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作 者 | 清igen

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

1個(gè)月前，當(dāng)華為鴻蒙智行超過(guò)理想汽車，重新獲得造車新勢(shì)力月度銷量冠軍，而理想汽車的"半價(jià)理想"品牌也同步登頂時(shí)，人們可能認(rèn)為，在春節(jié)假期和國(guó)家"雙新"政策銜接的特殊時(shí)期，1月新勢(shì)力銷量的變化具有較大的偶然性。

但28天后，造車新勢(shì)力格局發(fā)生了徹底的變化。不僅理想汽車與華為鴻蒙智行輪流領(lǐng)先的格局被打破，更呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的新格局。

極氪科技完成了"最強(qiáng)合體"，即實(shí)現(xiàn)"稱王"；小鵬汽車的雙品牌戰(zhàn)略持續(xù)穩(wěn)定；理想汽車的"半價(jià)理想"品牌與零跑汽車并駕齊驅(qū)；最令人始料未及的是，華為鴻蒙智行跌出前五名（需等到第五界重新沖擊）；小米汽車仍面臨產(chǎn)能問(wèn)題，創(chuàng)始人雷仁勛的幸福煩惱不減；蔚來(lái)汽車也面臨困難，阿維塔則成為少有的未公布成績(jī)的品牌。

極氪科技整合后問(wèn)鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢(shì)力之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化時(shí)，頭部大廠紛紛通過(guò)內(nèi)部資源整合，ascending至《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷量排名榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月銷量達(dá)到3.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50.96%；累計(jì)銷量達(dá)7.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.31%，均位列榜首。

其中，極氪品牌當(dāng)月銷售1.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)86.94%，環(huán)比增長(zhǎng)17.56%；領(lǐng)克品牌2月銷量為1.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.5%。

市場(chǎng)認(rèn)為，極氪科技通過(guò)技術(shù)共享降低成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。2月，極氪股價(jià)上漲2.72%，收于26.85美元/股。

從2月的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，除華為鴻蒙智行外，多數(shù)新勢(shì)力品牌均實(shí)現(xiàn)了銷量同比明顯增長(zhǎng)。值得注意的是，長(zhǎng)安汽車旗下阿維塔品牌截至發(fā)稿前尚未公布2月銷量，這種情況極為罕見(jiàn)。

與此同時(shí)，以交付近3.5萬(wàn)輛位列造車新勢(shì)力品牌榜首的華為鴻蒙智行，在2月的環(huán)比銷量驟減38.5%，至2.15萬(wàn)輛，排名滑落至造車新勢(shì)力品牌第5位。這一表現(xiàn)也讓小鵬汽車的累計(jì)銷量首次被超越。

這不禁讓人對(duì)華為鴻蒙智行的表現(xiàn)產(chǎn)生質(zhì)疑。盡管其依靠問(wèn)界車型便能與理想汽車掰手腕，但在集齊"四界"之后，其成績(jī)卻未能保持以往的高水平。

問(wèn)界的崛起可以被視為賽力斯的一次"豪賭"，也可以被視為余承東對(duì)華為汽車BU業(yè)務(wù)的一次"押寶"。兩家車企的全力投入，加上華為概念的火爆，最終成就了問(wèn)界的輝煌。

然而，隨著多家車企紛紛跨界智能駕駛（智駕）賽道，"四界"之后，更多車企加入了華為汽車生態(tài)，使得"人均華為"的狀況讓消費(fèi)者感到困惑?；蛟S，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)的合作，重新走向巔峰。

純?cè)燔囆聞?shì)力：小鵬力壓理想、蔚來(lái)羨慕零跑

回溯至小鵬汽車首次登上造車新勢(shì)力月度銷冠的輝煌歷史，這一成就發(fā)生在2022年6月，當(dāng)時(shí)它與蔚小理和哪吒汽車等品牌并駕齊驅(qū)。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已漸漸遠(yuǎn)離榜單，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)白熱化。小鵬汽車以單月交付3.05萬(wàn)輛、同比大漲570.03%的卓越表現(xiàn)，重新摘得造車新勢(shì)力月度銷冠。

