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作 者 | 清 辰

責(zé) 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

在一個(gè)月前，華為鴻蒙智行以超越理想汽車的成績(jī)，重奪造車新勢(shì)力月度交付冠軍，而小鵬汽車則以突起之勢(shì)登上了第二位。有人認(rèn)為，在春節(jié)假期和國(guó)家"雙新"政策銜接影響下，1月新勢(shì)力銷量的偶然性并不小。

然而，28天后，造車新勢(shì)力格局發(fā)生了翻天覆地的變化。不僅理想汽車與華為鴻蒙智行輪流登頂?shù)母窬直淮蚱?，更呈現(xiàn)出"強(qiáng)者恒強(qiáng)、分化加劇"的態(tài)勢(shì)。

極氪科技完成了"最強(qiáng)合體"，即實(shí)現(xiàn)行業(yè)第一；小鵬汽車的雙品牌戰(zhàn)略成效顯著；理想汽車與"半價(jià)理想"零跑汽車齊頭并進(jìn)；最讓人意外的是，華為鴻蒙智行跌出前五名（距離下次進(jìn)入前五還有點(diǎn)難）；小米汽車的產(chǎn)能問(wèn)題尚未解決，"雷仁勛"仍在享受幸福；蔚來(lái)雖然困難重重，但也不簡(jiǎn)單。

極氪科技整合后問(wèn)鼎，華為系陷入困境

就在造車新勢(shì)力爭(zhēng)鋒相對(duì)時(shí)，頭部大廠新勢(shì)力通過(guò)內(nèi)部資源整合，順利登上了《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的中國(guó)主要新勢(shì)力品牌/企業(yè)銷量排名的榜首。

極氪與領(lǐng)克合并后成立的極氪科技集團(tuán)，2月份銷量達(dá)到3.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50.96%；累計(jì)銷量達(dá)7.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.31%，均位列榜首。

其中，極氪品牌2月份銷售1.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)86.94%；領(lǐng)克品牌則實(shí)現(xiàn)月銷1.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.5%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，極氪科技通過(guò)技術(shù)共享降低成本，產(chǎn)品覆蓋15萬(wàn)-50萬(wàn)元價(jià)格帶的業(yè)務(wù)雙品牌協(xié)同發(fā)展將更加充分。2月份，極氪股價(jià)上漲2.72%，收于26.85美元/股。

以極氪集團(tuán)為代表的其他主要豪華品牌新勢(shì)力品牌在2月均實(shí)現(xiàn)了同比顯著的增長(zhǎng)。然而，長(zhǎng)安汽車旗下與華為深度合作的阿維塔品牌，在2月銷量仍未公布，這一情況極為罕見(jiàn)。

同時(shí)，華為鴻蒙智行憑借1月交付近3.5萬(wàn)輛的優(yōu)異成績(jī)，成功登頂新勢(shì)力品牌榜首。但在2月，其環(huán)比下降了38.5%，至2.15萬(wàn)輛，排名滑落至新勢(shì)力品牌第五，累計(jì)銷量也被小鵬汽車超越。

這不禁讓人思考，盡管華為鴻蒙智行依靠其問(wèn)界車型與理想汽車掰手腕，但如今集成了"四界"后為何會(huì)陷入銷量低迷的境地？

問(wèn)界的崛起可以視為賽力斯的一次"押注"，也可視為余承東對(duì)華為車BU業(yè)務(wù)的"豪賭"。正是依靠華為概念的火爆，以及兩家車企的傾力投入，問(wèn)界得以迅速崛起。

然而，隨著更多車企紛紛踏入智能駕駛領(lǐng)域，"四界"之后，華為鴻蒙智行與其他車企共同組成了"華為汽車朋友圈"。"人均華為"的加入，自然讓消費(fèi)者感到困惑?；蛟S，華為鴻蒙智行需要等待與上汽集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，才能重新煥發(fā)往日 glory。

