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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

一個(gè)月前，當(dāng)華為鴻蒙智行超越理想汽車，重奪造車新勢力月度交付量桂冠，小鵬汽車一馬當(dāng)先沖至第二時(shí)，人們可能會認(rèn)為，在春節(jié)假期和國家"雙新"政策銜接影響下，1月新勢力銷量偶然性很大。

可28天之后，沒人想到造車新勢力品牌的天，會變得如此徹底。不僅連續(xù)15個(gè)月由理想汽車與華為鴻蒙智行兩家輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，還呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的格局。

極氪科技完成"最強(qiáng)合體"，即稱王；小鵬汽車越來越穩(wěn)定，雙品牌戰(zhàn)略成效顯著；理想汽車與"半價(jià)理想"零跑汽車，站上同一臺階；最讓人大跌眼鏡的是，湊齊四界的華為鴻蒙智行跌出Top5（要等第五界翻盤）；小米汽車產(chǎn)能還在告急，"雷仁勛"陷入幸福的煩惱；蔚來有點(diǎn)難，有點(diǎn)難……阿維塔，罕見的沒有公布成績。

極氪科技整合后問鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢力激戰(zhàn)正酣時(shí)，頭部大廠新勢力則通過內(nèi)部資源整合，躍升至《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國主要新勢力品牌/企業(yè)銷量排名榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月銷量達(dá)到3.13萬輛，同比增長50.96%；年累計(jì)銷量7.33萬輛，同比增長19.31%，單月與累計(jì)銷量均位列榜首。

其中，極氪品牌2月銷售1.4萬輛，同環(huán)比分別增長86.94%和17.56%；領(lǐng)克品牌月銷1.72萬輛，同比增長30.5%。

資本市場普遍認(rèn)為，產(chǎn)品覆蓋15萬-50萬元價(jià)格帶的極氪科技，通過技術(shù)共享降低成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)或?qū)⒌玫匠浞职l(fā)揮。2月，極氪股價(jià)月漲2.72%，收于26.85美元/股。

以極氪為代表的豪華車企品牌，2月銷量普遍實(shí)現(xiàn)了同比顯著提升。值得注意的是，華為鴻蒙智行旗下阿維塔品牌在2月銷量數(shù)據(jù)尚未公布之前，已連續(xù)多個(gè)月陷入銷售停滯狀態(tài)，目前市場對其2月交付表現(xiàn)持觀望態(tài)度。

與此同時(shí)，1月以近3.5萬輛交付量 Ask界品牌 tallyho 成為新勢力品牌銷量冠軍的華為鴻蒙智行，2月卻遭遇了環(huán)比大幅下挫38.5%，銷量跌至2.15萬輛，排名滑至新勢力品牌第5位，累計(jì)銷量也被小鵬汽車超越。

這不禁讓人不禁發(fā)出疑問，鴻蒙智行憑借問界就已與理想汽車掰手腕，如今集齊"四界"戰(zhàn)略卻為何陷入銷量低谷？

問界的崛起，既是賽力斯"重注"的結(jié)果，也是余承東對華為車BU業(yè)務(wù)的"投入"。兩家車企在競爭中傾盡全力，加上華為概念的火爆，最終成就了問界的輝煌。

隨著各家車企紛紛殺入智能駕駛賽道，"四界"之后，又有多家車企加入華為"汽車生態(tài)"，"人均華為"的模式自然讓消費(fèi)者感到困惑?；蛟S，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，重新找回昔日 glory。

純造車新勢力：小鵬力壓理想、蔚來羨慕零跑

將時(shí)間撥回到小鵬汽車首次、也是此前唯一一次斬獲造車新勢力月度銷冠的2022年6月，新勢力間的競爭還停留在"蔚小理零"和哪吒汽車的夾縫中。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競爭對手已遠(yuǎn)去，造車新勢力的競爭進(jìn)入白熱化階段，小鵬汽車憑借單月交付3.05萬輛、同比大漲570.03%的佳績，重新摘得造車新勢力月度銷冠。

值得一提的是，這是小鵬汽車連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)月交付量超3萬輛。2025年元月起，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬輛，同比大漲375.21%，再次成為造車新勢力的領(lǐng)軍者。

相比之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來等品牌，交付量均呈現(xiàn)出明顯波動。

小鵬汽車的穩(wěn)定表現(xiàn)離不開其明星車型MONA M03的持續(xù)熱銷，連續(xù)三個(gè)月月均交付超1.5萬輛。

自去年8月以來，小鵬汽車憑借高性價(jià)比和智能化屬性，迅速崛起為市場爆款，其P7+車型更在上市僅僅三個(gè)月就實(shí)現(xiàn)月均交付破萬，成為小鵬汽車在10萬至20萬元市場的主要銷量支柱，為該公司在此價(jià)位區(qū)間構(gòu)建了穩(wěn)固的市場壁壘。

在去年8月27日宣布改名為"小鵬AI汽車公司"后，小鵬汽車推出Monatron M03，其雙支股票隨即開啟上揚(yáng)趨勢。截至2月28日收盤，小鵬汽車的美國股票和香港股票均累計(jì)上漲超160%。

