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作為小編，我將為您呈現(xiàn)關(guān)于全國兩會(huì)與民營經(jīng)濟(jì)的深度解讀：

2025年《政府工作報(bào)告》明確提出，將切實(shí)落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，依法保障民營企業(yè)和民營企業(yè)家的合法權(quán)益，鼓勵(lì)有條件的民營企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。自2月17日民營企業(yè)座談會(huì)召開以來，各部委密集舉行會(huì)議，密集釋放政策信號，重點(diǎn)解決民營企業(yè)發(fā)展中存在的難點(diǎn)、痛點(diǎn)和堵點(diǎn)。

2月28日，人民銀行、全國工商聯(lián)、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)、國家外匯局聯(lián)合召開金融支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)。

針對金融支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)狀，我們通過采訪多位全國兩會(huì)代表委員和金融領(lǐng)域?qū)＜?，深入探討這一領(lǐng)域。

在民營企業(yè)的發(fā)展困境方面，多樣化融資問題尤為突出。

作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，民營企業(yè)是推動(dòng)全局發(fā)展的關(guān)鍵力量，其貢獻(xiàn)度極高，可以用"56789"這一指標(biāo)量化：50%以上的稅收貢獻(xiàn)、60%以上的GDP貢獻(xiàn)、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)貢獻(xiàn)以及90%以上的企業(yè)數(shù)量。

與此同時(shí)，民營企業(yè)正在成為國際競爭的主力軍。2024年外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，民營企業(yè)首次成為高科技產(chǎn)品貿(mào)易的最大進(jìn)出口主體，消費(fèi)品進(jìn)口占比超過50%。在創(chuàng)新方面，民營企業(yè)發(fā)揮著越來越重要的作用，在全國有效發(fā)明專利排名前十的企業(yè)中，民營企業(yè)占據(jù)7席。

中共中央、國務(wù)院高度重視金融服務(wù)民營企業(yè)，出臺(tái)了一系列重要政策文件和舉措，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力支撐。

例如，2013年《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》提出優(yōu)化金融資源配置，支持小微企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)展。2017年《關(guān)于金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》要求加大對民營制造業(yè)的金融支持。2019年《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》提出18條具體措施。

華東理工大學(xué)工商管理系主任吳冰教授認(rèn)為，近期金融監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)力支持民營經(jīng)濟(jì)，是基于新發(fā)展格局，應(yīng)對國內(nèi)外復(fù)雜形勢的戰(zhàn)略舉措。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展正經(jīng)歷由要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型，民營企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域創(chuàng)新顯著，金融資源的傾斜實(shí)質(zhì)上是在強(qiáng)化國家創(chuàng)新體系，進(jìn)一步激發(fā)和提升民營企業(yè)的創(chuàng)新突破能力，鞏固其在大國博弈和全球技術(shù)競爭中的創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)地位。

在日常工作中，政協(xié)委員對民營企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀有深刻的觀察。全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)委員長朱建弟在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，政策穩(wěn)定性是當(dāng)前倍受關(guān)注的問題，他強(qiáng)調(diào)要保持政策連貫性，避免頻繁變動(dòng)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，資金問題尤為突出，包括收回資金、周轉(zhuǎn)資金以及融資難、融資貴等問題。

全國政協(xié)委員蔣穎表示，盡管國家出臺(tái)了一系列緩解民營企業(yè)融資難題的政策并取得了一定成效，但民營企業(yè)實(shí)際使用的融資渠道仍然較為單一，直接融資比例偏低，間接融資難以完全滿足企業(yè)的資金需求。

全國人大代表焦云直言，金融部門對民營企業(yè)融資貸款的擔(dān)保條件較為苛刻，操作流程繁瑣，甚至催生了一些"融資掮客"，擾亂了融資市場的健康發(fā)展。在特殊時(shí)期，抽貸、斷貸現(xiàn)象頻發(fā)，給一些原本經(jīng)營良好的民營企業(yè)帶來了資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約了民營企業(yè)的健康發(fā)展。

吳冰認(rèn)為，當(dāng)前信貸資源配置存在結(jié)構(gòu)性失衡，大型、中型企業(yè)與小微企業(yè)在融資方面仍存在較大差異，小微企業(yè)普遍面臨"融資難、融資貴"的問題，尤其是缺乏抵押物或信用記錄的企業(yè)融資更加困難。一些金融機(jī)構(gòu)過度依賴抵押擔(dān)保，反映出部分區(qū)域金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評估能力方面存在不足，難以在風(fēng)險(xiǎn)防控與支持民營企業(yè)發(fā)展之間找到平衡點(diǎn)。

