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近期，虛擬貨幣市場風(fēng)云變幻，比特幣價格持續(xù)震蕩，一度跌破關(guān)鍵8萬億美元關(guān)口。3月11日上午，比特幣價格報收79111美元，較前一交易日24小時跌幅達5%，引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。但截至17時30分，比特幣價格有所回升，最新報81395美元，跌幅收窄至2.33%。

此輪比特幣價格大跌并非孤立事件，其他虛擬貨幣也未能幸免，紛紛出現(xiàn)大幅下跌。根據(jù)最新24小時跌幅數(shù)據(jù)，以太坊暴跌10.35%，瑞波幣跌超4.45%，艾達幣跌幅4.63%，索拉納幣跌近5%，狗狗幣跌幅超10%，整個市場呈現(xiàn)一片低迷態(tài)勢。

消息面上，3月6日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，宣布設(shè)立戰(zhàn)略比特幣儲備。該戰(zhàn)略儲備將由聯(lián)邦政府約20萬枚比特幣構(gòu)成，這些比特幣將被視為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)，美國政府承諾不會出售儲備中的任何比特幣。然而，目前比特幣價格的暴跌似乎表明市場對這一利好消息的反應(yīng)逐漸理性。

行業(yè)分析人士指出，特朗普政府建立戰(zhàn)略比特幣儲備的行政命令并未明確政府將如何收購更多比特幣，這一政策與投資者此前期待的美國財政部介入 purchasing比特幣存在差距，導(dǎo)致市場出現(xiàn)拋售潮。

特朗普在加密貨幣領(lǐng)域曾是批評者，認為其為騙局，但從2020年競選總統(tǒng)期間開始轉(zhuǎn)變立場，推動相關(guān)監(jiān)管政策放寬。去年，特朗普在競選活動中為加密貨幣投資者提供了巨額政治捐款，期望其上臺后終止拜登政府對加密貨幣的限制政策。

據(jù)《華爾街日報》報道，去年美國大選期間，加密貨幣行業(yè)通過超級政治行動委員會向支持加密貨幣的兩黨參議員候選人提供了超過1.3億美元的政治捐款。

特朗普在卸任前推出以自己名字命名的加密貨幣"特朗普幣"，其總市值一度超過100億美元，但截至3月7日，價格已由峰值下跌超過80%。

同時，全球多國對加密貨幣的監(jiān)管政策不斷趨緊，美國證監(jiān)會對相關(guān)ETF的態(tài)度曖昧，這令市場對未來比特幣價格走勢的預(yù)期變得不確定。機構(gòu)和大額投資者紛紛拋售。

中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會榮譽主席于佳寧對北京商報記者表示，比特幣此輪大幅下跌，很大程度上反映了全球風(fēng)險資產(chǎn)整體走弱的背景影響，背后既有宏觀經(jīng)濟和流動性層面的壓力，也不乏市場情緒和投機交易的推動。

當(dāng)前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟和企業(yè)盈利預(yù)期下滑，引發(fā)投資者對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，疊加貨幣政策的不確定性，即美聯(lián)儲雖暗示將在2025年開啟降息，但市場對其實際落地時間與幅度仍存疑。于佳寧指出，在高通脹和高利率的背景下，大量資金傾向于從高波動資產(chǎn)撤出，轉(zhuǎn)向更具避險屬性的資產(chǎn)，導(dǎo)致虛擬資產(chǎn)和科技股同步遭遇拋壓。此外，地緣政治局勢和貿(mào)易分歧升級也加劇了全球資本的謹慎情緒，進一步壓低了比特幣的短期表現(xiàn)。

此外，近期的回調(diào)現(xiàn)象與虛擬資產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部的政策環(huán)境和監(jiān)管動向密切相關(guān)。于佳寧同樣指出，隨著特朗普政府的利好消息逐漸被市場消化，特別是在缺乏新的增量題材可供挖掘的情況下，投資者通常會開始重新評估行業(yè)的短期估值水平。一旦市場對這些預(yù)期的持續(xù)性產(chǎn)生質(zhì)疑，資金可能會短期內(nèi)撤離或進行資產(chǎn)配置調(diào)整以尋求風(fēng)險對沖。

隨著比特幣價格的大幅下跌，許多投資者遭受了直接打擊。據(jù)CoinGlass的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在過去24小時內(nèi)，全球加密貨幣市場已有超過21萬名投資者面臨爆倉風(fēng)險，累計損失達到5.83億美元。截至發(fā)稿前，這一局面仍在持續(xù)惡化，過去24小時內(nèi)，全球仍有32萬名投資者爆倉，造成的總損失為9.02億美元。

由于虛擬資產(chǎn)具有高杠桿性，這使得市場具有放大波動的特性。當(dāng)價格發(fā)生較大程度的下跌時，連鎖式爆倉效應(yīng)會進一步加劇市場的下跌動能。

于佳寧表示，從當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)內(nèi)部發(fā)展趨勢來看，比特幣的未來走勢可能繼續(xù)展現(xiàn)高波動性特征，短期內(nèi)可能會頻繁出現(xiàn)上下波動。對于投資者而言，必須清楚認識到虛擬資產(chǎn)是一項高風(fēng)險的投資工具，不宜盲目追逐短期價格波動。而對于中長期投資者來說，更應(yīng)關(guān)注技術(shù)分析和產(chǎn)品迭代的動態(tài)，而不是僅僅依賴投機情緒來推動價格的上漲。

“比特幣如今可以說是投機品，甚至可能是被操控的投機品。這類投機品中，大多數(shù)參與者普遍不認同比特幣作為世界貨幣的法定地位，因此，我們看到比特幣無論是上漲還是下跌都會引發(fā)大規(guī)模爆倉。這種爆倉機制實際上是投機者設(shè)置的止損保護機制，也反映了投資者對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的敏感性?！敝?jīng)濟學(xué)家盤和林指出，由于比特幣既存在投機屬性，又可能被操控，其價格走勢難以預(yù)測，未來走向也充滿不確定性。因此，建議投資者避免參與。

北京商報 記者 劉四紅