聲明:本文來(lái)自于（ID:ykqsd.com）授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。

3月6日，財(cái)聯(lián)社發(fā)布導(dǎo)語(yǔ)稱，隨著美國(guó)重新回歸"特朗普周期"，美國(guó)總統(tǒng)的個(gè)人目標(biāo)正在迅速重塑全球商業(yè)格局，這種巨變也為商業(yè)精英們提供了展示交易技巧的全新舞臺(tái)。

北京時(shí)間周二深夜，長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)（長(zhǎng)和集團(tuán)）宣布，貝萊德?tīng)款^的財(cái)團(tuán)已達(dá)成原則性協(xié)議，將以228億美元的總企業(yè)價(jià)值，出售旗下23個(gè)國(guó)家的43個(gè)港口資產(chǎn)，其中包括巴拿馬運(yùn)河兩端的重要港口。

根據(jù)協(xié)議，貝萊德財(cái)團(tuán)將持有長(zhǎng)和旗下巴拿馬港口公司90%的股份。該公司自1996年私有化以來(lái)，在運(yùn)河太平洋入口處運(yùn)營(yíng)巴爾博亞港，在大西洋入口處運(yùn)營(yíng)克里斯托瓦爾碼頭。

（附圖：港口位置示意圖）

特朗普的愿景

各路消息人士透露，這筆交易與特朗普的關(guān)聯(lián)，要追溯到今年1月就職典禮后。

知情人士透露，在特朗普就職當(dāng)天，這位美國(guó)總統(tǒng)再次重申要重新掌控巴拿馬運(yùn)河。這一持續(xù)的、令人不安的政治風(fēng)險(xiǎn)，促使長(zhǎng)和集團(tuán)高層采取行動(dòng)。

長(zhǎng)和集團(tuán)高層認(rèn)為，僅出售政治敏感的巴拿馬港口并非明智之舉。這家商業(yè)巨頭在潛在交易中看到了將白宮的政治壓力轉(zhuǎn)化為自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。在特朗普就職后數(shù)周，一份"世紀(jì)港口大交易"的框架已經(jīng)初步達(dá)成。

通過(guò)出售絕大多數(shù)港口的激進(jìn)舉措，長(zhǎng)和不僅成功規(guī)避了"特朗普沖擊"帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，還通過(guò)交易獲得了190億美元的現(xiàn)金回報(bào)，其中可能有一部分通過(guò)股息或回購(gòu)以回報(bào)股東。

這一影響使得長(zhǎng)和股票在周三上漲21.86%后，周四繼續(xù)攀升9.13%。在交易前，長(zhǎng)和股票價(jià)格持續(xù)10年下行，年線連續(xù)7年下跌。值得一提的是，這筆交易獲得的190億美元，與長(zhǎng)和在公告前的市值大致相當(dāng)。

圖為長(zhǎng)和周線圖，來(lái)源：TradingView

此外，貝萊德方面也另有打算，積極拓展與特朗普政府的關(guān)系，同時(shí)為開(kāi)拓另類投資領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

據(jù)悉，在特朗普就職后，貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克聯(lián)系白宮，表示若由貝萊德安排交易，美國(guó)無(wú)需通過(guò)武力強(qiáng)征運(yùn)河。

芬克作為在華爾街享有盛譽(yù)的老牌人物，對(duì)華盛頓的政治動(dòng)向有著敏銳的洞察力。

隨著特朗普回歸白宮，貝萊德在最新年度報(bào)告中刪除了所有關(guān)于多樣性政策（DEI）的相關(guān)表述，這一決策被解讀為美國(guó)法律和政策環(huán)境在DEI領(lǐng)域發(fā)生重大轉(zhuǎn)變所致。今年1月，貝萊德退出了聯(lián)合國(guó)支持的“凈零資產(chǎn)管理人倡議”（NZAM）。

