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《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》3月9日訊（記者 邱思雨）繼沖刺港股IPO之后，百利天恒再次啟動(dòng)定增融資計(jì)劃。

今日（3月9日），百利天恒發(fā)布公告，計(jì)劃通過(guò)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)39億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部投入于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)與建設(shè)。

根據(jù)公告內(nèi)容，此次定增擬投向的創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目涵蓋三個(gè)主要平臺(tái)：創(chuàng)新ADC藥物研發(fā)平臺(tái)（HIRE-ADC平臺(tái)）、創(chuàng)新多特異性抗體研發(fā)平臺(tái)（GNC平臺(tái)）以及創(chuàng)新ARC（核藥）研發(fā)平臺(tái)（HIRE-ARC平臺(tái)）。具體包括ADC管線BL-B01D1、BL-M07D1、BL-M11D1等，GNC管線GNC-038、GNC-077，ARC管線BL-ARC001、BL-ARC002等產(chǎn)品的臨床試驗(yàn)。

此次定增計(jì)劃的發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名特定投資者，發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2005萬(wàn)股。預(yù)計(jì)此次定增完成后，實(shí)控人朱義先生的持股比例將由74.35%降至70.81%，但不會(huì)影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

公告中提到，此次定增的主要目的是進(jìn)一步加快創(chuàng)新藥物研發(fā)進(jìn)程，進(jìn)一步拓展公司在研產(chǎn)品布局的深度和廣度，為實(shí)現(xiàn)更多產(chǎn)品的商業(yè)化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得注意的是，在百利天恒忙著沖刺港股上市的同時(shí)，公司又計(jì)劃通過(guò)定增融資39億元。目前公司資金狀況如何？

根據(jù)年度業(yè)績(jī)快報(bào)，百利天恒2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入58.23億元，同比增長(zhǎng)936.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)36.58億元，較2023年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司主要收入來(lái)源于與BMS合作的8億美元首付款。在三季報(bào)中，公司賬上貨幣資金達(dá)到49.76億元。

中國(guó)投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，盡管2024年因與BMS合作獲得高額凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流，但創(chuàng)新藥研發(fā)是一個(gè)長(zhǎng)期、高投入且充滿風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。39億元用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目的定增融資，是因?yàn)楣粳F(xiàn)有資金可能無(wú)法滿足未來(lái)研發(fā)規(guī)劃的需要。

支培元進(jìn)一步補(bǔ)充道，"創(chuàng)新藥從研發(fā)初期到上市審批，每個(gè)階段都需要巨額資金支持。僅靠一次合作的收益難以支撐多個(gè)在研項(xiàng)目推進(jìn)。"

"百利天恒與BMS就BL-B01D1項(xiàng)目達(dá)成了總額84億美元、首付款8億美元的全球戰(zhàn)略許可及合作交易。"支培元補(bǔ)充道，"這一交易是全球ADC領(lǐng)域單個(gè)資產(chǎn)總交易額最大的全球戰(zhàn)略許可及合作交易。"

從公告中可以看出，百利天恒針對(duì)10余種腫瘤類型已開(kāi)展30余項(xiàng)臨床試驗(yàn)，其中在美國(guó)開(kāi)展包括非小細(xì)胞肺癌、晚期實(shí)體瘤等I/II期臨床試驗(yàn)，而在中國(guó)則有9項(xiàng)用于癌癥治療的III期臨床試驗(yàn)計(jì)劃，同時(shí)計(jì)劃在全球范圍內(nèi)再推進(jìn)10余項(xiàng)III期臨床試驗(yàn)。

其中一款進(jìn)展較快的ADC藥物BL-M07D1，是一種靶向HER2的創(chuàng)新ADC。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，在中國(guó)已開(kāi)展或計(jì)劃開(kāi)展10余項(xiàng)III期臨床試驗(yàn)，同時(shí)在美國(guó)，百利天恒正推進(jìn)BL-M07D1用于實(shí)體瘤的臨床試驗(yàn)。截至目前，公司已有14款處于臨床階段的候選藥物。

截至3月7日收盤，百利天恒股價(jià)報(bào)收211.00元/股，總市值達(dá)到846.11億元。

最近，包括百利天恒在內(nèi)的內(nèi)地藥企紛紛加速赴港上市進(jìn)程。除了百利天恒，恒瑞醫(yī)藥和邁威生物也在同步推進(jìn)港股IPO申請(qǐng)，兩家公司均于今年1月6日向港交所提交發(fā)行H股上市申請(qǐng)文件。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，定增融資與港股上市之間可能具有協(xié)同效應(yīng)。兩地的資本融資有助于分散企業(yè)對(duì)單一市場(chǎng)的依賴風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能提升企業(yè)的資本運(yùn)作靈活性，為企業(yè)更多地進(jìn)行研發(fā)和并購(gòu)等戰(zhàn)略投資提供資金支持。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》表示，這種協(xié)同效應(yīng)可能體現(xiàn)在降低市場(chǎng)對(duì)單一資本市場(chǎng)的依賴，以及擴(kuò)大企業(yè)資本運(yùn)作的廣度和深度。