信貸市場方面，落實(shí)好盡職免責(zé)機(jī)制至關(guān)重要。

我國民營企業(yè)融資困局的形成原因多方面。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，原因包括：民營企業(yè)自身存在不足和問題，如資產(chǎn)規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、抵押物不足等，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)相對較高；經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境趨緊；財(cái)稅金融政策不完善；金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式不健全，難以滿足民營小微企業(yè)需求。

信貸市場是民營企業(yè)獲取資金的主要來源，通過銀行貸款、票據(jù)融資等方式滿足其資金需求。這些資金幫助民營企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、技術(shù)升級和市場拓展，推動(dòng)其發(fā)展壯大。

國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在首場"部長通道"上表示，將加大對民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難題的解決力度，通過"一增一減"兩個(gè)方面推動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制發(fā)揮更大作用。"一增"即增加信貸投放，擴(kuò)大機(jī)制覆蓋面，努力做到應(yīng)貸盡貸、應(yīng)續(xù)盡續(xù)；"一減"即減少中間環(huán)節(jié)，降低綜合融資成本，使企業(yè)獲得更多實(shí)惠。

針對民企融資難題，焦云提出了兩點(diǎn)建議：一是銀行金融部門在給民營企業(yè)貸款時(shí)，應(yīng)取消連帶責(zé)任抵押擔(dān)保條件，降低企業(yè)融資成本和時(shí)間成本。同時(shí)，建議取消倒貸、續(xù)貸等業(yè)務(wù)，使企業(yè)在能夠償還貸款利息的情況下，自主選擇用款期限，以更加靈活的方式滿足企業(yè)資金需求。

二是對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)，特別是邊疆地區(qū)在行業(yè)、就業(yè)、創(chuàng)新等方面具有重大影響的民營企業(yè)，應(yīng)比照央企和國企的貸款額度、條件給予支持，有助于激發(fā)民營企業(yè)的活力和韌性，促進(jìn)邊疆區(qū)域民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

吳冰從科技賦能的角度提出建議，強(qiáng)調(diào)政策落實(shí)和提升信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)能力，借助大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)提升信貸評估效率，構(gòu)建強(qiáng)大的信貸評估體系。同時(shí)，他呼吁大力發(fā)展企業(yè)多元融資渠道，支持民營企業(yè)通過資本市場融資。探索信貸市場與資本市場互通互融的政策機(jī)制和市場機(jī)制，推動(dòng)銀行從單純的信貸提供者轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合服務(wù)提供商，鼓勵(lì)長期合作，參與企業(yè)全生命周期管理。

董希淼認(rèn)為，有必要進(jìn)一步優(yōu)化和完善民營小微企業(yè)融資全過程中的容錯(cuò)糾錯(cuò)、盡職免責(zé)機(jī)制。他建議，相關(guān)部門可在賬戶開立、貸款用途、貸后管理、資產(chǎn)質(zhì)量等方面適當(dāng)優(yōu)化監(jiān)管要求，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)真正擔(dān)當(dāng)作為、盡職免責(zé)，讓基層機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理更有信心開展貸前、貸中、貸后工作。

股票市場：推動(dòng)供給側(cè)改革

直接融資市場方面，資本市場是促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要平臺(tái)。數(shù)據(jù)顯示，A股約2/3的上市公司是民營企業(yè)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北證交易所約80%的公司是民營企業(yè)，新三板約90%的企業(yè)是民營企業(yè)。民營企業(yè)再融資、并購重組的數(shù)量約占全市場的70%。

中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在黨委會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要深刻認(rèn)識(shí)到民營經(jīng)濟(jì)是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本市場工作深度融合，堅(jiān)持"兩個(gè)毫不動(dòng)搖"，充分發(fā)揮資本市場的作用，為企業(yè)提供更有力的支持。

中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在黨委會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要深刻認(rèn)識(shí)到民營經(jīng)濟(jì)是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本市場工作深度融合，堅(jiān)持"兩個(gè)毫不動(dòng)搖"，充分發(fā)揮資本市場平臺(tái)作用，為民營企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)提供更有力的資本市場支持。

蔣穎建議，要鼓勵(lì)扶持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)通過資本市場發(fā)展壯大，并完善創(chuàng)新型金融工具（如科創(chuàng)并購貸款）來降低民營企業(yè)融資成本。

