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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

在一個月前，華為鴻蒙智行以超越理想汽車的成績，重奪造車新勢力月度交付冠軍，而小鵬汽車則以突起之勢登上了第二位。有人認(rèn)為，在春節(jié)假期和國家"雙新"政策銜接影響下，1月新勢力銷量的偶然性并不小。

然而，28天后，造車新勢力格局發(fā)生了翻天覆地的變化。不僅理想汽車與華為鴻蒙智行輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，更呈現(xiàn)出"強者恒強、分化加劇"的態(tài)勢。

極氪科技完成了"最強合體"，即實現(xiàn)行業(yè)第一；小鵬汽車的雙品牌戰(zhàn)略成效顯著；理想汽車與"半價理想"零跑汽車齊頭并進(jìn)；最讓人意外的是，華為鴻蒙智行跌出前五名（距離下次進(jìn)入前五還有點難）；小米汽車的產(chǎn)能問題尚未解決，"雷仁勛"仍在享受幸福；蔚來雖然困難重重，但也不簡單。

極氪科技整合后問鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢力爭鋒相對時，頭部大廠新勢力通過內(nèi)部資源整合，順利登上了《汽車K線》統(tǒng)計的中國主要新勢力品牌/企業(yè)銷量排名的榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月份銷量達(dá)到3.13萬輛，同比增長50.96%；累計銷量達(dá)7.33萬輛，同比增長19.31%，均位列榜首。

其中，極氪品牌2月份銷售1.4萬輛，同比增長86.94%；領(lǐng)克品牌則實現(xiàn)月銷1.72萬輛，同比增長30.5%。

市場普遍認(rèn)為，極氪科技通過技術(shù)共享降低成本，產(chǎn)品覆蓋15萬-50萬元價格帶的業(yè)務(wù)雙品牌協(xié)同發(fā)展將更加充分。2月份，極氪股價上漲2.72%，收于26.85美元/股。

以極氪集團(tuán)為代表的其他主要豪華品牌新勢力品牌在2月均實現(xiàn)了同比顯著的增長。然而，長安汽車旗下與華為深度合作的阿維塔品牌，在2月銷量仍未公布，這一情況極為罕見。

同時，華為鴻蒙智行憑借1月交付近3.5萬輛的優(yōu)異成績，成功登頂新勢力品牌榜首。但在2月，其環(huán)比下降了38.5%，至2.15萬輛，排名滑落至新勢力品牌第五，累計銷量也被小鵬汽車超越。

這不禁讓人思考，盡管華為鴻蒙智行依靠其問界車型與理想汽車掰手腕，但如今集成了"四界"后為何會陷入銷量低迷的境地？

問界的崛起可以視為賽力斯的一次"押注"，也可視為余承東對華為車BU業(yè)務(wù)的"豪賭"。正是依靠華為概念的火爆，以及兩家車企的傾力投入，問界得以迅速崛起。

然而，隨著更多車企紛紛踏入智能駕駛領(lǐng)域，"四界"之后，華為鴻蒙智行與其他車企共同組成了"華為汽車朋友圈"。"人均華為"的加入，自然讓消費者感到困惑?；蛟S，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，才能重新煥發(fā)往日 glory。

純造車新勢力：小鵬力壓理想、蔚來羨慕零跑

時間回溯至小鵬汽車首次也是唯一一次蟬聯(lián)造車新勢力月度銷冠的2022年6月，當(dāng)時競爭僅限于"蔚小理零"和哪吒汽車。

31個月后，曾經(jīng)的競爭對手已遠(yuǎn)去，造車新勢力的競爭愈演愈烈。小鵬汽車憑借單月交付3.05萬輛的佳績，重新摘得造車新勢力月度冠軍的桂冠。

值得注意的是，這是小鵬汽車連續(xù)第四個月實現(xiàn)單月交付量超3萬輛。自2025年開年至今，小鵬汽車?yán)塾嫿桓?.08萬輛，同比增長375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢力。

相比之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來等品牌的交付量均出現(xiàn)了較為明顯的波動。

小鵬汽車的表現(xiàn)始終穩(wěn)健，其旗下MONA M03車型的連續(xù)三個月超1.5萬輛的交付量功不可沒。

自去年8月上市以來，憑借高性價比與智能化標(biāo)簽的雙重優(yōu)勢，小鵬汽車迅速崛起，成為市場上的熱門車型。其月均銷量突破萬輛的成績，與小鵬P7+一起，共同奠定了其在10萬至20萬元市場的核心地位，鞏固了其在該價位區(qū)間的行業(yè)領(lǐng)先地位。

在去年8月27日宣布更名至“小鵬AI汽車公司”并推出MONA M03后，小鵬汽車的雙股股票便開啟了持續(xù)上升的通道。截至2月28日收盤，小鵬汽車的美股和港股股價均累計上漲超160%。

