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小編3月9日訊（記者 汪斌）近期，A股上市公司圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力的投資并購(gòu)活動(dòng)呈現(xiàn)出較高的活躍程度。其中，機(jī)器視覺(jué)作為AI技術(shù)在工業(yè)制造領(lǐng)域落地應(yīng)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也吸引了多家上市公司的目光。

從市場(chǎng)需求來(lái)看，財(cái)聯(lián)社記者了解到，近兩年機(jī)器視覺(jué)檢測(cè)領(lǐng)域的市場(chǎng)需求逐漸回暖，頭部企業(yè)訂單量較為充足，而中低端領(lǐng)域則面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況。同時(shí)，進(jìn)口替代效果顯著，目前我國(guó)機(jī)器視覺(jué)設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率已超過(guò)90%，且國(guó)內(nèi)廠商在關(guān)鍵零部件領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)突破。

作為A股市場(chǎng)上的活躍分子，上市公司的機(jī)器視覺(jué)投資并購(gòu)動(dòng)作頻繁。

吳清表示，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)新型工業(yè)化。

作為新型工業(yè)化的"智慧眼"，機(jī)器視覺(jué)是"AI+制造業(yè)"的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在資本市場(chǎng)，圍繞機(jī)器視覺(jué)的投資并購(gòu)案例日益增多。

3月7日晚，獅頭股份（600539.SH）宣布擬收購(gòu)機(jī)器視覺(jué)"小巨人"企業(yè)杭州利珀科技。此前兩個(gè)月，國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺(jué)龍頭凌云光（688400.SH）斥資近8億元收購(gòu)全球領(lǐng)先的機(jī)器視覺(jué)企業(yè)JAI；1月下旬，另一家機(jī)器視覺(jué)企業(yè)奧普特（688686.SH）收購(gòu)了東莞泰萊自動(dòng)化的51%股權(quán)，向運(yùn)動(dòng)控制體系延展布局。

機(jī)器視覺(jué)市場(chǎng)前景如何？

據(jù)GGII數(shù)據(jù)，去年我國(guó)機(jī)器視覺(jué)市場(chǎng)規(guī)模已突破200億元，同比增速接近12%，2025年市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。GGII預(yù)測(cè)，2025年全球機(jī)器視覺(jué)市場(chǎng)規(guī)模將突破1200億元，至2027年，我國(guó)機(jī)器視覺(jué)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)565.65億元。

這千億級(jí)的市場(chǎng)蛋糕，吸引了無(wú)數(shù)A股上市公司爭(zhēng)先恐后"搶購(gòu)"。

2月下旬，獅頭股份公告擬收購(gòu)杭州利珀科技，后者專(zhuān)注于機(jī)器視覺(jué)工業(yè)檢測(cè)解決方案，是國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新"小巨人"企業(yè)。獅頭股份證券部表示，看好利珀科技的發(fā)展前景，認(rèn)為其將提升上市公司發(fā)展質(zhì)量和盈利能力。根據(jù)重組預(yù)案披露，2023年和2024年，利珀科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.25億元、4.16億元，凈利潤(rùn)分別為0.29億元、0.43億元。

凌云光與奧普特均采取橫向擴(kuò)展策略，主要采取并購(gòu)合作、產(chǎn)品矩陣延伸等方式，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)版圖。

奧普特專(zhuān)注于機(jī)器視覺(jué)核心軟硬件研發(fā)，已形成從視覺(jué)算法庫(kù)到工業(yè)相機(jī)的完整產(chǎn)品布局。東莞泰萊自動(dòng)化專(zhuān)注于直線電機(jī)運(yùn)動(dòng)部件，主要應(yīng)用于檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域，與奧普特的機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)品具有協(xié)同效應(yīng)，共同服務(wù)于工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域。

奧普特相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，機(jī)器視覺(jué)與運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)均為工業(yè)自動(dòng)化的核心技術(shù)，二者協(xié)同能為客戶提供更全面的解決方案。公司正通過(guò)技術(shù)融合，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。

凌云光近年來(lái)進(jìn)行了多方面的投資布局，包括CMOS傳感器芯片設(shè)計(jì)、紅外芯片制造、MEMS芯片研發(fā)、工業(yè)鏡頭生產(chǎn)等。此次收購(gòu)全球領(lǐng)先的機(jī)器視覺(jué)企業(yè)JAI，旨在完善視覺(jué)器件產(chǎn)品矩陣，提升自主技術(shù)優(yōu)勢(shì)，拓展海外業(yè)務(wù)。