中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾表示，當(dāng)前資本市場服務(wù)民營企業(yè)面臨兩個(gè)主要問題：一是融資結(jié)構(gòu)失衡與制度性障礙并存，股權(quán)融資占比持續(xù)走低，再融資審批周期較長，針對中小型科技民企的差異化標(biāo)準(zhǔn)尚未實(shí)質(zhì)性落地。二是市場機(jī)制與投資者偏好形成負(fù)向循環(huán)，機(jī)構(gòu)投資者對民營企業(yè)存在"三重歧視"：行業(yè)屬性上偏好傳統(tǒng)基建類國企，規(guī)模維度上追逐"大而不能倒"企業(yè)，所有制結(jié)構(gòu)上規(guī)避股權(quán)分散的家族企業(yè)。

資本市場破解路徑方面，安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)市場聯(lián)席主管合伙人湯哲輝建議，可以從以下方面入手：一是支持企業(yè)上市融資和并購重組，優(yōu)化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北證所等板塊的制度設(shè)計(jì)，強(qiáng)化各板塊差異化定位，為不同規(guī)模、不同發(fā)展階段、不同行業(yè)特點(diǎn)的企業(yè)提供精準(zhǔn)適配的融資平臺(tái)。二是深化并購重組市場化改革，研究優(yōu)化"小額快速"審核機(jī)制，支持民營企業(yè)通過并購重組提質(zhì)增效、做大做強(qiáng)。

中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在黨委會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要深刻認(rèn)識(shí)到民營經(jīng)濟(jì)是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本市場工作深度融合，堅(jiān)持"兩個(gè)毫不動(dòng)搖"，充分發(fā)揮資本市場平臺(tái)作用，為民營企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)提供更有力的資本市場支持。

二是推動(dòng)股權(quán)投資基金發(fā)揮引導(dǎo)作用。通過培育耐心資本，吸引更多社會(huì)資本參與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的民營企業(yè)發(fā)展，特別是鼓勵(lì)這些資本方在投早、投小、投長期和投硬科技方面提供支持，為初創(chuàng)期和成長期的民營科技企業(yè)提供穩(wěn)定的長期資金支持，助力其開展持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新。

三是支持統(tǒng)一大市場建設(shè)。金融服務(wù)在這一過程中將發(fā)揮關(guān)鍵作用，有效緩解民營企業(yè)融資難題，通過技術(shù)升級（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資、綠色金融等）幫助民營企業(yè)參與統(tǒng)一大市場的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。同時(shí)，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品，促進(jìn)民營企業(yè)更好地融入國內(nèi)和國際雙循環(huán)市場。

韓乾指出，應(yīng)加速推動(dòng)多層次資本市場供給側(cè)改革。具體包括深化新三板"領(lǐng)航計(jì)劃"，縮短優(yōu)質(zhì)中小民營企業(yè)轉(zhuǎn)板上市的審查周期；在科創(chuàng)板設(shè)立"硬科技民企綠色通道"，允許尚未盈利但擁有核心技術(shù)專利的企業(yè)上市；探索設(shè)立民企債增信基金等。同時(shí)，引導(dǎo)社?；?、年金等長期資金增加對民營企業(yè)的投資比例，擴(kuò)大QFII/RQFII在民營企業(yè)的可轉(zhuǎn)債和ABS領(lǐng)域的投資額度，培育專業(yè)化的精品投行，賦予其科創(chuàng)板跟投資質(zhì)。

韓乾還強(qiáng)調(diào)了科技賦能在破解難題中的重要作用：通過數(shù)字技術(shù)重構(gòu)資本市場基礎(chǔ)設(shè)施，搭建民營企業(yè)信用大數(shù)據(jù)平臺(tái)，整合工商、稅務(wù)、專利等多維度數(shù)據(jù)，建立"數(shù)字信用畫像"。在區(qū)域性股權(quán)市場試點(diǎn)區(qū)塊鏈存證系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)民企初創(chuàng)期股權(quán)融資記錄的可追溯和可驗(yàn)證。

債券市場：豐富投資者結(jié)構(gòu)

債券市場在支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色，為民營企業(yè)提供了除銀行貸款外的直接融資渠道，減少了對間接融資的依賴，降低了融資成本。然而，債券市場在支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面仍面臨一些亟待解決的痛點(diǎn)和難點(diǎn)。

