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“黑天鵝”事件即將對(duì)美股市場(chǎng)構(gòu)成重大影響。

美國(guó)聯(lián)邦政府即將面臨停擺危機(jī)，這一危機(jī)的起因是國(guó)會(huì)眾議院議長(zhǎng)邁克·約翰遜宣布一項(xiàng)臨時(shí)支出法案，該法案將持續(xù)至9月30日，并將在下周二開始投票。法案的主要目的是避免美國(guó)在3月14日出現(xiàn)政府停擺。

目前看來(lái)，該臨時(shí)支出法案能否獲得參眾兩院的通過存在較大不確定性。華爾街分析師警告稱，在貿(mào)易沖突的擔(dān)憂已經(jīng)影響美股市場(chǎng)的情況下，短期內(nèi)的政府停擺可能進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

本周特朗普反復(fù)無(wú)常的貿(mào)易政策導(dǎo)致美股市場(chǎng)遭遇劇烈拋售，三大股指全部下跌，其中標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌3.1%，為2019年以來(lái)最大單周跌幅；納斯達(dá)克指數(shù)下跌3.5%，步入回調(diào)區(qū)間。

此外，華爾街對(duì)特朗普的關(guān)稅政策進(jìn)一步加劇美國(guó)通脹壓力表示擔(dān)憂，下周三發(fā)布的美國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。通脹數(shù)據(jù)若證實(shí)再次加速，可能引發(fā)新一輪美股拋售。

巨雷事件即將引發(fā)危機(jī)

為防止美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)違約，美國(guó)國(guó)會(huì)去年年底通過一項(xiàng)臨時(shí)支出法案，為聯(lián)邦政府提供資金至今年3月14日。隨著支出法案臨近截止日期，美國(guó)聯(lián)邦政府再次面臨停擺危機(jī)。

美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院議長(zhǎng)邁克·約翰遜于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月8日公布了一項(xiàng)持續(xù)至9月30日的政府資金臨時(shí)法案，旨在避免美國(guó)3月14日可能出現(xiàn)的政府停擺。

據(jù)悉，這項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)99頁(yè)的法案將在下周二（3月11日）開始投票，該法案將繼續(xù)以現(xiàn)有水平為政府提供資金。

盡管缺乏民主黨支持，但約翰遜仍準(zhǔn)備在下周對(duì)資金法案進(jìn)行投票，試圖凝聚共和黨多數(shù)派的力量。這表明美國(guó)國(guó)會(huì)將上演一場(chǎng)激烈的對(duì)抗，停擺危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。

特朗普在社交平臺(tái)上發(fā)文稱，眾議院和參議院已經(jīng)制定了一個(gè)非常不錯(cuò)的撥款法案，所有共和黨人都應(yīng)該在下周投票贊成。特朗普表示，民主黨人將盡力使其'停止運(yùn)行政府'，他們不能讓這種情況發(fā)生。

目前看來(lái)，該法案能否在下周結(jié)束前獲得參議院和眾議院的通過并由特朗普簽署，存在較大的疑慮。

美國(guó)眾議院民主黨領(lǐng)導(dǎo)層成員當(dāng)天表示，他們計(jì)劃投票反對(duì)當(dāng)天早些時(shí)候發(fā)布的共和黨支出計(jì)劃，稱該計(jì)劃"任意削減"美國(guó)支出項(xiàng)目。

消息稱，民主黨眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖杰弗里斯、民主黨黨鞭克拉克和民主黨黨團(tuán)主席阿吉拉爾在聯(lián)合聲明中表示，共和黨眾議院的黨派撥款法案"任意削減醫(yī)療保健、營(yíng)養(yǎng)援助和230億美元的退伍軍人福利"。

羿國(guó)政府停擺對(duì)投資者意味著什么？

近年來(lái)隨著黨派矛盾加劇，美國(guó)聯(lián)邦政府因觸及債務(wù)上限而多次陷入停擺危機(jī)，已出現(xiàn)20多次。最長(zhǎng)的一次停擺出現(xiàn)在2018年至2019年特朗普當(dāng)選任期內(nèi)，持續(xù)34天。據(jù)估計(jì)，那次停擺導(dǎo)致美國(guó)損失約30億美元（約合人民幣220億元）。

《巴倫周刊》認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)性可能加劇。但根據(jù)以往政府停擺期間股市的表現(xiàn)，投資者無(wú)需過度恐慌。

然而，這次情況可能有所不同：停擺發(fā)生在貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇并影響股市的背景下。

本周特朗普反復(fù)無(wú)常的貿(mào)易政策引發(fā)了市場(chǎng)恐慌性拋售，標(biāo)普500指數(shù)本周累計(jì)下跌3.1%，為9月以來(lái)最大單周跌幅；科技重的納斯達(dá)克指數(shù)本周下跌3.5%，進(jìn)入回調(diào)區(qū)域。

市場(chǎng)不安情緒也在加劇。芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)本周大幅上漲，達(dá)到去年年底以來(lái)的最高水平。

Irene Tunkel,首席美國(guó)股票策略師，BCA Research表示："經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易政策的不確定性可能會(huì)影響市場(chǎng)的波動(dòng)性。"

通脹數(shù)據(jù)的挑戰(zhàn)

墻街 Journal擔(dān)憂特朗普的關(guān)稅政策可能加劇美國(guó)的通脹壓力，周三即將發(fā)布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，商業(yè)調(diào)查表明一些企業(yè)通過定價(jià)策略先發(fā)制人地應(yīng)對(duì)關(guān)稅問題，食品價(jià)格已連續(xù)上漲，能源價(jià)格也可能進(jìn)一步推高通脹水平。

墻街 Journal警告，如果周三公布的美國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）顯示通脹加速，可能引發(fā)美股市場(chǎng)的新一輪拋售壓力。

根據(jù)路透社的調(diào)查，分析師預(yù)測(cè)美國(guó)2月份CPI環(huán)比上漲0.3%（前值為0.5%），核心PPI環(huán)比上漲0.3%（前值為0.4%）。與此同時(shí)，2月份總體PPI環(huán)比上漲0.3%（前值為0.4%），核心PPI環(huán)比持平。

這份通脹報(bào)告將是美聯(lián)儲(chǔ)3月18日至19日議息會(huì)議前最后的關(guān)鍵數(shù)據(jù)之一。盡管市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議中維持利率不變，但交易員仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將進(jìn)一步降息，以應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

全球投資組合經(jīng)理Bryant vancronkite表示，過熱的CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)讓市場(chǎng)感到不安，投資者仍希望美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)……但在通脹和通脹預(yù)期下降之前，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)可能會(huì)受到限制。

紐約梅隆銀行宏觀策略師John Velis指出，CPI數(shù)據(jù)過高不會(huì)帶來(lái)利好，CPI高于預(yù)期將削弱美聯(lián)儲(chǔ)放松政策的預(yù)期，投資者也越來(lái)越擔(dān)心"滯脹"，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與通脹上升并存。

編責(zé)：楊喻程

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