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原本有可能挑戰(zhàn)南方基金第三次QDII年度冠軍的雙料冠軍基金經(jīng)理王士聰，已卸任其在科技、醫(yī)藥、消費等多個賽道的所有產(chǎn)品。

南方基金近日發(fā)布公告稱，因個人原因，基金經(jīng)理王士聰卸任其管理的全部基金產(chǎn)品。這些產(chǎn)品包括2025年至今進入全市場QDII十五強、十強、三強的多只基金，涉及科技、消費、醫(yī)藥等多個賽道。值得注意的是，王士聰是過去十年間公募行業(yè)少數(shù)能連續(xù)兩次獲得年度QDII冠軍的基金經(jīng)理，分別是2020年的101.68%和2024年的51.22%。

王士聰在任期間的孤勇操作包括去年重倉買入當時未在港股通名單內(nèi)的毛戈平，并在今年收獲了豐厚收益。盡管如此，他對科技賽道的熱愛更為濃厚，他強調(diào)2025年AI智能硬件，尤其是AI眼鏡，將為新時代打開廣闊的發(fā)展前景?；谕跏柯敇I(yè)績彈性、選股能力和投資品味，南方基金聘請了與之高度契合的基金經(jīng)理熊瀟雅等人接任管理職責。熊瀟雅管理的QDII基金年內(nèi)收益達23%，位列全市場第七名。

QDII頂流基金經(jīng)理卸任全部產(chǎn)品

南方基金近日發(fā)布公告稱，QDII基金經(jīng)理王士聰卸任其管理的全部產(chǎn)品，包括今年業(yè)績排名QDII第三的南方香港成長基金QDII、南方港股醫(yī)藥行業(yè)QDII、南方港股數(shù)字經(jīng)濟基金QDII、QDII業(yè)績排名第六的南方中國新興經(jīng)濟QDII、南方全球精選配置QDII等。這些涉及科技、醫(yī)藥、消費等多個賽道的產(chǎn)品有多只進入2025年內(nèi)全市場QDII十五強、十強甚至三強。公告顯示，繼任基金經(jīng)理將由惲雷、熊瀟雅、葉震南負責后續(xù)投資管理。

王士聰在南方基金是一位橫跨多個賽道的多元型基金經(jīng)理，涵蓋醫(yī)藥、科技、消費等多個領(lǐng)域的投資研究。他今年管理的南方港股醫(yī)藥行業(yè)QDII年內(nèi)收益率為16%，南方港股數(shù)字混合基金為20%，南方中國新興經(jīng)濟QDII為23%，南方香港成長基金為28%。相關(guān)產(chǎn)品均位列QDII基金或港股主題基金業(yè)績前列，其中南方香港成長基金在當前QDII基金中位列全市場業(yè)績第三名。

王士聰?shù)母呤找嬷饕獊碜运麑ε菖莠斕亍⒗箱侟S金、小米集團、毛戈平等四只"超級牛股"的前瞻性重倉策略。以南方中國新興經(jīng)濟QDII為例，截至2024年12月末，小米集團為該產(chǎn)品第一大重倉股，泡泡瑪特為第二大重倉股，老鋪黃金為第四大重倉股，毛戈平為第七大重倉股。

尤其他對2024年四季度還未在港股通名單內(nèi)的毛戈平采取了果斷重倉操作，堪稱投資路上的孤勇者。由于港股市場的特殊流動性，公募基金經(jīng)理在香港選擇股票時不敢輕易涉足"名單"之外的港股上市公司。A股基金產(chǎn)品和港股通基金因合同規(guī)定無法覆蓋此類股票，因此QDII重倉買入非港股通名單股票，需要基金經(jīng)理綜合評估股票的流動性及孤軍作戰(zhàn)的風險。這顯示出基金經(jīng)理對上市公司基本面、估值定價和市場流動性變化的前瞻性理解。2025年3月10日毛戈平被列入港股通名單生效的消息，進一步驗證了他對相關(guān)股票的判斷。

