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財(cái)聯(lián)社3月6日訊（編輯 史正丞）隨著美國(guó)重新回歸"特朗普周期"，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的個(gè)人意愿迅速改變了全球商業(yè)格局，時(shí)代巨變也為商業(yè)精英們提供了一個(gè)展現(xiàn)操作技巧的全新舞臺(tái)。

北京時(shí)間周二深夜，李嘉誠(chéng)家族控制的長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)"長(zhǎng)和"）發(fā)布消息，宣布與貝萊德?tīng)款^的財(cái)團(tuán)達(dá)成原則性協(xié)議，將出售旗下核心港口業(yè)務(wù)，涉及23個(gè)國(guó)家的43個(gè)港口，包括巴拿馬運(yùn)河兩端的關(guān)鍵港口。交易的總企業(yè)價(jià)值達(dá)到228億美元。

根據(jù)協(xié)議，貝萊德財(cái)團(tuán)將持有長(zhǎng)和旗下巴拿馬港口公司90%的股份。該公司自1996年起開(kāi)始運(yùn)營(yíng)位于運(yùn)河太平洋入口處的巴爾博亞港，以及位于大西洋入口處的克里斯托瓦爾碼頭。

（附：港口位置示意圖）

特朗普的愿景

各路消息顯示，這筆交易與特朗普的關(guān)系，自特朗普當(dāng)選以來(lái)就已浮出水面。

知情人士透露，在特朗普就職典禮上，美國(guó)總統(tǒng)再次強(qiáng)調(diào)了"要把巴拿馬運(yùn)河帶回美國(guó)"。這一持續(xù)被關(guān)注的政治風(fēng)險(xiǎn)，促使長(zhǎng)和的高管們采取行動(dòng)。

長(zhǎng)和的高管們也洞察到，僅僅出售政治敏感的巴拿馬港口并非明智之舉。這家商業(yè)巨頭從潛在的交易中看到了將白宮的政治壓力轉(zhuǎn)化為自身優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。在特朗普就職數(shù)日后，一份"世紀(jì)港口大交易"的框架已經(jīng)初步形成。

通過(guò)出售絕大多數(shù)港口的激進(jìn)舉措，長(zhǎng)和不僅擺脫了"特朗普沖擊"帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，還通過(guò)交易拿到了190億美元的現(xiàn)金，其中可能有一部分通過(guò)股息或回購(gòu)以回饋股東。

這一影響下，長(zhǎng)和股票在周三上漲21.86%，周四繼續(xù)上漲9.13%。在交易達(dá)成前，長(zhǎng)和股價(jià)處于連續(xù)10年的下降趨勢(shì)中，年線(xiàn)層面連續(xù)7年下跌。值得注意的是，交易到手的190億美元，與發(fā)布消息前的長(zhǎng)和公司市值相當(dāng)。

圖為長(zhǎng)和集團(tuán)的周線(xiàn)圖，來(lái)源：TradingView。

此外，貝萊德方面也另有打算，迅速與特朗普政府拉近了關(guān)系，同時(shí)在開(kāi)拓另類(lèi)投資領(lǐng)域方面邁出了關(guān)鍵一步。

據(jù)悉，在特朗普就職后，貝萊德CEO拉里·芬克聯(lián)系白宮，表示愿意通過(guò)安排交易避免美國(guó)強(qiáng)行強(qiáng)征運(yùn)河。

作為華爾街資深人物，芬克對(duì)白宮的人事變動(dòng)高度敏感，對(duì)于華盛頓動(dòng)態(tài)有著深刻洞見(jiàn)。

現(xiàn)代，隨著特朗普回歸白宮，貝萊德在最新年度報(bào)告中刪除了所有關(guān)于多樣性政策（DEI）的相關(guān)表述，同時(shí)指出這反映了美國(guó)法律和政策環(huán)境在DEI方面的重大變化。此外，貝萊德在2020年退出了聯(lián)合國(guó)支持的氣候組織"凈零資產(chǎn)管理人倡議"（NZAM）。

