聲明:本文來(lái)自于（ID:ykqsd.com）授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。

文章|楊國(guó)英

重大地緣政治信號(hào)，不容忽視。

在特朗普對(duì)俄烏問(wèn)題采取了轉(zhuǎn)向政策后，全球短期的地緣勢(shì)能變化可能將出現(xiàn)階段性的情緒波動(dòng)。

上周末，特朗普突然改變了對(duì)俄羅斯的外交政策立場(chǎng)，不再表現(xiàn)出友好姿態(tài)。他明確表示，將考慮實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的一系列大規(guī)模制裁和關(guān)稅制裁，直到俄羅斯與烏克蘭實(shí)現(xiàn)?；鸩⒆罱K達(dá)成和平協(xié)議。目前尚不清楚這一舉措是否會(huì)成為美國(guó)重歸地緣外交政策的開(kāi)始，但短期內(nèi)仍需持續(xù)觀察。

特朗普對(duì)俄羅斯的態(tài)度，將直接影響歐洲對(duì)美關(guān)系的走向，也會(huì)間接影響歐洲對(duì)華關(guān)系的發(fā)展。

如果特朗普對(duì)俄羅斯采取了友好政策，歐洲可能會(huì)逐漸遠(yuǎn)離美國(guó)，同時(shí)開(kāi)始向中國(guó)靠近。

如果特朗普對(duì)俄羅斯采取了強(qiáng)硬態(tài)度，歐洲可能會(huì)重新親近美國(guó)，并且在短期內(nèi)至少不會(huì)選擇與中國(guó)的 closer關(guān)系。

因此，特朗普對(duì)俄羅斯的政策選擇對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的全球地緣局勢(shì)而言，無(wú)疑具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，尤其是在涉及中美全球地緣勢(shì)能變化的方面，而金融市場(chǎng)作為這一勢(shì)能變化的旁觀者之一，自然也會(huì)產(chǎn)生一定的反應(yīng)。

對(duì)此，短期內(nèi)中國(guó)股市可能會(huì)再次出現(xiàn)震蕩反復(fù)的情況，但幅度不會(huì)過(guò)大，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。

一方面，即便特朗普改變對(duì)俄羅斯的政策，這一所謂的對(duì)歐洲的地緣利好消息，也需要?dú)W洲消化一段時(shí)間，畢竟在最近一段時(shí)間內(nèi)，歐洲曾受到特朗普挺俄言論的傷害，短期內(nèi)不太可能輕易相信特朗普。

以下是對(duì)原文的改寫(xiě)版本，保持原意不變，調(diào)整了表達(dá)方式和語(yǔ)序：

1. 下一步，中國(guó)股市將逐步進(jìn)入降準(zhǔn)降息的階段，這一進(jìn)程在2024年的大 Two 上已經(jīng)明確。值得注意的是，全球主要經(jīng)濟(jì)體中，目前僅有美國(guó)、歐洲和日本尚未采取降息措施，其他主要經(jīng)濟(jì)體都在加速降息，部分甚至在過(guò)去三個(gè)月內(nèi)完成了兩次降息。

2. 其實(shí)，與其過(guò)分關(guān)注股市大盤(pán)的短期波動(dòng)，不如靜下心來(lái)深入研究，抓住科技股的輪動(dòng)機(jī)會(huì)、高股息股票的短期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)、AI與軟件應(yīng)用的爆發(fā)機(jī)會(huì)、由歐盟軍事預(yù)算擴(kuò)大帶來(lái)的全球軍備升級(jí)的階段性機(jī)會(huì)，以及部分軟核科技的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

3. 上述五大投資機(jī)會(huì)是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的不確定因素下，投資者需要做出的明智選擇。其中許多機(jī)會(huì)，我們已經(jīng)在之前的私享會(huì)中進(jìn)行了詳細(xì)的系統(tǒng)闡述，本周還將發(fā)布兩篇專題文章，并啟動(dòng)一場(chǎng)專屬直播。

4. 不管市場(chǎng)短期如何波動(dòng)，我們必須堅(jiān)信，2025年是中國(guó)股市（A股和港股）景氣度全球排名前茅的一年，全年都將位列全球主要市場(chǎng)前三。2025年或 sooner，中國(guó)股市必將沖擊4500點(diǎn)（當(dāng)然，能否守住這一目標(biāo)，暫且不做討論）。

5. 在中期市場(chǎng)分析方面，我已將回撤目標(biāo)調(diào)整為減少7個(gè)點(diǎn)，面對(duì)接下來(lái)的短期波動(dòng)，甚至可能出現(xiàn)較大波動(dòng)，我不會(huì)考慮改變倉(cāng)位配置，只會(huì)進(jìn)行方向性的配置調(diào)整。目前的配置比例大致為保守性配置與AI+進(jìn)攻性配置的6:4，同時(shí)還有部分硬核和軟核科技的配置。

6. 對(duì)于接下來(lái)的一年乃至2026年上半年，我對(duì)AI軟性應(yīng)用的前景持樂(lè)觀態(tài)度。在AI硬件應(yīng)用（尤其是人形機(jī)器人）持續(xù)火爆之后，我認(rèn)為，AI軟性應(yīng)用的陸續(xù)啟動(dòng)將不可避免（部分已經(jīng)啟動(dòng)），這也是美股過(guò)去兩年AI賽道輪動(dòng)的規(guī)律所在。關(guān)于這一趨勢(shì)，我們將在本周精選相關(guān)美股標(biāo)的，并以此為參照，篩選出中國(guó)股市的相關(guān)標(biāo)的，整理完畢后第一時(shí)間在私享會(huì)發(fā)布。

7. 今天就到這里，最后再談?wù)?月份的幾個(gè)驅(qū)動(dòng)性事件。

8. 一是3月17日至20日，英偉達(dá)一年一度的GTC大會(huì)將在美國(guó)加州圣何塞舉行，重點(diǎn)聚焦人形機(jī)器人、人工智能和圖形技術(shù)等領(lǐng)域。

9. 二是3月19日至20日，“HarmonyOS Connect合作伙伴峰會(huì)”和華為中國(guó)合作伙伴大會(huì)2025將在深圳舉辦。

三是3月28日至30日，中國(guó)具身智能大會(huì)將在北京舉辦，該大會(huì)由中國(guó)人工智能學(xué)會(huì)主辦，旨在聚焦具身智能領(lǐng)域的最新科研進(jìn)展和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用前沿。