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近期，"功能飲料第一股"東鵬飲料正式公布了2024年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該公司全年?duì)I收約為158.39億元，同比增長(zhǎng)40.63%；歸屬凈利潤(rùn)約為33.27億元，同比增長(zhǎng)63.09%。值得注意的是，盡管公司業(yè)績(jī)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但其計(jì)劃在港交所主板上市。有人質(zhì)疑，連續(xù)兩次業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的東鵬飲料，難道是資金使用出現(xiàn)了問題嗎？

業(yè)績(jī)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)

2024年3月7日，東鵬飲料正式公布了年度財(cái)報(bào)。報(bào)告明確顯示，公司營(yíng)收約為158.39億元，同比增長(zhǎng)40.63%；歸屬凈利潤(rùn)約為33.27億元，同比增長(zhǎng)63.09%。公司表示，這一增長(zhǎng)主要得益于報(bào)告期內(nèi)銷售規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)高速擴(kuò)張。

從細(xì)分市場(chǎng)來看，東鵬飲料的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)主要由能量飲料、電解質(zhì)飲料及其他飲料三大板塊構(gòu)成。其中，能量飲料是其核心業(yè)務(wù)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約133.04億元，占整體營(yíng)收的八成以上。該板塊不僅在營(yíng)收方面表現(xiàn)突出，其毛利率也位列各產(chǎn)品 category 之首，達(dá)到48.25%。根據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)，2024年東鵬特飲在能量飲料市場(chǎng)上的銷售量占比提升至47.9%，連續(xù)四年保持中國(guó)市場(chǎng)的銷售量冠軍地位。此外，500毫升裝東鵬特飲在尼爾森中國(guó)飲料單品排行中也 consistently 赴居前三名。

在細(xì)分市場(chǎng)中，電解質(zhì)飲料的營(yíng)收增速最為顯著。年報(bào)顯示，電解質(zhì)水產(chǎn)品"東鵬補(bǔ)水啦"首次躋身"十億級(jí)單品"行列，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.95億元，同比增長(zhǎng)280.37%。這一增長(zhǎng)點(diǎn)使得電解質(zhì)飲料在整體業(yè)績(jī)中的占比提升至9.45%，成為推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

東鵬飲料在公告中還透露，為優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，公司擬將不超過110億元的閑置自有資金，投向結(jié)構(gòu)性存款、定期存款、協(xié)定存款、大額存單、理財(cái)產(chǎn)品、資管產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、收益憑證以及國(guó)債逆回購等安全性高、流動(dòng)性良好的投資品種。

2024年度利潤(rùn)分配方案（預(yù)案）也已發(fā)布。截至2024年12月31日，東鵬飲料計(jì)提法定盈余公積6000.15萬元，占注冊(cè)資本50%；以截至2024年底的總股本約5.2億股為基數(shù)，向全體股東每股派發(fā)25元現(xiàn)金（含稅），此次現(xiàn)金股利總額將超過13億元，其余未分配利潤(rùn)將留至2025年度。

布局海外

業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)為東鵬飲料二次上市提供了信心支撐。

在業(yè)績(jī)公布當(dāng)天下，東鵬飲料正式宣布計(jì)劃發(fā)行H股股票，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口，擬在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

東鵬飲料此次赴港上市的決定，被視為其在全球化戰(zhàn)略推進(jìn)中的一項(xiàng)重要舉措。這一舉措不僅有助于提升公司的資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，還能進(jìn)一步鞏固其國(guó)際化品牌形象，滿足海外業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，推動(dòng)公司在全球市場(chǎng)中的進(jìn)一步布局。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，此前內(nèi)地企業(yè)赴港二次上市的動(dòng)機(jī)主要是助力香港維持國(guó)際金融中心地位。然而，隨著中國(guó)概念資產(chǎn)的走熱，內(nèi)地企業(yè)赴港二次上市的動(dòng)機(jī)也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，這種做法不僅降低了企業(yè)的融資成本，也為其提供了更廣闊的發(fā)展空間。

根據(jù)年報(bào)，憑借強(qiáng)大的品牌知名度和渠道優(yōu)勢(shì)，東鵬飲料積極拓展海外市場(chǎng)，通過靈活的本地化策略和精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，成功將產(chǎn)品出口至美國(guó)、韓國(guó)和馬來西亞。其中，包括出口美國(guó)的EDRAGON Energy Drink、出口韓國(guó)的東鵬特飲維生素能量飲料和出口馬來西亞的東鵬特飲風(fēng)味飲料Eastroc Flavored Drink等。值得注意的是，此前東鵬飲料已宣布將設(shè)立印尼分公司，將重點(diǎn)業(yè)務(wù)拓展范圍限定在瓶裝飲料生產(chǎn)與貿(mào)易領(lǐng)域。

近年來，國(guó)產(chǎn)飲料品牌加速全球化布局，通過實(shí)施本土化創(chuàng)新和打造具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品線，積極開拓海外市場(chǎng)。例如，王老吉飲料在2023年正式推出了英文品牌"WALOVI"，并成功進(jìn)入美國(guó)Costco渠道，成功打入北美主流零售市場(chǎng)。2025年，王老吉與沙特達(dá)成合作意向，其產(chǎn)品將在當(dāng)?shù)剡B鎖超市和餐飲渠道正式上架。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪指出，東鵬飲料選擇港交所作為二次上市的地點(diǎn)，主要基于以下兩個(gè)原因：首先，港交所作為全球知名的金融平臺(tái)，擁有廣泛的國(guó)際投資者群體，這有助于提升東鵬飲料的品牌知名度并吸引更多國(guó)際資本；其次，港交所的上市規(guī)則相對(duì)靈活，這為東鵬飲料提供了良好的融資環(huán)境，為其未來發(fā)展提供了充足的資金支持。

大消費(fèi)行業(yè)分析師楊懷玉認(rèn)為，近年來港股市場(chǎng)的開放政策逐步放寬，降低了內(nèi)地企業(yè)的上市門檻，為企業(yè)提供了更友好的市場(chǎng)環(huán)境。此外，寧德時(shí)代、海天味業(yè)等A股龍頭企業(yè)也紛紛宣布赴港上市計(jì)劃，這為東鵬飲料提供了更多借鑒和發(fā)展的機(jī)會(huì)。

在對(duì)東鵬飲料上市相關(guān)問題的采訪中，北京商報(bào)記者通過郵件向東鵬飲料發(fā)出采訪函，但截至發(fā)稿時(shí)仍未收到回復(fù)。

北京商報(bào)記者 孔文燮