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地緣政治的顯著信號(hào)，不容忽視。在特朗普在俄烏問題上發(fā)生轉(zhuǎn)向之后，全球短期內(nèi)的政治態(tài)勢(shì)可能迎來階段性的情緒轉(zhuǎn)變。

上周結(jié)束時(shí)，特朗普突然改變對(duì)俄羅斯的態(tài)度，他明確表示，正在考慮實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁，以及關(guān)稅制裁，前提是達(dá)成?；饏f(xié)議和最終的和平協(xié)議。這一舉措不會(huì)標(biāo)志著地緣外交政策的回歸，短期內(nèi)仍需觀察其發(fā)展。

當(dāng)前，特朗普對(duì)俄的政策走向，將直接影響歐洲對(duì)美以及對(duì)華的態(tài)度。具體來說，如果特朗普對(duì)俄態(tài)度轉(zhuǎn)向友好，歐洲可能會(huì)逐漸遠(yuǎn)離美國，轉(zhuǎn)而更加親近中國；反之，如果特朗普對(duì)俄政策強(qiáng)硬，歐洲可能會(huì)回歸對(duì)美國的親近，且短期內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)θA的友好關(guān)系。

因此，特朗普對(duì)俄政策的轉(zhuǎn)變對(duì)全球地緣局勢(shì)具有關(guān)鍵性的影響，尤其是通過間接方式影響中美之間的地緣勢(shì)能關(guān)系。作為全球地緣勢(shì)能變遷的旁觀者之一，金融市場(chǎng)必然會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定的反應(yīng)。

就短期內(nèi)而言，中國股市可能會(huì)再次經(jīng)歷震蕩，但其幅度不會(huì)過于劇烈，公眾無需過度擔(dān)憂。這是因?yàn)?，即使特朗普改變?duì)俄政策，這種對(duì)歐洲的地緣利好因素也需要時(shí)間消化，而歐洲近期受到特朗普挺俄言論的影響，短期內(nèi)不太可能輕易相信特朗普的承諾。

地緣政治的顯著信號(hào)，不容忽視。在特朗普在俄烏問題上發(fā)生轉(zhuǎn)向之后，全球短期內(nèi)的政治態(tài)勢(shì)可能迎來階段性的情緒轉(zhuǎn)變。

上周結(jié)束時(shí)，特朗普突然改變對(duì)俄羅斯的態(tài)度，他明確表示，正在考慮實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁，以及關(guān)稅制裁，前提是達(dá)成停火協(xié)議和最終的和平協(xié)議。這一舉措不會(huì)標(biāo)志著地緣外交政策的回歸，短期內(nèi)仍需觀察其發(fā)展。

當(dāng)前，特朗普對(duì)俄的政策走向，將直接影響歐洲對(duì)美以及對(duì)華的態(tài)度。具體來說，如果特朗普對(duì)俄態(tài)度轉(zhuǎn)向友好，歐洲可能會(huì)逐漸遠(yuǎn)離美國，轉(zhuǎn)而更加親近中國；反之，如果特朗普對(duì)俄政策強(qiáng)硬，歐洲可能會(huì)回歸對(duì)美國的親近，且短期內(nèi)不會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)θA的友好關(guān)系。

因此，特朗普對(duì)俄政策的轉(zhuǎn)變對(duì)全球地緣局勢(shì)具有關(guān)鍵性的影響，尤其是通過間接方式影響中美之間的地緣勢(shì)能關(guān)系。作為全球地緣勢(shì)能變遷的旁觀者之一，金融市場(chǎng)必然會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定的反應(yīng)。

就短期內(nèi)而言，中國股市可能會(huì)再次經(jīng)歷震蕩，但其幅度不會(huì)過于劇烈，公眾無需過度擔(dān)憂。這是因?yàn)?，即使特朗普改變?duì)俄政策，這種對(duì)歐洲的地緣利好因素也需要時(shí)間消化，而歐洲近期受到特朗普挺俄言論的影響，短期內(nèi)不太可能輕易相信特朗普的承諾。