從供給端來看，民營企業(yè)自身的客觀條件限制了債券市場的認(rèn)可度。東吳證券固定收益首席分析師李勇指出，民營企業(yè)普遍面臨股東支持不足、經(jīng)營規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)鏈單一脆弱、可抵質(zhì)押資產(chǎn)偏少等問題，導(dǎo)致投資者對其未來發(fā)展信心不足，違約風(fēng)險(xiǎn)也影響投資者信心。同時(shí)，民營企業(yè)內(nèi)部治理不規(guī)范、財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露不完善和財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)度存疑等問題，對企業(yè)盈利能力和償債能力造成損害，導(dǎo)致市場認(rèn)可度低。

債券投資者信心不足。東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰表示，近年來，政府對民營企業(yè)債券融資的支持力度較大，特別是鼓勵(lì)為民企發(fā)債增信擔(dān)保、推出科創(chuàng)債等創(chuàng)新品種，發(fā)揮了重要作用。但目前民營企業(yè)發(fā)債占比仍較低，主要原因是民營企業(yè)多處處于競爭性行業(yè)且規(guī)模較小，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，信用風(fēng)險(xiǎn)相對較高，而債券市場投資者整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，對民營企業(yè)債券投資仍缺乏信心。

產(chǎn)品適配性不足。德邦證券研究所固定收益首席分析師呂品指出，受過去幾輪尾部民企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，當(dāng)前民營企業(yè)債券融資成本相對較高，發(fā)行規(guī)模明顯下滑，市場對民營企業(yè)債券持謹(jǐn)慎態(tài)度。同時(shí)，民營企業(yè)信用評級偏低，信息披露不透明，市場信息交流不通暢。此外，傳統(tǒng)債券產(chǎn)品與科創(chuàng)、綠色等新興領(lǐng)域適配性不足，尤其是輕資產(chǎn)科技類企業(yè)缺乏相應(yīng)的債券產(chǎn)品。

從需求端來看，買債意愿與能力雙重受限。李勇認(rèn)為，一是債券市場投資者以國有金融機(jī)構(gòu)為主，結(jié)構(gòu)單一，風(fēng)險(xiǎn)偏好同質(zhì)化且謹(jǐn)慎，一定程度上放大了市場對民營企業(yè)債券的避險(xiǎn)情緒；二是部分券商、銀行在承銷民營企業(yè)融資項(xiàng)目中因民營企業(yè)債券違約曾受到監(jiān)管處罰，導(dǎo)致大中型承銷機(jī)構(gòu)普遍設(shè)置了較高的承銷門檻；三是近年來地方金融機(jī)構(gòu)因監(jiān)管限制導(dǎo)致買債權(quán)限不足，非銀資管機(jī)構(gòu)普遍因合同條款限制只能投資于國企。

于麗峰表示，為提升債券市場服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)量效率，未來政策可以從民企債券的供需兩端入手：一方面，加大對民企債券信用風(fēng)險(xiǎn)保障工具的支持力度，創(chuàng)新產(chǎn)品類型以滿足民企多樣化的融資需求；另一方面，通過引入和培育高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，豐富債券市場參與者結(jié)構(gòu)，加快高收益?zhèn)袌龅慕ㄔO(shè)，從而增加市場對民企債券的需求，進(jìn)一步暢通民企債券融資渠道。

呂品認(rèn)為，提升債券市場服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效應(yīng)從以下幾方面著手：首先，健全民營企業(yè)信息公開機(jī)制，增強(qiáng)市場透明度；其次，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，通過創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具和擔(dān)保增信措施，降低民企發(fā)債門檻；最后，深化市場能力建設(shè)，擴(kuò)大民企債券納入質(zhì)押式回購范圍，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)專項(xiàng)金融債券，重點(diǎn)支持科創(chuàng)和綠色低碳領(lǐng)域。通過這些措施，進(jìn)一步暢通民企債券融資渠道，提升服務(wù)質(zhì)效，助力民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

李勇提出，進(jìn)一步提升債券市場服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效可以從以下幾個(gè)方面推進(jìn)：第一，構(gòu)建多層次債券市場體系，可以通過完善專門服務(wù)中小民營企業(yè)的 dedicated markets、探索試點(diǎn)建設(shè)高收益?zhèn)袌龅确绞酵七M(jìn)；第二，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定市場預(yù)期：應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，積極鼓勵(lì)各類資金入市；應(yīng)通過投資者教育和宣傳工作，穩(wěn)定市場對債券的預(yù)期管理；第三，健全相關(guān)法律法規(guī)，完善信息披露問詢機(jī)制和第三方信用評價(jià)機(jī)制，強(qiáng)化投資者保護(hù)和落實(shí)資本中介責(zé)任，從而培育更加健康和高效的債券市場環(huán)境。