純?cè)燔囆聞?shì)力：小鵬力壓理想、蔚來(lái)羨慕零跑

時(shí)間回溯至小鵬汽車首次也是唯一一次蟬聯(lián)造車新勢(shì)力月度銷冠的2022年6月，當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)僅限于"蔚小理零"和哪吒汽車。

31個(gè)月后，曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已遠(yuǎn)去，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。小鵬汽車憑借單月交付3.05萬(wàn)輛的佳績(jī)，重新摘得造車新勢(shì)力月度冠軍的桂冠。

值得注意的是，這是小鵬汽車連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)單月交付量超3萬(wàn)輛。自2025年開(kāi)年至今，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付6.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)375.21%，繼續(xù)領(lǐng)跑造車新勢(shì)力。

相比之下，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車和蔚來(lái)等品牌的交付量均出現(xiàn)了較為明顯的波動(dòng)。

小鵬汽車的表現(xiàn)始終穩(wěn)健，其旗下MONA M03車型的連續(xù)三個(gè)月超1.5萬(wàn)輛的交付量功不可沒(méi)。

自去年8月上市以來(lái)，憑借高性價(jià)比與智能化標(biāo)簽的雙重優(yōu)勢(shì)，小鵬汽車迅速崛起，成為市場(chǎng)上的熱門車型。其月均銷量突破萬(wàn)輛的成績(jī)，與小鵬P7+一起，共同奠定了其在10萬(wàn)至20萬(wàn)元市場(chǎng)的核心地位，鞏固了其在該價(jià)位區(qū)間的行業(yè)領(lǐng)先地位。

在去年8月27日宣布更名至“小鵬AI汽車公司”并推出MONA M03后，小鵬汽車的雙股股票便開(kāi)啟了持續(xù)上升的通道。截至2月28日收盤，小鵬汽車的美股和港股股價(jià)均累計(jì)上漲超160%。

理想汽車成功重返Top 2榜單，但在小鵬汽車的耀眼表現(xiàn)之下，其產(chǎn)品亮點(diǎn)不再如昔日般顯著。數(shù)據(jù)顯示，2月份，理想汽車交付新車2.63萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.69%，環(huán)比下降12.24%。

2月25日，理想汽車正式發(fā)布旗下首款純電SUV理想i8的官圖。在經(jīng)歷了MEGA純電產(chǎn)品試水失利后，理想汽車亟需通過(guò)一款定位高端、直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y的中大型純電SUV，來(lái)重新點(diǎn)燃增長(zhǎng)動(dòng)力。

在理想L系列增程式車型銷量增長(zhǎng)放緩的背景下，理想汽車想依靠一款走高端路線、直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y的中大型純電SUV，來(lái)為銷量增長(zhǎng)提供動(dòng)力，難度依然很大。不過(guò)，理想i8之后，理想還計(jì)劃推出i7、i6甚至i5系列車型，但這一切都需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

以“穩(wěn)健”二字命名的零跑汽車，2月份交付2.53萬(wàn)輛，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)285.12%；年累計(jì)銷量突破5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)167.78%。

2月17日，浙江省領(lǐng)導(dǎo)會(huì)見(jiàn)了Stellantis集團(tuán)董事長(zhǎng)約翰·艾爾坎，隨后，零跑汽車宣布其高端車型零跑C10已在歐洲14個(gè)國(guó)家開(kāi)啟銷售。

零跑汽車在國(guó)際業(yè)務(wù)方面的同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品布局也更加豐富。T03車型占據(jù)下沉市場(chǎng)，而C10、C16等多款車型則覆蓋了13萬(wàn)至21萬(wàn)元的中高端區(qū)間。

預(yù)計(jì)在3月10日開(kāi)啟預(yù)售的零跑B10，很可能會(huì)填補(bǔ)10萬(wàn)至13萬(wàn)元這一市場(chǎng)空白區(qū)間，這又將推出一款親民、銷量看好的車型。

