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作 者 | 清 朝

責(zé) 編 | 林 東

出 版 | 汽車K線

在春節(jié)假期和國(guó)家"雙新"政策銜接下，1月新勢(shì)力銷量的偶然性變得很大。

沒有人能想到造車新勢(shì)力品牌的格局會(huì)變得如此徹底。不僅連續(xù)15個(gè)月由理想汽車與華為鴻蒙智行兩家輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，還呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的格局。

極氪科技完成了"最強(qiáng)合體"，即稱王；小鵬汽車的市場(chǎng)表現(xiàn)逐漸穩(wěn)定，雙品牌戰(zhàn)略成效顯著；理想汽車與"半價(jià)理想"零跑汽車并駕齊驅(qū)；最令人意外的是，華為鴻蒙智行跌出前五名（需等到第五界再重新評(píng)估）；小米汽車的產(chǎn)能問題依然嚴(yán)峻，創(chuàng)始人雷總正享受著幸福的煩惱；蔚來汽車的表現(xiàn)依然不夠理想；而阿維塔品牌則成為唯一一家未公布具體成績(jī)的新勢(shì)力。

極氪科技整合后問鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢(shì)力的白熱化競(jìng)爭(zhēng)中，頭部大廠新勢(shì)力通過內(nèi)部資源整合，成功登上了《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷量排名的榜首。

極氪科技集團(tuán)的2月銷量達(dá)到3.13萬輛，同比增長(zhǎng)50.96%；年累計(jì)銷量7.33萬輛，同比增長(zhǎng)19.31%，在單月和累計(jì)銷量方面均位居榜首。

其中，極氪品牌2月銷量為1.4萬輛，同比增長(zhǎng)86.94%，領(lǐng)克品牌則同比增長(zhǎng)30.5%。

資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，產(chǎn)品覆蓋15萬-50萬元價(jià)格帶的極氪科技通過技術(shù)共享降低成本，雙品牌協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。2月，極氪股價(jià)上漲2.72%，收于26.85美元/股。

以極氪集團(tuán)為代表的國(guó)內(nèi)頭部車企普遍展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)，2月銷量同比普遍實(shí)現(xiàn)了顯著的漲幅。值得注意的是，長(zhǎng)安汽車旗下與華為深度合作的阿維塔品牌，截至發(fā)稿前仍未公布2月銷量，這一情況極為罕見。

與此同時(shí)，1月以月銷量近3.5萬輛的成績(jī)登頂新勢(shì)力品牌銷售榜的華為鴻蒙汽車，在2月遭遇了顯著下滑，環(huán)比下降38.5%，至2.15萬輛，排名跌至新勢(shì)力品牌第5位，累計(jì)銷量也因此被小鵬汽車超越。

這不禁讓人質(zhì)疑，最初憑借問界品牌便與理想汽車掰手腕的華為鴻蒙汽車，如今集成了"四足"（四足指的是華為鴻蒙汽車的四款重要車型：?jiǎn)柦?、問界M0、問界M5和問界Cx5），為何銷量卻呈現(xiàn)明顯下滑？

問界的崛起可說是賽力斯的高賭注，也是余承東對(duì)華為車BU業(yè)務(wù)的高賭注。兩家車企的全力投入，加上華為概念的火爆，最終成就了問界的輝煌。

隨著各大車企紛紛踏入智能駕駛賽道，華為鴻蒙汽車之后又有多家車企加入華為汽車生態(tài)體系，"人均華為"的概念讓市場(chǎng)感到困惑?；蛟S，華為鴻蒙汽車需要等待與上汽集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，方能重振旗鼓。

純?cè)燔囆聞?shì)力：小鵬力壓理想、蔚來羨慕零跑

將時(shí)間撥回到2022年6月，當(dāng)時(shí)小鵬汽車以月銷量3.15萬輛的成績(jī)首次登頂造車新勢(shì)力銷售榜，同時(shí)也是該品牌此前唯一的一個(gè)銷量冠軍。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已遠(yuǎn)走他鄉(xiāng)，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更加白熱化。小鵬汽車在2023年1月再次創(chuàng)下佳績(jī)，月銷量達(dá)到3.05萬輛，同比增長(zhǎng)高達(dá)570.03%，成功重奪造車新勢(shì)力月度銷冠。

此外，值得注意的是，自2024年1月起，小鵬汽車已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月保持月銷量在3萬輛以上的水平。2025年開年后的三個(gè)月，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬輛，同比增長(zhǎng)375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢(shì)力品牌。

相比之下，華為鴻蒙汽車、理想汽車、零跑汽車和蔚來汽車的交付量均呈現(xiàn)出明顯的波動(dòng)性。

小鵬汽車的表現(xiàn)則相對(duì)平穩(wěn)，得益于其推出的多款暢銷車型，如MONA M03， month-to-month交付量始終保持在1.5萬輛以上的水平，為其持續(xù)積累市場(chǎng)份額奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

自去年8月推出以來，其憑借高性價(jià)比與智能化標(biāo)簽迅速嶄露頭角，成為市場(chǎng)上的爆款產(chǎn)品。值得注意的是，小鵬P7+自上市三個(gè)月便實(shí)現(xiàn)月均交付破萬，與之齊驅(qū)并來的還有其銷量表現(xiàn)穩(wěn)健的小鵬汽車，使其在10萬至20萬元的市場(chǎng)空間內(nèi)構(gòu)建起獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2023年8月27日，小鵬汽車正式更名"小鵬AI汽車公司"，隨后推出首款智能座艙系統(tǒng)MONA M03。這一舉措推動(dòng)了小鵬汽車的股價(jià)在2023年全年出現(xiàn)持續(xù)上漲，截至2024年2月28日，其美股和港股均較年初累計(jì)上漲超160%。

