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獨(dú)占 劉曉博

最近幾天，最引人注目的事件是：特朗普在烏俄問題、效率部問題上突然態(tài)度大變。

特朗普表態(tài)稱：鑒于俄羅斯目前在戰(zhàn)場上對烏克蘭發(fā)起猛烈攻擊，他堅(jiān)決考慮實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁和加征關(guān)稅，直至俄羅斯與烏克蘭實(shí)現(xiàn)?；鸩⒆罱K達(dá)成和平協(xié)議。

美國財(cái)政部長表示，拜登政府的制裁力度最大，成功阻止了沖突的延燒。而特朗普政府一直在加強(qiáng)制裁力度，如果能提供和平談判的籌碼，特朗普政府將毫無保留地采取一切必要措施。

不得感嘆，情況真的太出人意料了！

眾所周知，在拜登執(zhí)政期間，對俄羅斯實(shí)施了最嚴(yán)厲的制裁措施。俄羅斯的外匯儲備被全部凍結(jié)，多份機(jī)構(gòu)被SWIFT群組踢出，美國還禁止俄羅斯使用美元、歐元、英鎊和日元進(jìn)行全球貿(mào)易。

特朗普上任后，首先與俄羅斯進(jìn)行單邊協(xié)商，達(dá)成了諸多對俄羅斯有利的協(xié)議。例如，允許俄羅斯收回在烏克蘭境內(nèi)占領(lǐng)的大部分領(lǐng)土，解除美國對俄羅斯的制裁，允許俄羅斯重返G8，以及阻止烏克蘭加入北約等。

特朗普政府還施壓烏克蘭和歐洲，要求他們盡快妥協(xié)。烏克蘭不僅要失去領(lǐng)土還要放棄礦產(chǎn)資源。烏克蘭的唯一出路就是加入歐盟，連基本的安全保障都得不到。

但如今局勢發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折！

特朗普不僅對俄羅斯的態(tài)度發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，對烏克蘭、澤連斯基，甚至整個(gè)歐洲的態(tài)度也變得友好起來。

特朗普最近發(fā)表講話稱，他已接收到烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的一封重要信件。澤連斯基在信中表示，已準(zhǔn)備好盡快與美方坐到談判桌前，以實(shí)現(xiàn)持久和平。特朗普還強(qiáng)調(diào)指出，歐洲國家在未來應(yīng)承擔(dān)起烏克蘭的防衛(wèi)責(zé)任。

特朗普對馬斯克效率部的態(tài)度，也發(fā)生了一定變化。

據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，在白宮內(nèi)閣會議室，馬斯克與美國國務(wù)卿魯比奧發(fā)生了激烈的爭執(zhí)。

馬斯克對魯比奧表示，他沒有解雇任何人。然后他輕蔑地補(bǔ)充道，或許魯比奧解雇的唯一一個(gè)人，是馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部的一名工作人員。

魯比奧指責(zé)馬斯克沒有說實(shí)話。他問，1500多名以買斷方式提前退休的國務(wù)院官員，怎么算不算裁員？他諷刺地問，馬斯克是否想讓他重新雇用這些人，以便他可以當(dāng)眾再解雇他們一次？

馬斯克則反駁說，魯比奧只是“在電視上表現(xiàn)很好”，暗指他在其他方面表現(xiàn)不佳。

在場的特朗普，隨后發(fā)表了三點(diǎn)看法：第一，魯比奧的工作仍然出色。他強(qiáng)調(diào)，雖然工作中偶爾會出現(xiàn)一些瑕疵，但這也是人之常情；第二，大刀闊斧的改革已告一段落，接下來要以更溫和的態(tài)度穩(wěn)步推進(jìn)；第三，馬部長的工作非常努力，效率也很高，但他對各部委的裁員方案只是建議，不是必須執(zhí)行的命令。

為什么會突然發(fā)生這種逆轉(zhuǎn)？

從美國三大股指的表現(xiàn)就知道。下面是納斯達(dá)克、標(biāo)普500和道瓊斯三大股指的日K線圖：

從特朗普上任（1月20日）以來，美國股市整體走勢是下跌的。最近15個(gè)交易日，跌幅尤其明顯。

特斯拉的股價(jià)跌得厲害，幾乎到了谷底！

美股科技股"科技股七姐妹"（蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達(dá)）整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。