看著曾不如自己發(fā)展的零跑汽車，銷量一路高歌猛進(jìn)，股價(jià)表現(xiàn)亮眼。預(yù)計(jì)到2024年四季度，零跑汽車有望實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，這令蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌等創(chuàng)始人頗感無(wú)奈。

雖然蔚來(lái)的整體表現(xiàn)較去年同期有所提升，累計(jì)交付2.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.76%，但自從公司戰(zhàn)略調(diào)整為高端市場(chǎng)與家庭市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)后，第二品牌樂(lè)道的表現(xiàn)不僅未能有明顯起色，反而自去年12月交付量突破萬(wàn)輛后，連續(xù)幾月呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

樂(lè)道品牌2月訂單量為4049輛，環(huán)比下滑31.51%；開(kāi)年兩個(gè)月累計(jì)訂單量仍未突破1萬(wàn)輛，即便將已公布2月銷量的造車新勢(shì)力計(jì)入，樂(lè)道的表現(xiàn)也僅好于上汽集團(tuán)智己品牌。

蔚來(lái)品牌2月訂單量雖有所回升，環(huán)比分別上漲12.43%和14.99%，但僅有9143輛，兩品牌合計(jì)1.32萬(wàn)輛，環(huán)比下滑近5%。

回想去年大部分時(shí)間，僅蔚來(lái)的1個(gè)品牌交付量就已超過(guò)2萬(wàn)輛；顯然，蔚來(lái)與樂(lè)道連"1+1=2"的市場(chǎng)表現(xiàn)都未能實(shí)現(xiàn)。

此外，樂(lè)道過(guò)分強(qiáng)調(diào)獨(dú)立的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，導(dǎo)致成本顯著增加，投資者對(duì)此表示擔(dān)憂，蔚來(lái)原本構(gòu)建起來(lái)的高端市場(chǎng)護(hù)城河是否會(huì)被削弱？

隨著小米汽車的銷量與交付情況逐漸穩(wěn)定，蔚來(lái)在造車新勢(shì)力純品牌榜單中被狠狠地壓到了墊底的位置。

小米SU7月度交付量穩(wěn)步超過(guò)2萬(wàn)輛，定價(jià)52.99萬(wàn)元起的小米SU7 Ultra一經(jīng)上市便引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

截至3月2日，小米SU7 Ultra的鎖單量已突破1萬(wàn)輛，僅上市3天便宣布提前完成全年銷售目標(biāo)。

所以，與小米汽車的驚艷表現(xiàn)相比，華為鴻蒙智行給人留下了更多的疑問(wèn)。

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2月份新勢(shì)力品牌排名的變化，不僅反映了市場(chǎng)格局正在發(fā)生深刻改變，更揭示了品牌、企業(yè)間技術(shù)、價(jià)格和全球化能力等深層次的競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

近年來(lái)，電混技術(shù)、高壓快充、AI智駕等技術(shù)逐漸成為車企的核心競(jìng)爭(zhēng)力，極氪、小鵬等品牌通過(guò)提前布局，占據(jù)了技術(shù)先機(jī)。而極氪與零跑在海外市場(chǎng)的布局若能有效規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒊蔀樾碌匿N量增長(zhǎng)點(diǎn)。

3月以來(lái)，多批次車企密集推出新品。在春節(jié)假期影響基本消除后，加上各地地方補(bǔ)貼政策的延續(xù)和覆蓋面擴(kuò)大，中國(guó)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入新一輪更加激烈、純粹的階段。

對(duì)資本市場(chǎng)而言，剔除外部干擾因素后，焦點(diǎn)將重新回歸到高增長(zhǎng)型企業(yè)及傳統(tǒng)車企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地。投資者的目光也將轉(zhuǎn)向那些長(zhǎng)期備受關(guān)注的企業(yè)。