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特斯拉在日本市場(chǎng)表現(xiàn)冷淡，Model S和Model X因供應(yīng)暫停引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，導(dǎo)致公司股價(jià)連續(xù)第七周下跌。

文 /《汽車(chē)人》 張恒

特斯拉的股價(jià)遭遇重大挫折，出現(xiàn)嚴(yán)重下滑。

上周，特斯拉股價(jià)下跌10.35%，連續(xù)第七周下滑，這是該公司上市以來(lái)從未經(jīng)歷過(guò)的現(xiàn)象。自去年12月20日Model 3和Model Y上市以來(lái)，特斯拉股價(jià)已下跌48%，市值蒸發(fā)超過(guò)8000億美元。

銷(xiāo)量下滑是特斯拉股價(jià)連續(xù)下跌的主要原因。特斯拉在歐洲、日本、澳洲等市場(chǎng)的表現(xiàn)均欠佳。最近，特斯拉因停止供應(yīng)日本市場(chǎng)部分車(chē)型的消息引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。公司已明確表示，3月31日將正式停止生產(chǎn)面向日本市場(chǎng)的Model S和Model X。對(duì)此，特斯拉為已預(yù)訂用戶(hù)提供了更換車(chē)型、購(gòu)車(chē)優(yōu)惠或全額退款等解決方案。

盡管這一決定有成本優(yōu)化的考量，但本質(zhì)上也是市場(chǎng)選擇的必然結(jié)果。特斯拉曾短暫在日市場(chǎng)獲得關(guān)注，但未能穩(wěn)固立足。相比之下，更經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的Model 3和Model Y銷(xiāo)量表現(xiàn)強(qiáng)勁。2024年，特斯拉在日本新能源車(chē)市場(chǎng)的份額僅為3.2%，遠(yuǎn)低于豐田bZ4X的18.7%和日產(chǎn)Ariya的12.9%。其中，Model S和Model X全年僅交付327輛，日均銷(xiāo)量不足一輛，難以支撐正常的供應(yīng)鏈運(yùn)作。

日本市場(chǎng)對(duì)特斯拉而言充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。首先，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)受制于本土企業(yè)聯(lián)盟，特斯拉的超充網(wǎng)絡(luò)覆蓋率不足18%；其次，“車(chē)庫(kù)法”對(duì)車(chē)身尺寸的限制，使得Model S在京都等老城區(qū)的使用極為不便。

深層因素還在于消費(fèi)者認(rèn)知。長(zhǎng)期受“年輪經(jīng)營(yíng)”理念影響，豐田、日產(chǎn)等企業(yè)積累深厚品牌信任度，而特斯拉的“軟件定義汽車(chē)”理念在日市場(chǎng)未得到廣泛認(rèn)可。這種文化壁壘，使特斯拉在日本市場(chǎng)推廣舉步維艱。

成本因素同樣不容忽視。物流數(shù)據(jù)顯示，每一批次進(jìn)入日本的Model S和Model X需分?jǐn)偢哌_(dá)2.3萬(wàn)美元的海運(yùn)及關(guān)稅成本，而東京灣保稅倉(cāng)的周轉(zhuǎn)周期是全球平均的兩倍。到岸成本居高不下，使特斯拉在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中處于明顯劣勢(shì)。例如，Model X 75D的到岸價(jià)已突破1.1億日元（約合530萬(wàn)元人民幣），而同級(jí)別本土混動(dòng)車(chē)型大多集中在500萬(wàn)日元區(qū)間。

面對(duì)困境，特斯拉并非毫無(wú)對(duì)策。公司正將資源重新分配至更具市場(chǎng)潛力的領(lǐng)域。近日，特斯拉大中華區(qū)總裁朱曉彤透露，一款專(zhuān)為日本市場(chǎng)打造的緊湊型車(chē)已進(jìn)入工程驗(yàn)證階段。這款代號(hào)“SAKURA”的新車(chē)將在軸距、充電接口和方向盤(pán)布局等方面進(jìn)行全面本土化設(shè)計(jì)，以滿(mǎn)足日本市場(chǎng)需求。此外，特斯拉還與伊藤忠商事成立合資公司，計(jì)劃在三年內(nèi)斥資在日建成300個(gè)“便利店+超充站”復(fù)合網(wǎng)點(diǎn)，以解決充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足的問(wèn)題。

作為小編，我們都知道特斯拉當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)不僅限于日本市場(chǎng)，其在全球多個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)都出現(xiàn)了明顯下滑。具體來(lái)看，2月份在中國(guó)市場(chǎng)僅售出30688輛，同比下降49%；在美國(guó)市場(chǎng)，2月份銷(xiāo)量同比下降5%，已連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；而在澳大利亞市場(chǎng)，2月份銷(xiāo)量更是暴跌至1592輛，創(chuàng)下自2022年以來(lái)的最差單月成績(jī)；德國(guó)市場(chǎng)當(dāng)月銷(xiāo)量更是下跌了76%。

面對(duì)來(lái)自全球市場(chǎng)的種種壓力，特斯拉的困境確實(shí)讓人擔(dān)憂(yōu)。過(guò)去幾年時(shí)間里，特斯拉憑借高速增長(zhǎng)、高利潤(rùn)率以及創(chuàng)始人馬斯克的個(gè)人魅力，成功維持了高估值。然而，這些優(yōu)勢(shì)如今反而成為了劣勢(shì)。

盡管特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)糟糕，但馬斯克似乎并未將其視為首要問(wèn)題，他更傾向于將精力投入到其他事務(wù)中。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自3月份以來(lái)，他在社交媒體平臺(tái)X上發(fā)布的394條推文里，僅有兩條與特斯拉相關(guān)。這種"注意力缺失"現(xiàn)象不僅讓投資者感到擔(dān)憂(yōu)，也為做空機(jī)構(gòu)提供了有利條件?！景鏅?quán)聲明】本文系《汽車(chē)人》原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。