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近期，"功能飲料第一股"東鵬飲料正式公布了2024年財報。數據顯示，該公司全年營收約為158.39億元，同比增長40.63%；歸屬凈利潤約為33.27億元，同比增長63.09%。值得注意的是，盡管公司業(yè)績持續(xù)強勁增長，但其計劃在港交所主板上市。有人質疑，連續(xù)兩次業(yè)績大幅增長的東鵬飲料，難道是資金使用出現了問題嗎？

業(yè)績持續(xù)強勁增長

2024年3月7日，東鵬飲料正式公布了年度財報。報告明確顯示，公司營收約為158.39億元，同比增長40.63%；歸屬凈利潤約為33.27億元，同比增長63.09%。公司表示，這一增長主要得益于報告期內銷售規(guī)模和運營效率的持續(xù)高速擴張。

從細分市場來看，東鵬飲料的業(yè)務結構主要由能量飲料、電解質飲料及其他飲料三大板塊構成。其中，能量飲料是其核心業(yè)務，2024年實現營收約133.04億元，占整體營收的八成以上。該板塊不僅在營收方面表現突出，其毛利率也位列各產品 category 之首，達到48.25%。根據尼爾森IQ數據，2024年東鵬特飲在能量飲料市場上的銷售量占比提升至47.9%，連續(xù)四年保持中國市場的銷售量冠軍地位。此外，500毫升裝東鵬特飲在尼爾森中國飲料單品排行中也 consistently 赴居前三名。

在細分市場中，電解質飲料的營收增速最為顯著。年報顯示，電解質水產品"東鵬補水啦"首次躋身"十億級單品"行列，實現營收14.95億元，同比增長280.37%。這一增長點使得電解質飲料在整體業(yè)績中的占比提升至9.45%，成為推動公司業(yè)績持續(xù)增長的重要動力。

東鵬飲料在公告中還透露，為優(yōu)化投資結構，公司擬將不超過110億元的閑置自有資金，投向結構性存款、定期存款、協定存款、大額存單、理財產品、資管產品、基金產品、信托產品、收益憑證以及國債逆回購等安全性高、流動性良好的投資品種。

2024年度利潤分配方案（預案）也已發(fā)布。截至2024年12月31日，東鵬飲料計提法定盈余公積6000.15萬元，占注冊資本50%；以截至2024年底的總股本約5.2億股為基數，向全體股東每股派發(fā)25元現金（含稅），此次現金股利總額將超過13億元，其余未分配利潤將留至2025年度。

布局海外

業(yè)績強勁增長為東鵬飲料二次上市提供了信心支撐。

在業(yè)績公布當天下，東鵬飲料正式宣布計劃發(fā)行H股股票，選擇適當的時機和發(fā)行窗口，擬在香港聯交所主板掛牌上市。

東鵬飲料此次赴港上市的決定，被視為其在全球化戰(zhàn)略推進中的一項重要舉措。這一舉措不僅有助于提升公司的資本實力和綜合競爭力，還能進一步鞏固其國際化品牌形象，滿足海外業(yè)務發(fā)展的需求，推動公司在全球市場中的進一步布局。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受北京商報記者采訪時表示，此前內地企業(yè)赴港二次上市的動機主要是助力香港維持國際金融中心地位。然而，隨著中國概念資產的走熱，內地企業(yè)赴港二次上市的動機也發(fā)生了轉變，這種做法不僅降低了企業(yè)的融資成本，也為其提供了更廣闊的發(fā)展空間。

根據年報，憑借強大的品牌知名度和渠道優(yōu)勢，東鵬飲料積極拓展海外市場，通過靈活的本地化策略和精準的市場定位，成功將產品出口至美國、韓國和馬來西亞。其中，包括出口美國的EDRAGON Energy Drink、出口韓國的東鵬特飲維生素能量飲料和出口馬來西亞的東鵬特飲風味飲料Eastroc Flavored Drink等。值得注意的是，此前東鵬飲料已宣布將設立印尼分公司，將重點業(yè)務拓展范圍限定在瓶裝飲料生產與貿易領域。

近年來，國產飲料品牌加速全球化布局，通過實施本土化創(chuàng)新和打造具有性價比優(yōu)勢的產品線，積極開拓海外市場。例如，王老吉飲料在2023年正式推出了英文品牌"WALOVI"，并成功進入美國Costco渠道，成功打入北美主流零售市場。2025年，王老吉與沙特達成合作意向，其產品將在當地連鎖超市和餐飲渠道正式上架。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪指出，東鵬飲料選擇港交所作為二次上市的地點，主要基于以下兩個原因：首先，港交所作為全球知名的金融平臺，擁有廣泛的國際投資者群體，這有助于提升東鵬飲料的品牌知名度并吸引更多國際資本；其次，港交所的上市規(guī)則相對靈活，這為東鵬飲料提供了良好的融資環(huán)境，為其未來發(fā)展提供了充足的資金支持。

大消費行業(yè)分析師楊懷玉認為，近年來港股市場的開放政策逐步放寬，降低了內地企業(yè)的上市門檻，為企業(yè)提供了更友好的市場環(huán)境。此外，寧德時代、海天味業(yè)等A股龍頭企業(yè)也紛紛宣布赴港上市計劃，這為東鵬飲料提供了更多借鑒和發(fā)展的機會。

在對東鵬飲料上市相關問題的采訪中，北京商報記者通過郵件向東鵬飲料發(fā)出采訪函，但截至發(fā)稿時仍未收到回復。

北京商報記者 孔文燮