2017年，芬克與特朗普在白宮餐廳共進(jìn)晚餐

隨著交易逐漸明朗，芬克親自向美國(guó)總統(tǒng)特朗普、財(cái)長(zhǎng)貝森特以及國(guó)務(wù)卿魯比奧等核心成員作簡(jiǎn)要匯報(bào)。

在上述背景下，交易以罕見(jiàn)的速度推進(jìn)，多數(shù)流程通過(guò)視頻會(huì)議和電話完成。通常活躍于華爾街的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)并未參與這筆交易，高盛是唯一一家參與撮合交易的投資銀行。知情人士透露，2021年卸任花旗CEO的邁克爾·考伯特是長(zhǎng)和的重要顧問(wèn)，他目前在懷俄明州杰克遜霍爾的家中為香港大型企業(yè)提供專業(yè)意見(jiàn)。

此次交易得以迅速推進(jìn)的另一個(gè)關(guān)鍵因素，是貝萊德財(cái)團(tuán)的構(gòu)成。貝萊德的競(jìng)標(biāo)伙伴包括這家資管巨頭5個(gè)月前剛收購(gòu)的全球基礎(chǔ)建設(shè)合伙公司（GIP），以及GIP與全球最大集裝箱航運(yùn)公司MSC（地中海航運(yùn)）合作運(yùn)營(yíng)的港口運(yùn)營(yíng)商TIL。

而地中海航運(yùn)的背后，意大利Aponte家族同樣扮演了關(guān)鍵角色。這家航運(yùn)巨頭本就是長(zhǎng)和港口業(yè)務(wù)的主要客戶，這一業(yè)務(wù)關(guān)系進(jìn)一步增強(qiáng)了貝萊德財(cái)團(tuán)的競(jìng)標(biāo)實(shí)力。

內(nèi)部人士透露，長(zhǎng)和相信，這些港口將由另一個(gè)值得信賴的億萬(wàn)富翁家族接管。消息人士補(bǔ)充，長(zhǎng)和知道"貝萊德"這個(gè)名字所蘊(yùn)含的影響力。當(dāng)然，還有一個(gè)關(guān)鍵因素，就是貝萊德的報(bào)價(jià)異常優(yōu)惠，這使得拒絕這筆交易變得不可能。消息人士補(bǔ)充道："這是一個(gè)非常巧妙的解決方案，李嘉誠(chéng)不喜歡事情拖延不決。"

這筆交易的談判涉及多家集團(tuán)的高層，包括芬克集團(tuán)的首席執(zhí)行官、GIP集團(tuán)的首席執(zhí)行官阿德巴約·奧貢勒西、李嘉誠(chéng)以及長(zhǎng)和現(xiàn)任董事長(zhǎng)李澤鉅。

華爾街分析師集體震驚不已

這筆規(guī)模宏大的交易達(dá)成于無(wú)聲無(wú)息之中，也令華爾街行業(yè)的分析師措手不及。

美國(guó)銀行在其報(bào)告中將此筆交易視為"重大意料之外的交易"，指出其價(jià)格是長(zhǎng)和2024財(cái)年預(yù)計(jì)收益的11至13倍。摩根大通的分析師也表示，這一交易標(biāo)志著長(zhǎng)和的"重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變"，交易完成后，港口部門(mén)將僅占長(zhǎng)和總息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)的1%。

晨星公司的高級(jí)股票分析師丹·貝克表示，港口"歷來(lái)是長(zhǎng)和業(yè)務(wù)的重要組成部分"。港口業(yè)務(wù)通常利潤(rùn)豐厚，進(jìn)入門(mén)檻高。一旦你擁有了一個(gè)港口，就很難有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。

對(duì)于長(zhǎng)和而言，這筆交易帶來(lái)的巨額資金足以充實(shí)公司啟動(dòng)收購(gòu)的"彈藥庫(kù)"，同時(shí)也能給股東們帶來(lái)一點(diǎn)"甜頭"。

貝克補(bǔ)充道："管理層可能對(duì)股價(jià)的現(xiàn)狀感到有些沮喪，這也是實(shí)現(xiàn)價(jià)值的一種方式。"