境后，理想汽車(chē)需要通過(guò)推出一款高端純電SUV，直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model X，來(lái)為其銷(xiāo)量增長(zhǎng)提供動(dòng)力。然而，理想i8之后，理想還計(jì)劃推出i7、i6甚至i5，但這一切都需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

一向以"穩(wěn)定"著稱(chēng)的零跑汽車(chē)，在2月交付25300輛，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)285.12%；年累計(jì)銷(xiāo)量突破50000輛，同比增長(zhǎng)167.78%。值得注意的是，2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見(jiàn)了Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎，緊接著，零跑汽車(chē)宣布其首款高端純電SUV零跑C10已在歐洲14個(gè)國(guó)家開(kāi)啟銷(xiāo)售。

零跑汽車(chē)在國(guó)際市場(chǎng)的推進(jìn)并不影響其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的豐富產(chǎn)品體系。T03車(chē)型成功搶占了下沉市場(chǎng)，而C10、C16等四款在售車(chē)型則覆蓋了13萬(wàn)至21萬(wàn)元的高價(jià)位區(qū)間。即將于3月10日預(yù)售的零跑B10，很可能填補(bǔ)這一10萬(wàn)至13萬(wàn)元的空白區(qū)間，進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品矩陣。

觀察零跑汽車(chē)從默默無(wú)聞到如今的銷(xiāo)售旺季，銷(xiāo)量一路高歌猛進(jìn)，股價(jià)也已超越以往，甚至2024年四季度有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。對(duì)此，蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌內(nèi)心必定充滿感慨與壓力。

看著曾經(jīng)相形見(jiàn)絀的零跑汽車(chē)，其銷(xiāo)量如今已直線上升，股價(jià)也因此水漲船高。預(yù)計(jì)到2024年四季度，零跑汽車(chē)將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)，這一成績(jī)讓蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌內(nèi)心必定充滿感慨與壓力。

零跑汽車(chē)在2月的銷(xiāo)售表現(xiàn)令人矚目，其銷(xiāo)量再次創(chuàng)歷史新高。這一成就不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品力的提升上，也反映了公司在市場(chǎng)策略上的精準(zhǔn)把握。展望未來(lái)，零跑汽車(chē)將繼續(xù)以C10、C16等車(chē)型為帶動(dòng)，進(jìn)一步擴(kuò)大其市場(chǎng)份額。

在李斌看來(lái)，零跑汽車(chē)的表現(xiàn)已經(jīng)證明了其在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，銷(xiāo)量的穩(wěn)步提升也為其帶來(lái)了更高的股價(jià)。展望2024年，零跑汽車(chē)有望進(jìn)一步鞏固其在高端市場(chǎng)的地位，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售與利潤(rùn)的雙豐收。

蔚來(lái)在開(kāi)年后的整體表現(xiàn)略高于去年同期，累計(jì)下訂單2.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.76%。然而，隨著公司戰(zhàn)略調(diào)整，向高端與家庭市場(chǎng)雙軌并進(jìn)轉(zhuǎn)型后，第二品牌樂(lè)道的表現(xiàn)卻未能改善。在去年12月首次突破萬(wàn)輛交付后，樂(lè)道的表現(xiàn)開(kāi)始走下坡路。

2月份，樂(lè)道僅下訂單4049輛，環(huán)比下降31.51%；開(kāi)年兩個(gè)月累計(jì)訂單量仍未突破1萬(wàn)輛，即便包含2月銷(xiāo)量在內(nèi)，樂(lè)道的表現(xiàn)也僅好過(guò)上汽集團(tuán)智己品牌。

蔚來(lái)在2月的交付表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但僅有9143輛，與樂(lè)道合計(jì)也只有1.32萬(wàn)輛，環(huán)比下降近5%。

回想去年大部分時(shí)間，憑借蔚來(lái)一個(gè)品牌，月交付量已過(guò)2萬(wàn)輛；顯然，蔚來(lái)與樂(lè)道連"1+1=2"的市場(chǎng)目標(biāo)都沒(méi)能達(dá)到。

此外，樂(lè)道過(guò)分強(qiáng)調(diào)獨(dú)立銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，導(dǎo)致成本上升，投資者對(duì)此表示擔(dān)憂，即蔚來(lái)原本構(gòu)建的高端市場(chǎng)護(hù)城河可能正在被削弱。

隨著小米汽車(chē)銷(xiāo)售與交付情況的穩(wěn)定，蔚來(lái)在造車(chē)新勢(shì)力純品牌排行榜上被狠狠壓到墊底的位置。

7月份，小米SU7月度交付量穩(wěn)穩(wěn)超過(guò)2萬(wàn)輛，定價(jià)52.99萬(wàn)元起的SU7 Ultra一經(jīng)發(fā)布便引發(fā)廣泛關(guān)注。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬(wàn)輛，僅上市3天便宣布全年任務(wù)已完成。

相比之下，華為鴻蒙智行的上市讓外界更多感到困惑。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅反映了市場(chǎng)格局正在重塑，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格和全球化能力的深層競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

近年來(lái)，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為車(chē)企的核心競(jìng)爭(zhēng)力。極氪與小鵬通過(guò)提前布局，占據(jù)了技術(shù)先機(jī)，在市場(chǎng)中占據(jù)了一席之地。而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局也初具規(guī)模，若這些布局能夠規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)很可能會(huì)成為新的銷(xiāo)量增長(zhǎng)點(diǎn)。

3月以來(lái)，多 家車(chē)企密集發(fā)布了新品。在并未受到春節(jié)假期影響的前提下，全國(guó)多地的 地方補(bǔ)貼政策得以延續(xù)，并且覆蓋范圍擴(kuò)大，中國(guó) 汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局或迎來(lái)新一輪的激烈較量。

在資本市場(chǎng)層面，剔除多重干擾因素后，焦點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)移到 高增長(zhǎng)型企業(yè)以及傳統(tǒng)車(chē)企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地。投資者的目光也會(huì)更加集中，轉(zhuǎn)向那些長(zhǎng)期被市場(chǎng)看好并持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。