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近年來表現極為出色的冠軍型基金經理王士聰，已卸任其在科技、醫(yī)藥、消費等多個賽道旗下所有產品。

南方基金近日發(fā)布公告稱，因個人原因，基金經理王士聰已卸任旗下全部基金產品。值得注意的是，王士聰在公募基金史上堪稱罕見的連續(xù)兩年獲得年度QDII冠軍的基金經理，分別在2020年以101.68%的收益率和2024年以51.22%的收益率摘得這一桂冠。

王士聰在任職五年內展現出不俗的業(yè)績表現。

作為一位具有豐富投資經驗的基金經理，王士聰在2023年采取了具有較大風險系數的投資策略。當時，他重倉買入當時尚未在港股通名單之列的港股股票毛戈平，并在當年取得了豐厚的投資收益。然而，王士聰對科技賽道的投資更為偏重，他強調，2025年AI智能硬件，尤其是AI眼鏡，將作為新時代的背景輸入與交互入口，具有廣闊的前景?；趯ν跏柯斖顿Y彈性特點的深刻理解，以及其獨特的選股理念，南方基金已聘請與其選股審美高度契合、持倉結構相似的基金經理熊瀟雅等接任其管理職責。熊瀟雅管理的QDII基金在年內實現23%的收益率，目前在全市場QDII基金排名中位列第七。

作為旗艦型基金經理，王士聰的管理風格具有顯著的差異化特征。

南方基金近日發(fā)布公告稱，因個人原因，QDII基金經理王士聰已卸任其管理的所有基金產品。根據公告，這些產品包括南方香港成長基金QDII、南方港股醫(yī)藥行業(yè)QDII、南方港股數字經濟基金QDII、南方中國新興經濟QDII、南方全球精選配置QDII等，均涉及科技、醫(yī)藥、消費等多個賽道，且有多只產品進入2025年全市場QDII十五強、十強或三強行列。公告顯示，繼任基金經理將由惲雷、熊瀟雅、葉震南三位基金經理接任。

王士聰在南方基金是一位涵蓋多個投資領域的多元型基金經理。他不僅在醫(yī)藥、科技、消費等賽道展現了深厚的功力，其管理的多只基金產品均取得了優(yōu)異的業(yè)績。例如，南方港股醫(yī)藥行業(yè)QDII在2024年全年收益率為16%，南方港股數字混合基金為20%，南方中國新興經濟QDII為23%，南方香港成長基金為28%，均位列相關基金產品排行榜前列。其中，南方香港成長基金在全市場QDII基金排行榜中位列第三。

王士聰的投資策略體現出高度的前瞻性。以南方中國新興經濟QDII為例，截至2024年12月末，該基金的第一大重倉股為小米集團，第二位為泡泡瑪特，第四為老鋪黃金，第七位為毛戈平。他的投資策略尤其以對泡泡瑪特、老鋪黃金、小米集團、毛戈平等"超優(yōu)質牛股"的精準投資著稱。

尤其是對2024年第四季度還未在港股通名單中出現的毛戈平，王士聰的重倉操作堪稱一項孤注一擲的"孤勇者"。由于港股市場的特殊流動性限制，公募基金經理在香港市場的股票選擇往往需要格外謹慎，避免涉及尚未在港股通名單中的股票。而A股基金產品和港股通基金因合同規(guī)定無法涵蓋此類股票，因此QDII重倉買入非港股通名單股票意味著基金經理需要綜合考慮股票流動性等多重因素。王士聰對相關股票基本面、估值定價和市場流動性變化的前瞻性分析，以及其果斷買入非港股通名單股票的勇氣，都得到了市場的高度認可。