二來，從現(xiàn)在起，中國股市即將進(jìn)入降準(zhǔn)降息的全面階段，這已經(jīng)由大兩會(huì)明確指出。而在此前的近四個(gè)月時(shí)間里，全球主要經(jīng)濟(jì)體中，僅中美日三國尚未采取降息措施，其余主要經(jīng)濟(jì)體都在加速降息，其中部分甚至在過去三個(gè)月內(nèi)完成了兩次降息。

其實(shí)，與其過分關(guān)注股市大盤的短期波動(dòng)，不如靜下心來，深入研究，抓住好硬核科技股的輪動(dòng)機(jī)會(huì)、傳統(tǒng)高股息股票的中短期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)、AI與軟件應(yīng)用的爆發(fā)機(jī)會(huì)、以及歐盟擴(kuò)軍備政策帶來的全球軍備升級(jí)的階段性機(jī)會(huì)，還有那些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

上述五大投資機(jī)會(huì)，是當(dāng)前股市短期模糊環(huán)境下的必要選擇。其中許多機(jī)會(huì)，之前舉辦的私享會(huì)已經(jīng)進(jìn)行了詳細(xì)的系統(tǒng)闡述，還有部分機(jī)會(huì)，我們將在本周發(fā)布兩篇專題文章，并啟動(dòng)一場(chǎng)私享會(huì)專屬直播。

總之，無論市場(chǎng)短期如何波動(dòng)，我們都必須堅(jiān)信，2025年必定是十年難得一見的財(cái)富之年。2025全年，中國股市（A股和港股）的景氣度將位居全球主要市場(chǎng)前三。我們有理由相信，2025年或2026年上半年，中國股市必將沖擊至4500點(diǎn)（當(dāng)然，能否站穩(wěn)這個(gè)點(diǎn)位，暫且不提）。

從中期大勢(shì)來看，我已在兩周前將倉位回撤調(diào)整至7個(gè)點(diǎn)的最低點(diǎn)，面對(duì)接下來的短期波動(dòng)，甚至可能出現(xiàn)較大波動(dòng)，我將不再考慮進(jìn)一步調(diào)整倉位，而是將資源配置重點(diǎn)轉(zhuǎn)向方向性的調(diào)整——目前，我將以極端保守的配置為主，同時(shí)保留AI+進(jìn)攻性配置，兩者比例大致保持在6:4。此外，還有部分資源投入到硬核和軟核科技領(lǐng)域。

對(duì)于接下來的一年乃至2026年上半年，我對(duì)AI軟性應(yīng)用的前景無比看好。在AI硬件應(yīng)用（尤其是人形機(jī)器人）已經(jīng)得到充分炒作之后，我認(rèn)為，AI軟性應(yīng)用的陸續(xù)啟動(dòng)將不可避免。這也是美股過去兩年多來AI賽道持續(xù)輪動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律。關(guān)于這一規(guī)律，本周我們還將精選相關(guān)美股標(biāo)的股票，并以此為參照，精選中國股市的相關(guān)標(biāo)的股票，待整理完畢后，將在私享會(huì)第一時(shí)間發(fā)布。

今天就寫到這里。

最后，再談?wù)?月份的幾個(gè)重要事件。

首先，從3月17日開始，英偉達(dá)將舉行一年一度的全球開發(fā)者大會(huì)（GTC），會(huì)議地點(diǎn)在美國加州圣何塞。今年的焦點(diǎn)將放在人形機(jī)器人、人工智能、圖形技術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域。

其次，3月19日至20日，“HarmonyOS Connect合作伙伴峰會(huì)”和華為中國合作伙伴大會(huì)2025將在深圳舉行，這也是一個(gè)值得關(guān)注的會(huì)議。

三是定于今年3月28日至30日，中國具身智能大會(huì)將于今年3月28日至30日在京舉辦。大會(huì)由中國人工智能學(xué)會(huì)全權(quán)主辦，將聚焦于具身智能領(lǐng)域的最新科研進(jìn)展和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用前沿。