此外，這是小鵬汽車連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)單月交付量超3萬(wàn)輛的佳績(jī)。2025年開(kāi)年之后，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬(wàn)輛，同比大漲375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢(shì)力品牌。

相比之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來(lái)等品牌的交付量均出現(xiàn)了明顯波動(dòng)。

小鵬汽車的表現(xiàn)則相對(duì)平穩(wěn)，其旗下MONA M03車型的持續(xù)交付為品牌穩(wěn)定增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。

自去年8月推出以來(lái)，憑借其高性價(jià)比和智能化定位，小鵬汽車迅速嶄露頭角，成為市場(chǎng)上的爆款產(chǎn)品。其月均交付量突破萬(wàn)輛的P7+更是為小鵬汽車奠定了銷量基礎(chǔ)，鞏固了其在10萬(wàn)至20萬(wàn)元市場(chǎng)中的地位，形成了不可撼動(dòng)的市場(chǎng)壁壘。

2023年8月27日，小鵬汽車正式更名為"小鵬AI汽車公司"，隨后推出首款智能座駕MONA M03。這一系列動(dòng)作讓小鵬汽車的股價(jià)隨即走上了上升之路。截至2024年2月28日收盤(pán)，其美股和港股均累計(jì)上漲超160%。

盡管理想汽車重返銷量榜單Top 2，但與小鵬汽車相比，其產(chǎn)品線已不再如前者般耀眼。2月份，理想汽車共交付2.63萬(wàn)輛新車，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下降12.24%。

2月25日，理想汽車正式發(fā)布旗下首款純電SUV理想i8官圖。在經(jīng)歷MEGA車型在純電領(lǐng)域遭遇挫折后，理想汽車亟需借助一款高端車型來(lái)重新吸引消費(fèi)者的目光。

在理想L系列增程式車型的銷量增速放緩背景下，理想汽車想依靠一款走高端路線、直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model X的中大型純電SUV，來(lái)推動(dòng)銷量增長(zhǎng)，難度確實(shí)不小。不過(guò)，理想i8之后，理想汽車可能會(huì)推出i7、i6甚至i5，但這一切都需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

一向以"穩(wěn)健"著稱的零跑汽車，2月份交付量達(dá)到2.53萬(wàn)輛，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)285.12%。全年累計(jì)銷量突破5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)167.78%。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見(jiàn)了Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎。緊接著，零跑汽車宣布其旗艦車型零跑C10已在歐洲14個(gè)國(guó)家開(kāi)啟銷售。

零跑汽車在國(guó)際業(yè)務(wù)推進(jìn)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品體系同樣豐富多彩。T03車型已全面搶占下沉市場(chǎng)，而C10、C16等車型則覆蓋13萬(wàn)至21萬(wàn)元的中端市場(chǎng)。隨著3月10日即將推出的零跑B10預(yù)售，10萬(wàn)至13萬(wàn)元的市場(chǎng)空白將有望得到填補(bǔ)，又一款親民、銷量友好的車型即將登場(chǎng)。

看著曾過(guò)往不如自己的零跑汽車，如今銷量一路飆升，股價(jià)也已超越自我，預(yù)計(jì)2024年四季度將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌對(duì)理想汽車的發(fā)展前景頗感憂慮。

觀察零跑汽車的成長(zhǎng)歷程，其銷量數(shù)據(jù)和股價(jià)表現(xiàn)均令人矚目。展望未來(lái)，隨著理想i8后續(xù)車型的陸續(xù)上市，以及理想汽車在技術(shù)與產(chǎn)品上的持續(xù)改進(jìn)，其在市場(chǎng)中必將占據(jù)更重要的位置。

盡管蔚來(lái)在開(kāi)年后的整體表現(xiàn)略高于去年同期（全年累計(jì)交付2.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.76%），但隨著公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向高端與家庭市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，第二品牌樂(lè)道的表現(xiàn)不僅未能有任何起色，反而在去年12月首次突破萬(wàn)輛后，開(kāi)始呈現(xiàn)整體下降趨勢(shì)。2月交付量為4049輛，環(huán)比下降31.51%；即使包含2月銷量在內(nèi)，兩個(gè)月累計(jì)交付量也未能突破1萬(wàn)輛。即便與新勢(shì)力中的另一大品牌智己品牌相比，樂(lè)道的表現(xiàn)也略遜于后者。