理想汽車重返前十名，但在小鵬汽車的耀眼表現(xiàn)下，其產(chǎn)品在2月份交付了2.63萬輛新車，同比增長29.69%，環(huán)比下降12.24%。

2月25日，理想汽車正式發(fā)布旗下首款純電SUV理想i8的官圖發(fā)布。在多次嘗試純電產(chǎn)品后，理想汽車亟需通過一款高端車型，直接與特斯拉Model X展開競爭。

盡管理想L系列增程式車型的銷量增速放緩，但理想汽車想依靠一款走高端路線、直接對標(biāo)特斯拉Model X的中大型純電SUV來推動銷量增長，面臨較大挑戰(zhàn)。理想i8之后，理想可能還會推出i7、i6乃至i5，但這些車型的推出都需要時(shí)間。

一貫以"穩(wěn)定"著稱的零跑汽車，2月份交付量達(dá)到2.53萬輛，環(huán)比持平，同比增長285.12%；年累計(jì)銷量突破50000輛，同比增長167.78%。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會見了Stellantis集團(tuán)的董事長約翰·艾爾坎，隨后零跑汽車宣布其首款中大型純電SUV零跑C10已在歐洲14個(gè)國家開啟銷售。

零跑汽車在國際業(yè)務(wù)方面不斷推進(jìn)的同時(shí)，其在國內(nèi)市場的產(chǎn)品布局也日益完善。T03車型在下沉市場占據(jù)重要地位，C10、C16等多款車型則覆蓋13萬至21萬元的高價(jià)位區(qū)間。

預(yù)計(jì)在3月10日上市預(yù)售的零跑B10，將填補(bǔ)10萬至13萬元的空白區(qū)間，這將成為一款親民且有市場吸引力的新車型。

看著曾不如自己發(fā)展的零跑汽車，其銷量一路飆升，股價(jià)也已超越自我。預(yù)計(jì)2024年四季度，蔚來董事長李斌將面臨扭虧為盈的挑戰(zhàn)。

雖然蔚來在開年后的整體表現(xiàn)較去年同期有所提升，累計(jì)交付2.71萬輛，同比增長48.76%，但自從公司戰(zhàn)略調(diào)整為高端與家庭市場雙線并進(jìn)后，樂道品牌的市場表現(xiàn)不僅未能有所起色，反而在去年12月首次突破萬輛后，近期連續(xù)出現(xiàn)環(huán)比下滑。

2月份，樂道品牌僅交付4049輛，環(huán)比下降幅度達(dá)31.51%；即使將包括2月份銷量在內(nèi)的已有新勢力品牌在內(nèi)進(jìn)行比較，樂道的表現(xiàn)也僅好過上汽集團(tuán)智己品牌。

蔚來品牌在2月份的表現(xiàn)雖有所回升，環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但交付量仍僅有9143輛，兩品牌合計(jì)交付1.32萬輛，環(huán)比下降近5%。

回想去年大部分時(shí)間，蔚來的單品牌交付量已超過2萬輛；顯然，蔚來與樂道在市場協(xié)同方面仍存在明顯短板。

加之樂道品牌過分依賴獨(dú)立銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，導(dǎo)致運(yùn)營成本顯著增加，這令投資者對蔚來已構(gòu)建起來的高端市場護(hù)城河能力產(chǎn)生擔(dān)憂。

隨著小米汽車的銷量與交付情況逐漸穩(wěn)定，蔚來品牌在造車新勢力純品牌榜單中已被穩(wěn)固地排在墊底位置。

小米SU7月度交付量穩(wěn)定在2萬輛以上，定價(jià)為52.99萬元起的小米SU7 Ultra在發(fā)布后的市場反響熱烈。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬輛，僅上市3天便宣布完成全年預(yù)訂目標(biāo)。

相較之下，華為鴻蒙智行品牌給人留下了更多的疑惑與不確定性。

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2月份新勢力品牌排名的變化，不僅反映了市場格局正在經(jīng)歷深刻調(diào)整，更揭示了品牌間在技術(shù)、價(jià)格、全球化能力等核心競爭力的較量已進(jìn)入白熱化階段。

近年來，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為汽車行業(yè)的核心競爭力。極氪和小鵬選擇了提前布局，因此在技術(shù)層面占據(jù)先機(jī)。而極氪與零跑在海外市場的布局也已初見成效，若能有效規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，未來或?qū)⒊蔀樾碌匿N量增長點(diǎn)。

3月以來，多篇文章密集發(fā)布新品。即便春節(jié)假期未對市場產(chǎn)生顯著影響，加之各地政府的持續(xù)補(bǔ)貼政策覆蓋面擴(kuò)大，中國汽車市場競爭或?qū)⑦M(jìn)一步進(jìn)入新一輪的白熱化階段。

在排除多重干擾因素后，資本市場將逐漸轉(zhuǎn)向那些在高增長型企業(yè)和傳統(tǒng)車企戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面表現(xiàn)突出的企業(yè)。投資者的目光也將更加集中于那些被長期看好且具備戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型潛力的企業(yè)。