2017年，芬克與特朗普在白宮餐廳會(huì)面。

隨著交易逐漸明朗，芬克親自向特朗普、財(cái)長(zhǎng)貝森特和國(guó)務(wù)卿魯比奧等核心成員簡(jiǎn)要匯報(bào)了情況。

在這一背景下，高達(dá)200億美元的交易以罕見(jiàn)的速度推進(jìn)，多數(shù)環(huán)節(jié)通過(guò)視頻會(huì)議和電話(huà)完成。與傳統(tǒng)華爾街顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)不同，高盛是唯一一家參與撮合交易的投資銀行。知情人士透露，2021年卸任花旗CEO的邁克爾·考伯特是長(zhǎng)和的關(guān)鍵顧問(wèn)，他位于美國(guó)懷俄明州杰克遜霍爾的家中為香港大型企業(yè)提供了專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

使得這筆交易得以快速推進(jìn)的另一個(gè)重要因素是貝萊德財(cái)團(tuán)的構(gòu)成。貝萊德的競(jìng)標(biāo)伙伴包括其5個(gè)月前收購(gòu)的全球基礎(chǔ)建設(shè)合伙人公司（GIP），以及GIP與全球最大集裝箱航運(yùn)公司MSC合作運(yùn)營(yíng)的港口運(yùn)營(yíng)商TIL。

意大利阿波納特家族的航運(yùn)巨頭在這一交易中扮演了關(guān)鍵角色。這家航運(yùn)公司本就是長(zhǎng)和港口業(yè)務(wù)的主要客戶(hù)，這一業(yè)務(wù)關(guān)系進(jìn)一步增強(qiáng)了貝萊德財(cái)團(tuán)的競(jìng)標(biāo)實(shí)力。

一位知情人士透露，長(zhǎng)和正將這些港口資產(chǎn)授權(quán)給他們信任的另一位超級(jí)富豪家族 manage。這位家族成員不僅熟悉"貝萊德"這個(gè)名字的影響力，而且其出價(jià)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，令這筆交易達(dá)成并非易事。該人士補(bǔ)充道："這是一個(gè)巧妙的解決方案，李嘉誠(chéng)不喜歡讓任何事情拖延下去。"

這筆交易的談判涉及多家集團(tuán)的高層領(lǐng)導(dǎo)人，包括芬克、GIP首席執(zhí)行官奧貢勒西、李嘉誠(chéng)以及長(zhǎng)和現(xiàn)任董事長(zhǎng)李澤鉅。

華爾街的分析師們對(duì)這筆交易感到震驚不已。

這筆規(guī)模巨大的交易悄然達(dá)成，也令華爾街的行業(yè)分析師措手不及。

美國(guó)銀行在報(bào)告中稱(chēng)其為"重大意外"，指出這筆交易的價(jià)格已達(dá)到長(zhǎng)和2024財(cái)年預(yù)計(jì)收益的11至13倍。摩根大通的分析師也表示，該交易標(biāo)志著長(zhǎng)和的"重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變"，交易完成后，港口部門(mén)將僅占長(zhǎng)和總息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)的1%。

晨星公司的高級(jí)股票分析師丹·貝克表示，港口"歷來(lái)是長(zhǎng)和業(yè)務(wù)的重要組成部分"。港口業(yè)務(wù)通常利潤(rùn)豐厚，進(jìn)入門(mén)檻高。一旦你擁有一個(gè)港口，就很難有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。

對(duì)于長(zhǎng)和而言，這筆交易帶來(lái)的巨額資金足以充實(shí)公司啟動(dòng)收購(gòu)的"彈藥庫(kù)"，同時(shí)也能給股東們一點(diǎn)甜頭。

貝克補(bǔ)充道："管理層可能對(duì)股價(jià)的現(xiàn)狀感到有些沮喪，這也是實(shí)現(xiàn)價(jià)值的一種方式。"