蔚來(lái)的2月交付表現(xiàn)有所改善（環(huán)比上漲12.43%，同比上漲14.99%，但實(shí)際交付量?jī)H為9143輛），但即便如此，也只有1.32萬(wàn)輛的兩品牌合計(jì)交付量，環(huán)比下降近5%?；叵脒^(guò)去，蔚來(lái)作為單一品牌時(shí)，通常都能在短時(shí)間內(nèi)交付2萬(wàn)輛車輛。由此可見(jiàn)，蔚來(lái)與樂(lè)道的組合表現(xiàn)遠(yuǎn)不如預(yù)期。

樂(lè)道品牌在2月的交付表現(xiàn)尤其不盡如人意（環(huán)比下降31.51%，同比下跌48.76%），累計(jì)銷量?jī)H為4049輛。更值得注意的是，即便將2月銷量納入考量，兩個(gè)月累計(jì)交付量也未達(dá)到1萬(wàn)輛。即便與新勢(shì)力中的智己品牌相比，樂(lè)道的表現(xiàn)也略遜于后者。

回想過(guò)去，蔚來(lái)的戰(zhàn)略調(diào)整（從高端市場(chǎng)轉(zhuǎn)向家庭市場(chǎng)）導(dǎo)致公司整體表現(xiàn)不如預(yù)期。蔚來(lái)與樂(lè)道的組合表現(xiàn)遠(yuǎn)不如預(yù)期。

加之樂(lè)道執(zhí)著于建立獨(dú)立的銷售網(wǎng)絡(luò)，這不僅增加了運(yùn)營(yíng)成本，還導(dǎo)致其品牌在高端市場(chǎng)的護(hù)城河逐漸被削弱。投資者對(duì)此感到擔(dān)憂。

隨著小米汽車的穩(wěn)定交付，蔚來(lái)在純?cè)燔囆聞?shì)力榜單上被 Alphabet 以純?cè)燔囆聞?shì)力的身份以純?cè)燔囆聞?shì)力的身份位居末位。

小米汽車的SUV車型SU7自發(fā)布以來(lái)表現(xiàn)非常出色（售價(jià)52.99萬(wàn)元起，Ultra版車型更是吸引了大量關(guān)注），僅在7月度交付量就達(dá)到了2萬(wàn)+輛。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬(wàn)輛。更令人驚訝的是，該車型在上市后3天就實(shí)現(xiàn)了全年交付目標(biāo)。

而華為鴻蒙智行在市場(chǎng)上的表現(xiàn)則令人費(fèi)解，這不僅反映了市場(chǎng)格局的深刻變化，更反映了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格與全球化能力的深層競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅反映了市場(chǎng)格局正在經(jīng)歷深刻重塑，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格與全球化能力的深層競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

近年來(lái)，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為車企的核心競(jìng)爭(zhēng)力，極氪與小鵬等企業(yè)通過(guò)提前布局，在技術(shù)層面占據(jù)先機(jī)。而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局若能成功規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒊蔀樾碌匿N量增長(zhǎng)極。

3月以來(lái)，多車企紛紛推出新品，市場(chǎng)反應(yīng)熱烈。在春節(jié)假期影響基本消失的前提下，加之各地地方補(bǔ)貼政策持續(xù)實(shí)施并擴(kuò)大覆蓋范圍，中國(guó)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或迎來(lái)新一輪更加激烈、更加純粹的競(jìng)爭(zhēng)。

在資本市場(chǎng)層面，當(dāng)外部干擾因素被剔除后，投資者的目光將更多地聚焦于高增長(zhǎng)型企業(yè)以及傳統(tǒng)車企在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面的具體實(shí)施情況。市場(chǎng)預(yù)期將繼續(xù)關(guān)注那些具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的企業(yè)。