繼任基金經理熊瀟雅的選股風格與王士聰高度契合。

值得注意的是，王士聰卸任產品背后還隱含著一個重要信息，即這是公募行業(yè)罕見出現的雙料冠軍基金經理的離職。

商券中國記者注意到，王士聰在2024年度 twice 獲得公募QDII冠軍基金經理，同時兩次獲得港股主題基金冠軍基金經理。他管理的南方中國新興經濟QDII在2024年度累計收益率達到51.22%，而在2020年憑借另一只港股QDII產品南方香港成長基金獲得年度QDII基金冠軍，在該年QDII基金業(yè)績比拼中，王士聰通過在互聯網賽道的集中操作實現了高達101.68%的高收益，使他成為近年來少數兩次獲得年度業(yè)績冠軍的基金經理，從而打破了公募基金冠軍的業(yè)績魔咒。

因王士聰具有雙料冠軍背景且對成長股投資有深刻理解，南方基金在接替其核心代表作時，均聘請了投資審美接近、選股風格相似、業(yè)績高度匹配的基金經理熊瀟雅接任管理。

以熊瀟雅管理的南方香港優(yōu)選股票基金QDII為例，這只基金同樣是全市場十強QDII業(yè)績的產品，當前該QDII年內收益率為23%，排名公募QDII全市場今年內業(yè)績第七名。同時，熊瀟雅在南方香港優(yōu)選股票QDII上的持倉股票與王士聰之前管理的南方香港成長基金、南方中國新興經濟基金的股票大致重合，尤其是在毛戈平、泡泡瑪特、老鋪黃金、小米集團等股票上，這不僅解釋了熊瀟雅和王士聰年內業(yè)績高度接近的原因，也說明了兩位基金經理相似的股票審美。

顯然，在王士聰卸任相關產品后，南方基金聘請熊瀟雅接任管理他的兩只核心代表作，很大程度上或許是希望延續(xù)該基金產品的高彈性、高成長的投資策略，同時滿足基金持有人對同類型基金經理的委托需求。

看好AI眼鏡，深入挖掘出海競爭力龍頭股。

盡管王士聰卸任在管產品，但他對2025年股票市場的判斷仍在一定程度上為投資者指明方向和邏輯參考。

王士聰在其產品定期報告中指出，2025年看好四個方向：首先，全球AI大周期仍處于中早期階段，AI將成為未來10年提升社會生產效率的關鍵因素。模型的邏輯能力大幅增強，編程領域出現巨大變革，同時多模態(tài)能力開放將催生大量即時互動需求，行業(yè)龍頭已初步勾勒出形態(tài)，預計陸續(xù)發(fā)布各類AI賦能應用，這將推動換機周期的到來，進一步鞏固系統和流量入口地位，分得更多利潤。具體賽道上，建議關注AI眼鏡作為新時代的背景輸入和交互入口，具有廣闊的前景。

王士聰認為，信息化、SaaS化、移動化、AI化將推動所有行業(yè)新一輪重構，人力資本將受益于四十年來高等教育積累的工程師紅利。國內消費習慣將發(fā)生巨變，伴隨中國國力增強和文化自信提升，更多中國品牌、中國技術、創(chuàng)新藥品將走向世界。他強調，投資新經濟公司應注重三五年時間維度的業(yè)績表現及回報率，在基本面和估值具有吸引力的情況下，愿意承受時間成本和市場波動。基金在選擇時應遵循這一原則。

出海邏輯意味著更大的業(yè)務發(fā)展空間，王士聰認為，中國制造業(yè)和服務業(yè)正在迎來出海3.0模式。他認為，所謂出海3.0模式，是指擺脫過去初級制造業(yè)、代工模式，更多高端中國制造、中國創(chuàng)造進入海外市場，賺取超額利潤，包括電動車、創(chuàng)新藥、線下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消費品等領域。優(yōu)秀公司雖然面臨海外風險挑戰(zhàn)，但全球競爭力依然強勁，應對風險并培養(yǎng)本地化能力是全球化集團必經之路。未來在市場情緒波動時，逢低布局具有出海競爭力的上市公司將更加有利。

責任編輯：汪云鵬

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