聲明:本文來(lái)自于（ID:ykqsd.com）授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。

3月6日，聯(lián)社報(bào)道（編輯 史正丞）：隨著美國(guó)重新回歸"特朗普周期"，美國(guó)總統(tǒng)的個(gè)人愿景正在迅速重塑全球商業(yè)版圖。這一巨變也為商業(yè)精英們展示交易技巧的全新舞臺(tái)。與此同時(shí)，商業(yè)精英們也面臨著新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

3月6日深夜，北京時(shí)間公布，李嘉誠(chéng)家族控股的長(zhǎng)和集團(tuán)宣布與貝萊德?tīng)款^的一家國(guó)際財(cái)團(tuán)達(dá)成原則性協(xié)議，將出售旗下23個(gè)國(guó)家共計(jì)43個(gè)港口業(yè)務(wù)，其中包含巴拿馬運(yùn)河兩端的重要港口。此次交易的總企業(yè)價(jià)值約為228億美元。

根據(jù)該協(xié)議，貝萊德財(cái)團(tuán)將獲得長(zhǎng)和旗下巴拿馬港口公司90%的股權(quán)。這家企業(yè)自1996年實(shí)現(xiàn)私有化以來(lái)，一直負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)巴拿馬運(yùn)河太平洋入口處的巴爾博亞港，以及大西洋入口處的克里斯托瓦爾碼頭。

圖示顯示了港口的具體位置。

特朗普的愿景

2017年1月，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，便開(kāi)始表現(xiàn)出對(duì)巴拿馬運(yùn)河的濃厚興趣。多位知情人士透露，在特朗普就職典禮上，這位美國(guó)總統(tǒng)再次重申"要把巴拿馬運(yùn)河拿回來(lái)"。這一表態(tài)使長(zhǎng)和集團(tuán)的高管們意識(shí)到，如果繼續(xù)在政治敏感的領(lǐng)域采取行動(dòng)，可能會(huì)面臨來(lái)自白宮的風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)和集團(tuán)的高管們也做出了判斷，僅僅出售巴拿馬運(yùn)河上的政治敏感港口并非明智之舉。這家商業(yè)巨頭認(rèn)為，通過(guò)此次交易，他們可以將白宮的政治壓力轉(zhuǎn)化為自身的優(yōu)勢(shì)。在特朗普就職后不久，一份"世紀(jì)港口大交易"的框架就已經(jīng)初步達(dá)成。

通過(guò)出售絕大多數(shù)港口的激進(jìn)舉動(dòng)，長(zhǎng)和不僅成功避開(kāi)了"特朗普沖擊"的風(fēng)險(xiǎn)，而且在交易中獲得了190億美元的現(xiàn)金回報(bào)，其中可能有一部分通過(guò)股息或回購(gòu)的形式回饋股東。這一影響使得長(zhǎng)和的股價(jià)在交易前后的走勢(shì)格外引人注目。

事實(shí)上，在交易達(dá)成前的連續(xù)10年里，長(zhǎng)和的股價(jià)一直在連續(xù)下跌。年線層面的數(shù)據(jù)顯示，該公司已經(jīng)連續(xù)7年出現(xiàn)年度跌幅。值得注意的是，此次交易獲得的190億美元資金，與長(zhǎng)和在公告前的市值相當(dāng)。

此次交易的達(dá)成，不僅讓長(zhǎng)和集團(tuán)的股價(jià)在交易后的第三天實(shí)現(xiàn)了21.86%的上漲，第四天更是錄得9.13%的漲幅。

圖片為《長(zhǎng)和周線圖》，出自TradingView

此外，貝萊德方面也另有打算，一方面迅速拉近與特朗普政府的關(guān)系，另一方面為開(kāi)拓另類投資領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

據(jù)悉，特朗普就職后，貝萊德CEO拉里·芬克已向白宮表明，若由貝萊德負(fù)責(zé)交易，美國(guó)無(wú)需通過(guò)武力強(qiáng)行奪回運(yùn)河。