繼任基金經(jīng)理選股風格接近

值得一提的是，王士聰卸任產(chǎn)品的背后還隱含著這一公募行業(yè)的罕見現(xiàn)象。

王士聰在2024年度憑借管理的南方中國新興經(jīng)濟QDIIQ獲得51.22%的累計收益率，成功斬獲該基金冠軍頭銜。值得注意的是，2020年王士聰憑借另一只QDII產(chǎn)品南方香港成長基金，同樣摘得QDII基金冠軍桂冠，實現(xiàn)了兩次年度冠軍的壯舉，這一成就在基金界實屬罕見，為公募基金留下了獨特的業(yè)績魔咒。

由于王士聰?shù)碾p料冠軍背景以及對成長股投資的深刻理解，南方基金在接替王士聰?shù)暮诵幕饡r，均采用類似策略，即聘請在選股風格、投資審美和業(yè)績表現(xiàn)上與王士聰高度契合的基金經(jīng)理，如熊瀟雅接任。

以熊瀟雅管理的南方香港優(yōu)選股票QDII基金為例，這只基金在2023年內(nèi)取得了23%的收益率，位列公募QDII基金業(yè)績榜的第七位。值得注意的是，熊瀟雅管理的股票持倉與王士聰此前管理的南方香港成長基金、南方中國新興經(jīng)濟基金在多個領(lǐng)域存在重疊，尤其是涉及毛戈平、泡泡瑪特、老鋪黃金、小米集團等股票，這種持倉一致性不僅解釋了熊瀟雅和王士聰年內(nèi)業(yè)績高度接近的原因，也反映了兩位基金經(jīng)理在股票選擇上的相似審美。

顯而易見，王士聰卸任相關(guān)基金后，南方基金將重點采用熊瀟雅的管理策略，延續(xù)其基金產(chǎn)品的高彈性、高成長投資風格，同時滿足基金持有人對同類型基金經(jīng)理的委托需求。

看好AI眼鏡，深入挖掘出海競爭力龍頭股

盡管王士聰已不再管理其在管產(chǎn)品，但這位QDII雙料冠軍仍對2025年的股票市場走向保持清晰判斷，為投資者提供了重要的投資邏輯參考。

王士聰在其定期報告中指出，2025年他看好四個方向：其一，全球AI大周期正處于早期階段，AI將成為未來10年提升社會生產(chǎn)效率的關(guān)鍵因素。隨著編程領(lǐng)域的變革和多模態(tài)能力的開放，AI將催生更多即時互動需求，行業(yè)龍頭正在 initial形態(tài)出現(xiàn)，未來將陸續(xù)推出各類AI賦能應(yīng)用，這將推動換機周期的演進，鞏固系統(tǒng)的和流量的入口地位，最終分享更多利潤。其中，AI眼鏡作為新時代的輸入和交互入口，將具備廣闊的前景。

王士聰認為，信息化、SaaS化、移動化、AI化將重塑所有行業(yè)格局，人力資本將因四十年來高等教育積累帶來的工程師紅利而受益。與此同時，中國消費者習慣正在發(fā)生巨變，伴隨著國家實力的提升和文化自信的增強，越來越多的中國品牌、中國技術(shù)和創(chuàng)新藥走向世界。他強調(diào)，投資新經(jīng)濟公司應(yīng)關(guān)注商業(yè)模式具備馬太效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的公司，在三五年時間維度內(nèi)具有優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)和投資回報率的公司，只有在基本面和估值具有吸引力的情況下，基金才愿意承受時間成本和市場波動。

出海邏輯意味著更大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，王士聰認為，中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的升級之路正迎來"出海3.0"模式。他認為，所謂出海3.0模式，是指中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)將從過去的初級代工模式，轉(zhuǎn)向高端制造、創(chuàng)新藥、線下新零售、IP、奢侈品、品牌消費品等領(lǐng)域的出口模式，這些優(yōu)秀企業(yè)盡管面臨海外風險和挑戰(zhàn)，但憑借全球競爭力和應(yīng)對風險的能力，具備了向海外市場的必經(jīng)之路。在市場情緒波動時，逢低布局具有出海競爭力的上市公司，將是一個明智選擇。

編責：汪云鵬

小編：劉藝文

校對：趙燕

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