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A股或再次出現(xiàn)重大資產(chǎn)重組。

近期，天元寵物發(fā)布了公告，稱(chēng)公司正籌備通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)淘通科技控股權(quán)，并募集配套資金。自3月3日開(kāi)市起，公司股票停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

這一消息引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)天元寵物的廣泛關(guān)注。目前，公司仍處于停牌狀態(tài)，行業(yè)內(nèi)對(duì)此次收購(gòu)的反響此起彼伏。有人認(rèn)為，天元寵物將打造寵物行業(yè)的"拼多多"；也有人擔(dān)憂(yōu)，此次并購(gòu)可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，促使其他企業(yè)重新審視自身發(fā)展戰(zhàn)略，加速行業(yè)資源整合與淘汰。

此次收購(gòu)"它品"是為了強(qiáng)化線(xiàn)下渠道。

2025年或?qū)⒊蔀樘煸獙櫸锏年P(guān)鍵一年，通過(guò)兩項(xiàng)收購(gòu)，公司補(bǔ)齊短板，力爭(zhēng)成為寵物行業(yè)的領(lǐng)軍人。與淘通科技的并購(gòu)是為了拓展線(xiàn)上業(yè)務(wù)，同時(shí)與"它品"的收購(gòu)則進(jìn)一步鞏固了公司在線(xiàn)下渠道的優(yōu)勢(shì)。

作為國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)的排頭兵，天元寵物近年來(lái)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的布局不斷深入。然而，隨著寵物經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司意識(shí)到，線(xiàn)下渠道的覆蓋與效率已成為破局的關(guān)鍵。

2024年，天元寵物在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，但線(xiàn)上競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。為增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司亟需通過(guò)拓展線(xiàn)下渠道來(lái)提升整體實(shí)力。

因此，2024年底，天元寵物成立了重慶禧元信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)"重慶禧元"），定位為"專(zhuān)注服務(wù)寵物店的互聯(lián)網(wǎng)公司"，注冊(cè)資本為1500萬(wàn)元，天元寵物持股80%。2025年2月24日，重慶禧元正式開(kāi)業(yè)，宣布已完成對(duì)"它品"的資產(chǎn)并購(gòu)。

此時(shí)的"它品"是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的寵物行業(yè)B2B數(shù)字化采購(gòu)平臺(tái)，覆蓋超5萬(wàn)家寵物店，年收入最高達(dá)4億元，與包括渴望、愛(ài)肯拿、滋益巔峰等30余個(gè)國(guó)家的162個(gè)品牌建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。平臺(tái)憑借其倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)（重慶、廣州、杭州等地），單日最高出庫(kù)量達(dá)6.5萬(wàn)件，2024年單月吞吐量超過(guò)3500噸，形成了高效的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)。

通過(guò)此次收購(gòu)，天元寵物迅速獲得了超5萬(wàn)家寵物店的資源，進(jìn)一步強(qiáng)化了線(xiàn)下渠道布局，深化了國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略，標(biāo)志著公司在線(xiàn)下渠道的布局邁入了新的階段。

收購(gòu)淘通科技，完善線(xiàn)上布局

線(xiàn)下布局逐步向完善，天元寵物也開(kāi)始著眼線(xiàn)上發(fā)展。自2022年上市以來(lái)，天元寵物完成了首次重大資產(chǎn)重組。目前，天元寵物線(xiàn)上主要采用B2C和B2B模式，已在多個(gè)第三方平臺(tái)開(kāi)設(shè)了自營(yíng)品牌旗艦店和專(zhuān)營(yíng)店。

天元寵物此前在公告及投資者交流中明確表示，隨著國(guó)內(nèi)寵物產(chǎn)業(yè)快速、蓬勃發(fā)展，以及電子商務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的應(yīng)用普及，線(xiàn)上銷(xiāo)售已逐步成為我國(guó)寵物產(chǎn)品的主要銷(xiāo)售與推廣渠道。