理想汽車成功重返Top 2榜單，但在小鵬汽車的耀眼表現(xiàn)之下，其產(chǎn)品亮點不再如昔日般顯著。數(shù)據(jù)顯示，2月份，理想汽車交付新車2.63萬輛，同比增長29.69%，環(huán)比下降12.24%。

2月25日，理想汽車正式發(fā)布旗下首款純電SUV理想i8的官圖。在經(jīng)歷了MEGA純電產(chǎn)品試水失利后，理想汽車亟需通過一款定位高端、直接對標(biāo)特斯拉Model Y的中大型純電SUV，來重新點燃增長動力。

在理想L系列增程式車型銷量增長放緩的背景下，理想汽車想依靠一款走高端路線、直接對標(biāo)特斯拉Model Y的中大型純電SUV，來為銷量增長提供動力，難度依然很大。不過，理想i8之后，理想還計劃推出i7、i6甚至i5系列車型，但這一切都需要時間來驗證。

以“穩(wěn)健”二字命名的零跑汽車，2月份交付2.53萬輛，環(huán)比持平，同比增長285.12%；年累計銷量突破5萬輛，同比增長167.78%。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會見了Stellantis集團(tuán)董事長約翰·艾爾坎，隨后，零跑汽車宣布其高端車型零跑C10已在歐洲14個國家開啟銷售。

零跑汽車在國際業(yè)務(wù)方面的同時，國內(nèi)市場的產(chǎn)品布局也更加豐富。T03車型占據(jù)下沉市場，而C10、C16等多款車型則覆蓋了13萬至21萬元的中高端區(qū)間。

預(yù)計在3月10日開啟預(yù)售的零跑B10，很可能會填補10萬至13萬元這一市場空白區(qū)間，這又將推出一款親民、銷量看好的車型。

看著曾不如自己發(fā)展的零跑汽車，銷量一路高歌猛進(jìn)，股價表現(xiàn)亮眼。預(yù)計到2024年四季度，零跑汽車有望實現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，這令蔚來董事長李斌等創(chuàng)始人頗感無奈。

雖然蔚來的整體表現(xiàn)較去年同期有所提升，累計交付2.71萬輛，同比增長48.76%，但自從公司戰(zhàn)略調(diào)整為高端市場與家庭市場雙輪驅(qū)動后，第二品牌樂道的表現(xiàn)不僅未能有明顯起色，反而自去年12月交付量突破萬輛后，連續(xù)幾月呈現(xiàn)下滑趨勢。

樂道品牌2月訂單量為4049輛，環(huán)比下滑31.51%；開年兩個月累計訂單量仍未突破1萬輛，即便將已公布2月銷量的造車新勢力計入，樂道的表現(xiàn)也僅好于上汽集團(tuán)智己品牌。

蔚來品牌2月訂單量雖有所回升，環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但僅有9143輛，兩品牌合計1.32萬輛，環(huán)比下滑近5%。

回想去年大部分時間，僅蔚來的1個品牌交付量就已超過2萬輛；顯然，蔚來與樂道連"1+1=2"的市場表現(xiàn)都未能實現(xiàn)。

此外，樂道過分強調(diào)獨立的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，導(dǎo)致成本顯著增加，投資者對此表示擔(dān)憂，蔚來原本構(gòu)建起來的高端市場護(hù)城河是否會被削弱？

隨著小米汽車的銷量與交付情況逐漸穩(wěn)定，蔚來在造車新勢力純品牌榜單中被狠狠地壓到了墊底的位置。

小米SU7月度交付量穩(wěn)步超過2萬輛，定價52.99萬元起的小米SU7 Ultra一經(jīng)上市便引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬輛，僅上市3天便宣布提前完成全年銷售目標(biāo)。

所以，與小米汽車的驚艷表現(xiàn)相比，華為鴻蒙智行給人留下了更多的疑問。

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2月份新勢力品牌排名的變化，不僅反映了市場格局正在發(fā)生深刻改變，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價格和全球化能力等深層次的競爭邏輯。

近年來，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為車企的核心競爭力，極氪、小鵬等品牌通過提前布局，占據(jù)了技術(shù)先機。而極氪與零跑在海外市場的布局若能有效規(guī)避地緣政治風(fēng)險，或?qū)⒊蔀樾碌匿N量增長點。

3月以來，多批次車企密集推出新品。在春節(jié)假期影響基本消除后，加上各地地方補貼政策的延續(xù)和覆蓋面擴(kuò)大，中國汽車市場競爭預(yù)計將進(jìn)入新一輪更加激烈、純粹的階段。

對資本市場而言，剔除外部干擾因素后，焦點將重新回歸到高增長型企業(yè)及傳統(tǒng)車企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地。投資者的目光也將轉(zhuǎn)向那些長期備受關(guān)注的企業(yè)。