資料顯示，凌云光是國(guó)內(nèi)較早布局機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域的企業(yè)之一。JAI專(zhuān)注于工業(yè)面陣掃描和線陣掃描相機(jī)的研發(fā)。凌云光負(fù)責(zé)人表示，JAI的加入將幫助公司在海外市場(chǎng)拓展和服務(wù)能力上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

奧普特與凌云光的布局表明，當(dāng)前機(jī)器視覺(jué)行業(yè)正在通過(guò)并購(gòu)與合作整合資源，構(gòu)建起完整的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。這一趨勢(shì)反映了國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的深化與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的深化。

強(qiáng)瑞技術(shù)此前透露，已與客戶合作預(yù)研了視覺(jué)測(cè)試設(shè)備，具備一定的國(guó)產(chǎn)替代能力，但目前相關(guān)訂單規(guī)模較小，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響有限。

行業(yè)人士指出，機(jī)器視覺(jué)行業(yè)的低端市場(chǎng)存在 intense price competition，但檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)門(mén)檻較高，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)多為海歸博士，市場(chǎng)潛力有限。

行業(yè)逐漸呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。

行業(yè)分析師指出，“AI+工業(yè)”這一模式正在成為機(jī)器視覺(jué)行業(yè)的主流框架。在政策與市場(chǎng)雙重利好下，國(guó)內(nèi)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)正迎來(lái)快速增長(zhǎng)機(jī)遇。

根據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，機(jī)器視覺(jué)被認(rèn)為是人工智能基礎(chǔ)應(yīng)用技術(shù)的重要組成部分。它通過(guò)模仿人類(lèi)視覺(jué)系統(tǒng)，賦予機(jī)器"看見(jiàn)"和"認(rèn)知"的能力。該技術(shù)能在多種場(chǎng)景中替代人眼，主要功能包括識(shí)別、測(cè)量、定位和檢測(cè)。

完整的機(jī)器視覺(jué)系統(tǒng)通常由兩部分組成：首先，"視"部分指的是系統(tǒng)的硬件配置，主要包括光源、鏡頭、工業(yè)相機(jī)和圖像采集卡；其次，"覺(jué)"部分則是視覺(jué)處理軟件。工業(yè)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)涵蓋機(jī)器視覺(jué)部件制造商、系統(tǒng)集成商等多個(gè)主體。

根據(jù)《"十四五"數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，機(jī)器視覺(jué)被明確列為智能制造的核心技術(shù)之一，在工業(yè)自動(dòng)化和智能檢測(cè)領(lǐng)域具有重要地位。目前，上海、浙江、山東等省市相繼出臺(tái)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、智能工廠以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)政策，積極推動(dòng)智能制造細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展。

財(cái)聯(lián)社記者對(duì)多家企業(yè)進(jìn)行采訪發(fā)現(xiàn)，A股上市的機(jī)器視覺(jué)相關(guān)公司hand訂單情況各有差異。

矩子科技（300802.SZ）內(nèi)部人士透露，公司今年hand訂單充足，商務(wù)部門(mén)異常忙碌。相關(guān)人士表示，目前公司領(lǐng)導(dǎo)與客戶的技術(shù)交流頻率顯著提升。

機(jī)器視覺(jué)設(shè)備商思泰克相關(guān)人士表示，hand訂單情況尚可。據(jù)內(nèi)部了解，得益于"國(guó)補(bǔ)"政策，消費(fèi)電子領(lǐng)域芯片廠商呈現(xiàn)爆單態(tài)勢(shì)。若這些廠商有擴(kuò)產(chǎn)需求，對(duì)我們來(lái)說(shuō)將是非常有利的。

天準(zhǔn)科技（688003.SH）相關(guān)人士向記者指出，工業(yè)視覺(jué)的下游需求增量主要來(lái)自消費(fèi)電子和半導(dǎo)體行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)及新產(chǎn)品發(fā)布。不過(guò)，過(guò)去兩年半導(dǎo)體行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模較小。除光伏領(lǐng)域外，公司新興業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中PCB行業(yè)回暖明顯。

天準(zhǔn)科技公告顯示，PCB印刷電路板行業(yè)是電子信息產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)，市場(chǎng)規(guī)模廣闊。隨著全球PCB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)PCB設(shè)備有望加速進(jìn)口替代，市場(chǎng)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)。Prismark數(shù)據(jù)顯示，2023年全球PCB市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到695億美元，至2028年將擴(kuò)大至904億美元。