對(duì)于收購(gòu)淘通科技，一方面，可以彌補(bǔ)天元寵物的線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)能力；另一方面，近年來(lái)，淘通科技業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較為明顯的增長(zhǎng)，對(duì)其的收購(gòu)有助于天元寵物業(yè)績(jī)面的改善。

公開(kāi)資料顯示，淘通科技是一家專(zhuān)注于服務(wù)全球知名快消品品牌的企業(yè)級(jí)電子商務(wù)綜合服務(wù)商，其經(jīng)營(yíng)品類(lèi)涉及食品、酒水、母嬰、個(gè)護(hù)、保健、寵物食品等。公司運(yùn)營(yíng)渠道包括天貓、京東、唯品會(huì)等綜合電商平臺(tái)，有贊、愛(ài)庫(kù)存等垂直電商平臺(tái)，盒馬等O2O體驗(yàn)式平臺(tái)，小紅書(shū)、抖音、快手等新媒體電商平臺(tái)，合作品牌包括瑪氏箭牌集團(tuán)、百事桂格集團(tuán)、百威英博、雀巢奶粉、寶潔日化等40多個(gè)國(guó)內(nèi)外品牌。

截至2024年11月30日，淘通科技合并財(cái)務(wù)報(bào)表總資產(chǎn)為9.18億元，凈資產(chǎn)為5.77億元；2024年1月至11月，淘通科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為19.21億元，凈利潤(rùn)為6,237.76萬(wàn)元。

可以看出，淘通科技服務(wù)范圍涵蓋瑪氏、雀巢等品牌，與天元寵物授權(quán)銷(xiāo)售的國(guó)際寵物食品品牌存在一定的業(yè)務(wù)重疊，雙方存在協(xié)同拓展寵物食品業(yè)務(wù)的可能性，或可形成供應(yīng)鏈與渠道的協(xié)同效應(yīng)。

對(duì)于此次收購(gòu)，天元寵物提示，本次交易目前尚存在不確定性，具體交易方式、交易方案以后續(xù)公告披露的信息為準(zhǔn)。本次交易完成后，部分交易對(duì)方持有的上市公司股份比例可能超過(guò)5%。

淘通科技曲線(xiàn)上市

目前來(lái)看，天元寵物收購(gòu)淘通科技是利大于弊，對(duì)于淘通科技而言也加快了公司彎道上市和資本注入。

淘通科技此前已在新三板市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)一段時(shí)間，其實(shí)在此之前，淘通科技的上市之路也曾一度停滯。如今，淘通科技再次嘗試突破，其上市輔導(dǎo)工作已經(jīng)取得初步進(jìn)展。

在輔導(dǎo)過(guò)程中，相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)明確表示，他們將繼續(xù)關(guān)注淘通科技的經(jīng)營(yíng)狀況，并對(duì)可能出現(xiàn)的問(wèn)題提出建議，以協(xié)助其完善各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

盡管如此，目前淘通科技的上市工作進(jìn)展并不順利，整個(gè)輔導(dǎo)過(guò)程陷入了瓶頸期。

鑒于此，淘通科技可以考慮借助外部資源來(lái)加速上市進(jìn)程。如果收購(gòu)天元寵物項(xiàng)目能夠順利完成，淘通科技將獲得新的發(fā)展動(dòng)力。具體來(lái)說(shuō)，通過(guò)天元寵物的收購(gòu)，淘通科技可以獲得一定的資金支持，這將有助于其解決上市過(guò)程中面臨的資金需求問(wèn)題，從而加快上市進(jìn)程。

此外，天元寵物在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都已建立了一定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，淘通科技可以通過(guò)其渠道優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍，提升市場(chǎng)份額。同時(shí)，雙方在業(yè)務(wù)上也存在一定的協(xié)同效應(yīng)，如果收購(gòu)能夠成功實(shí)施，淘通科技將獲得一個(gè)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來(lái)源，這不僅能夠降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還能增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。