理想汽車在2月重返銷量榜Top 2，但在小鵬汽車的耀眼表現(xiàn)之下，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱。數(shù)據(jù)顯示，2月理想汽車交付新車2.63萬輛，同比增長(zhǎng)近30%，環(huán)比下降12%，顯示出市場(chǎng)對(duì)其銷量增長(zhǎng)的不確定性和敏感度。

2月25日，理想汽車推出首款純電SUV理想i8的官圖發(fā)布。此前的理想L系列增程式車型因市場(chǎng)反響不佳而陷入調(diào)整期，而推出一款中大型純電SUV來與特斯拉Model X形成競(jìng)爭(zhēng)，理想汽車面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

在理想L系列增程式車型增速放緩的背景下，理想汽車依靠一款走高端路線的中大型純電SUV，如理想i8，來推動(dòng)銷量增長(zhǎng)。然而，這一策略的效果并不顯著。盡管理想汽車計(jì)劃推出i7、i6甚至i5，但這些車型的推出需要時(shí)間來驗(yàn)證市場(chǎng)反應(yīng)。

以"穩(wěn)健"著稱的零跑汽車在2月交付2.53萬輛新車，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)超285%。此外，零跑汽車在2024年累計(jì)銷量已突破5萬輛，同比增長(zhǎng)167.78%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見了Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎，緊接著，零跑汽車宣布其高端純電SUV零跑C10已在歐洲14個(gè)國(guó)家開啟銷售。這一舉動(dòng)標(biāo)志著零跑汽車在國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)一步 expansion。

零跑汽車在國(guó)際業(yè)務(wù)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的布局也日益完善。其T03車型成功搶占了下沉市場(chǎng)，而C10、C16等車型則覆蓋了13萬至21萬元的價(jià)格區(qū)間。與此同時(shí)，即將于3月10日預(yù)售的零跑B10，很可能填補(bǔ)10萬至13萬元的空白區(qū)間，進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品線。

盡管曾被看好的零跑汽車在銷量和股價(jià)上均表現(xiàn)不俗，但蔚來董事長(zhǎng)李斌對(duì)它的表現(xiàn)感到不滿。2024年四季度，蔚來預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，這一預(yù)期背后是零跑汽車在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中繼續(xù)增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)。

看著曾不如自己的零跑汽車，其銷量已直線上升，股價(jià)也因此大幅走高。預(yù)計(jì)到2024年四季度，零跑汽車將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)，這一成績(jī)背后是蔚來董事長(zhǎng)李斌對(duì)其增長(zhǎng)潛力的認(rèn)可。

雖然蔚來在元月份的表現(xiàn)略高于去年同期的數(shù)據(jù)，但隨著公司戰(zhàn)略調(diào)整，第二品牌樂道的表現(xiàn)不僅未能得到有效改善，反而在去年12月實(shí)現(xiàn)月銷破萬后，呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

2月份，樂道品牌的月銷量?jī)H為4049輛，環(huán)比下降了31.51%。開年兩個(gè)月，累計(jì)銷量仍未突破萬輛大關(guān)。值得注意的是，即便將2月份銷量納入考量，樂道的表現(xiàn)也未能超過上汽集團(tuán)智己品牌。

2月份，蔚來品牌的銷量有所回升，較上月增長(zhǎng)12.43%，同比增幅達(dá)14.99%。但即便如此，蔚來品牌的銷量也只有9143輛。兩品牌合計(jì)銷量為1.32萬輛，較上月環(huán)比下降了近5%。

回想去年，蔚來憑借單品牌 strategy 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了月銷過萬。然而，蔚來與樂道的 combined performance 顯然未能達(dá)到預(yù)期效果。

值得注意的是，樂道在建立獨(dú)立銷售網(wǎng)絡(luò)的過程中，成本投入顯著增加。這對(duì)于投資者來說，無疑是擔(dān)心蔚來在高端市場(chǎng)的護(hù)城河被削弱了。

隨著小米汽車的穩(wěn)定表現(xiàn)，蔚來在造車新勢(shì)力的排名中被穩(wěn)固地壓在了下方。

小米SU7的月度交付量穩(wěn)定在2萬輛以上，定價(jià)52.99萬元起的Ultra版更是引發(fā)了市場(chǎng)的熱烈反響。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬輛，僅在上市后的三天就實(shí)現(xiàn)了全年預(yù)定目標(biāo)。

所以，與小米汽車的驚艷相比，華為鴻蒙智行的表現(xiàn)則讓人感到更多的困惑。

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2月份新勢(shì)力排名的變化，不僅反映了市場(chǎng)格局正在經(jīng)歷深刻調(diào)整，也揭示了品牌間在技術(shù)、價(jià)格和全球化能力等多維度的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)。

近年來，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為行業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。極氪與小鵬通過提前布局，率先占據(jù)了技術(shù)上的先機(jī)；而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局若能順利推進(jìn)，或?qū)⒊蔀樾碌氖袌?chǎng)增長(zhǎng)極。

3月以來，多家車企密集推出了新品車型。春節(jié)假期的影響已完全消除，加上各地地方補(bǔ)貼政策持續(xù)實(shí)施并擴(kuò)大覆蓋范圍，中國(guó)汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⑦M(jìn)一步迎來新一輪的激烈對(duì)決。

在資本市場(chǎng)層面，剔除多重干擾因素后，焦點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)型企業(yè)和傳統(tǒng)車企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。投資者的目光也將更加集中于那些長(zhǎng)期被市場(chǎng)看好和看好企業(yè)。