凌云光相關(guān)人士表示，近年來(lái)機(jī)器視覺(jué)下游市場(chǎng)已進(jìn)入存量期，消費(fèi)電子和新能源領(lǐng)域的終端需求有所縮減。但從長(zhǎng)期來(lái)看，此前的需求下滑屬于階段性現(xiàn)象。隨著技術(shù)持續(xù)升級(jí)，未來(lái)消費(fèi)電子和新能源行業(yè)將迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)周期。

"單一行業(yè)衰退對(duì)機(jī)器視覺(jué)的影響不會(huì)很大。"奧普特相關(guān)人士預(yù)測(cè)稱(chēng)，盡管目前尚未出現(xiàn)真正具備AI功能的智能手機(jī)產(chǎn)品，但未來(lái)幾年內(nèi)這類(lèi)產(chǎn)品有望批量推出，將帶來(lái)顯著的增長(zhǎng)機(jī)遇。

國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速

當(dāng)前，"AI新貴"智譜、月之暗面、階躍星辰、百川智能等在業(yè)內(nèi)嶄露頭角，但相較"AI四小龍"當(dāng)年的鼎盛，僅相隔三年便已大不如前。

那么，商湯科技、曠視科技、云從科技（688327.SH）、依圖科技憑借計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)的突破而 reputation卓著，曾被譽(yù)為"AI四小龍"。然而，在技術(shù)傳承斷裂、盈利模式轉(zhuǎn)型以及外部競(jìng)爭(zhēng)的多重壓力下，"四小龍"一度風(fēng)光不再，其中僅依圖依靠業(yè)務(wù)收縮實(shí)現(xiàn)局部盈利。

通常而言，AI行業(yè)周期至少維持十年。"AI四小龍"在新周期的 first few years里漸入低谷，意味著整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷劇烈的洗牌。

業(yè)內(nèi)觀察人士普遍認(rèn)為，單純依賴(lài)視覺(jué)技術(shù)的日子已難以為繼，多模態(tài)融合與垂直場(chǎng)景深耕將成為未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。就機(jī)器視覺(jué)技術(shù)的發(fā)展方向而言，行業(yè)普遍認(rèn)為：應(yīng)用場(chǎng)景將進(jìn)一步拓展、國(guó)產(chǎn)替代加速、三維視覺(jué)與多模態(tài)融合等將成為重要趨勢(shì)。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，3D視覺(jué)感知技術(shù)的突破正在成為推動(dòng)機(jī)器視覺(jué)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)力，行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)從"被動(dòng)檢測(cè)"轉(zhuǎn)向"主動(dòng)優(yōu)化"；同時(shí)，新興應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，3D視覺(jué)技術(shù)在工業(yè)質(zhì)檢、自動(dòng)駕駛（如路徑規(guī)劃）、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的應(yīng)用滲透率正快速增長(zhǎng)。據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，到2025年，3D機(jī)器視覺(jué)檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到104.35億元，占比將超過(guò)25%。

近期，奧普特發(fā)布的一份投資者調(diào)研紀(jì)要顯示，機(jī)器視覺(jué)是工業(yè)自動(dòng)化和智能化設(shè)備的關(guān)鍵組成部分，其發(fā)展水平與設(shè)備自身的國(guó)產(chǎn)化程度密切相關(guān)。目前，在汽車(chē)、半導(dǎo)體等行業(yè)的高端設(shè)備領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)化率仍有較大提升空間，公司將在配合下游客戶進(jìn)行國(guó)產(chǎn)替代的過(guò)程中受益。

奧普特還指出，機(jī)器視覺(jué)的軟件系統(tǒng)是整條機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)業(yè)鏈中國(guó)產(chǎn)化程度相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)，海外品牌在這一領(lǐng)域仍占據(jù)一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著整體視覺(jué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，國(guó)產(chǎn)視覺(jué)軟件系統(tǒng)在更多應(yīng)用場(chǎng)景中得到實(shí)踐檢驗(yàn)，這將為行業(yè)帶來(lái)充分的增長(zhǎng)空間。

GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著中國(guó)機(jī)器視覺(jué)技術(shù)的持續(xù)升級(jí)，本土品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額逐年攀升，2020年首次超越海外品牌，達(dá)到51%。目前，本土品牌已成為市場(chǎng)的主要力量。數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)機(jī)器視覺(jué)國(guó)內(nèi)品牌市場(chǎng)份額已達(dá)63%。