盡管美股大盤普遍下跌，但中國科技股整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

被稱為"科技股七姐妹"的蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達(dá)普遍下跌。

特朗普作為地產(chǎn)商出身，對股市異常關(guān)注。在第一個(gè)任期期間，他通過社交媒體不斷展示自己的投資成功，幫助美股上漲，卻讓中國股市出現(xiàn)明顯波動。

隨著 his 40 天政策周期的結(jié)束，特朗普對改變世界的信心正在逐漸動搖。

在最近的沖突中，澤連斯基表現(xiàn)出令人意外的強(qiáng)硬立場，甚至在記者面前與澤連斯基發(fā)生爭執(zhí)。

作為盟友，加拿大也對特朗普采取了貿(mào)易制裁措施，進(jìn)一步加劇了局勢。

美股市場再次出現(xiàn)深度回調(diào)，這讓他感到非常困惑。

這一系列事件導(dǎo)致特朗普在俄烏沖突和效率部政策上逐漸表現(xiàn)出不同的立場。

這意味著，特朗普有意調(diào)整其"直接而粗暴的風(fēng)格"，以防止矛盾加劇、避免帶來更多的負(fù)面后果。

如果馬斯克還不明白這一點(diǎn)，那他離"班農(nóng)第二"就不遠(yuǎn)了。

在特朗普第一個(gè)任期，班農(nóng)曾被視為"白宮首席戰(zhàn)略師、總統(tǒng)高級顧問"，但他僅在特朗普團(tuán)隊(duì)工作不到80天就被逐出白宮。

現(xiàn)在，馬斯克又被視為"影子總統(tǒng)"，在內(nèi)閣會議上，他可以對除了特朗普以外的任何人進(jìn)行批評，包括國務(wù)卿、財(cái)政部長等。

馬斯克就像沖進(jìn)瓷器店的瘋牛，敢于與一切規(guī)則相撞，包括得罪歐洲盟友。

當(dāng)前，西方國家對馬斯克和特斯拉的抵制活動愈演愈烈，特斯拉的銷量大幅下滑。今年2月，特斯拉在澳大利亞的銷量同比下降了71.9%，在德國下降了76%，在意大利、挪威、丹麥等國的銷量也超過了40%。在美國，特斯拉的銷量連續(xù)4個(gè)月下滑。

特斯拉的股價(jià)持續(xù)下跌，市值損失超過4500億美元，相當(dāng)于"阿里+2個(gè)京東"的總市值。

美國2月最新公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不盡如愿，就業(yè)人數(shù)僅增長15.1萬人，低于預(yù)期值的16萬人。2月失業(yè)率4.1%，高于預(yù)期值和前值的4%。

這組數(shù)據(jù)肯定會促使特朗普反思，影響他的自信水平。

這對中美貿(mào)易談判來說是個(gè)好消息，說明單邊施壓的極限不起作用，只有通過雙方平等談判、理性討價(jià)還價(jià)，才有可能達(dá)成協(xié)議。

在時(shí)間維度上，特朗普的局限性較為明顯。由于他僅掌握有四年任期權(quán)，且中間還有中期選舉，如果他得罪的人過多，共和黨有可能在參議院和眾議院失去執(zhí)政能力，屆時(shí)，他最后兩年的任期可能會變得毫無價(jià)值。

下周投資者需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)：

首先，美股的走勢值得觀察。如果美股持續(xù)下跌，這將對A股、H股以及對包括中國科技股在內(nèi)的納斯達(dá)克市場產(chǎn)生不利影響。

其次，兩會即將結(jié)束，但中美談判仍處于膠著狀態(tài)。A股和H股能否持續(xù)上漲，還有待于市場進(jìn)一步檢驗(yàn)。

中國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比有所下降，具體數(shù)據(jù)為-0.7%，為1.5年來的最低水平（如下圖中藍(lán)線所示）。

生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）的同比降幅有所收窄，但仍然維持在2.2%的負(fù)值區(qū)間。

這組數(shù)據(jù)預(yù)示著，當(dāng)前的通貨緊縮問題較為頑固，需要實(shí)施更加有力的擴(kuò)大投資和內(nèi)需的政策以應(yīng)對挑戰(zhàn)。