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最近幾年，黃金價(jià)格的攀升讓人們對(duì)這一投資渠道的關(guān)注度倍增。在當(dāng)前高位運(yùn)行的市場(chǎng)環(huán)境下，就連一家珠寶企業(yè)也要沖刺上市了，而這家企業(yè)正是備受關(guān)注的周六福公司。不禁讓人想到，高金價(jià)下開設(shè)珠寶店是否能維持利潤(rùn)？而這家珠寶企業(yè)，正是周六福。

小編再次報(bào)道：據(jù)媒體報(bào)道，廣東深圳的周六福珠寶股份有限公司重新提交了IPO文件，聯(lián)席保薦人為中金和中信建投國(guó)際。這是繼2024年6月27日IPO申請(qǐng)被否決后的第二次沖刺港股上市。

這是繼2024年6月27日遞表失效后，周六福第二次申請(qǐng)港股上市，此前該企業(yè)還曾三次沖擊A股未果，此次是第五次向上市發(fā)起沖擊。

周六福的上市之路可謂坎坷不平。先是由于財(cái)務(wù)造假案件被調(diào)查，導(dǎo)致其上市進(jìn)程暫停、最終被否決。

2020年，該企業(yè)再次沖擊A股上市，因加盟模式下實(shí)現(xiàn)的收入占比過(guò)高、商標(biāo)的取得及使用情況、應(yīng)收賬款及存貨余額較大且增長(zhǎng)較快等問(wèn)題，再次被發(fā)審委否決。

2022年7月，周六福第三次沖刺深交所，但一直未收到二輪問(wèn)詢。最終于2023年11月撤回A股上市申請(qǐng)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場(chǎng)。

周六福公司成立于2004年，是一家集珠寶首飾研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、連鎖銷售、品牌運(yùn)營(yíng)為一體的珠寶公司。主要經(jīng)營(yíng)“周六?！敝閷毱放?，主要產(chǎn)品包括鉆石鑲嵌首飾、素金首飾和其他首飾，通過(guò)線下門店和線上渠道銷售。

據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2017年至2023年間，周六福連續(xù)七次位居中國(guó)珠寶市場(chǎng)前五大品牌之列。2022年至2024年間，黃金珠寶在該公司的營(yíng)業(yè)收入中占比分別為53.4%、71.4%、76.5%，呈逐年提升趨勢(shì)，成為其主要營(yíng)收來(lái)源。

二、高金價(jià)下金店上市能有戲嗎？

小編再次報(bào)道：據(jù)媒體報(bào)道，廣東深圳的周六福珠寶股份有限公司重新提交了IPO文件，聯(lián)席保薦人為中金和中信建投國(guó)際。這是繼2024年6月27日遞表失效后的第二次沖刺港股上市。

最近，周六福集團(tuán)再次向港交所提交上市申請(qǐng)，試圖在市場(chǎng)逆境中尋找突破。那么，高金價(jià)背景下，金店企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)上市成功？這一上市申請(qǐng)不僅關(guān)乎周六福自身的發(fā)展，也反映了整個(gè)黃金珠寶行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

近年來(lái)，金價(jià)持續(xù)攀升，不斷觸及歷史新高。這一持續(xù)的市場(chǎng)高價(jià)對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)買決策產(chǎn)生了顯著影響。在這樣的背景下，對(duì)于一家金店企業(yè)而言，尤其在金價(jià)持續(xù)攀升的時(shí)期，上市顯得尤為困難。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)高度關(guān)注企業(yè)的盈利能力和未來(lái)發(fā)展?jié)摿?，而高金價(jià)必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。對(duì)于投資者而言，面對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的金店企業(yè)，他們往往會(huì)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，這無(wú)疑增加了上市公司的 difficulty.

盡管整個(gè)行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，但周六福的情況具有特殊性。作為一家依賴加盟模式的公司，其加盟店占比極高。這種商業(yè)模式在一定程度上減輕了企業(yè)面臨的市場(chǎng)壓力。franchise model 的優(yōu)勢(shì)在于，它能夠幫助企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)張銷售網(wǎng)絡(luò)，提升品牌影響力。同時(shí)，加盟商也分擔(dān)了一部分運(yùn)營(yíng)成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使得企業(yè)能夠更加靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。此外，通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)模式， franchisees 可以收取特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)，進(jìn)一步增加了企業(yè)收入來(lái)源。

盡管 franchise model 能夠?yàn)楣編?lái)一定的緩沖作用，但高金價(jià)依然會(huì)對(duì)企業(yè)造成持續(xù)的負(fù)面影響。隨著金價(jià)的不斷上漲，原材料采購(gòu)成本逐步增加，這對(duì)企業(yè)的盈利能力構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。即便 franchise model 將部分成本壓力轉(zhuǎn)嫁給 franchisees，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，高成本依然會(huì)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)空間構(gòu)成擠壓。

同時(shí)，消費(fèi)者需求的減弱也給企業(yè)帶來(lái)了巨大的銷售壓力。在金價(jià)不斷上漲的背景下，許多消費(fèi)者選擇觀望，減少對(duì)黃金珠寶產(chǎn)品的消費(fèi)。這種需求端的變化，使得企業(yè)的產(chǎn)品銷售面臨困境。為了應(yīng)對(duì)這一局面，周六福集團(tuán)在2024年關(guān)閉了254家門店。盡管這一決策在短期內(nèi)能夠減少運(yùn)營(yíng)成本，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，門店關(guān)閉將導(dǎo)致市場(chǎng)份額收縮，對(duì)品牌的影響力和未來(lái)發(fā)展空間產(chǎn)生不利影響。

對(duì)于當(dāng)前的周六福集團(tuán)來(lái)說(shuō)，上市既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，通過(guò)上市融資，企業(yè)可以用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升品牌影響力、加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)等關(guān)鍵業(yè)務(wù)；另一方面，上市還能提高企業(yè)的知名度和市場(chǎng)認(rèn)可度，吸引更多消費(fèi)者和投資者。對(duì)于一家 struggling 的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市只是第一步，如何在上市后持續(xù)滿足資本市場(chǎng)的期待，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，才是真正考驗(yàn)。