作為華爾街資深人物，芬克經(jīng)歷過(guò)多次白宮換屆，對(duì)于華盛頓風(fēng)向的變化有著敏銳的洞察力。

隨著特朗普重返白宮，貝萊德在最新年報(bào)中去掉了關(guān)于多樣性政策（DEI）的相關(guān)表述，這與美國(guó)法律和政策環(huán)境在DEI方面的重大轉(zhuǎn)變有關(guān)。今年1月，貝萊德還退出了聯(lián)合國(guó)支持的氣候組織"凈零資產(chǎn)管理人倡議"（NZAM）。

2017年，芬克與特朗普在白宮餐廳共進(jìn)晚餐

隨著交易逐漸明朗，芬克親自向美國(guó)總統(tǒng)特朗普、財(cái)長(zhǎng)貝森特和國(guó)務(wù)卿魯比奧等核心成員作了簡(jiǎn)要匯報(bào)。

在這一背景下，交易以罕見(jiàn)的速度推進(jìn)，多數(shù)流程通過(guò)視頻會(huì)議和電話完成。與傳統(tǒng)華爾街投行家不同，高盛是唯一一家參與撮合交易的投行。知情人士透露，2021年卸任花旗CEO的邁克爾·考伯特是長(zhǎng)和的關(guān)鍵顧問(wèn)，他位于懷俄明州杰克遜霍爾的家中為香港大型企業(yè)提供了專業(yè)意見(jiàn)。

交易得以快速推進(jìn)的另一個(gè)重要因素，是貝萊德財(cái)團(tuán)的構(gòu)成。貝萊德的競(jìng)標(biāo)伙伴包括這家資管巨頭5個(gè)月前剛收購(gòu)的全球基礎(chǔ)建設(shè)合伙公司（GIP），以及GIP與全球最大集裝箱航運(yùn)公司MSC（地中海航運(yùn)）合作運(yùn)營(yíng)的港口運(yùn)營(yíng)商TIL。

在全球航運(yùn)業(yè)中占據(jù)頂級(jí)客戶地位的意大利Aponte家族，也對(duì)這筆交易發(fā)揮了關(guān)鍵作用。這家航運(yùn)巨頭本身就是長(zhǎng)和港口業(yè)務(wù)的主要客戶，這加強(qiáng)了貝萊德財(cái)團(tuán)在競(jìng)標(biāo)中的實(shí)力。

消息人士透露，長(zhǎng)和已將這些港口轉(zhuǎn)移給他們信任的另一個(gè)億萬(wàn)富翁家族，而貝萊德這個(gè)名字同樣承載著某種不可動(dòng)搖的地位。一個(gè)更為關(guān)鍵的因素是，貝萊德給出的報(bào)價(jià)極為優(yōu)惠，令他們難以拒絕。消息人士補(bǔ)充道："這是一個(gè)精明的解決辦法，李嘉誠(chéng)不喜歡讓事情拖延下去。"

在這一筆交易中，談判涉及多家集團(tuán)的高層人物，包括芬克、GIP的首席執(zhí)行官阿德巴約·奧貢勒西、李嘉誠(chéng)，以及現(xiàn)任董事長(zhǎng)李澤鉅。

華爾街的行業(yè)分析師集體震驚。

這筆規(guī)模宏大的交易以一種出人意料的方式達(dá)成，令華爾街的行業(yè)分析師措手不及。

美國(guó)銀行在報(bào)告中稱其為"重大意外"，指出這筆交易的價(jià)格已達(dá)到長(zhǎng)和2024財(cái)年預(yù)計(jì)收益的11至13倍。摩根大通的分析師也表示，這一交易標(biāo)志著長(zhǎng)和的"重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變"，交易完成后，港口部門(mén)將僅占長(zhǎng)和總息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)的1%。

晨星公司的高級(jí)股票分析師丹·貝克表示，港口"歷來(lái)是長(zhǎng)和業(yè)務(wù)的重要組成部分"。港口業(yè)務(wù)通常利潤(rùn)豐厚，進(jìn)入門(mén)檻高。一旦擁有一個(gè)港口，就很難有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。

對(duì)長(zhǎng)和而言，這筆交易帶來(lái)的巨額資金足以充實(shí)公司啟動(dòng)收購(gòu)的"彈藥庫(kù)"，同時(shí)也能給股東們帶來(lái)一些正面信號(hào)。

貝克補(bǔ)充道："管理層可能對(duì)股價(jià)的當(dāng)前水平感到有些沮喪，這也是實(shí)現(xiàn)價(jià)值的一種方式。"